a:

התחושה הרווחת של אנליסטים פיננסיים וכלכלנים רבים היא כי מיתון הם תוצאה בלתי נמנעת של מחזור העסקים במשק קפיטליסטי. עדויות אמפיריות, לפחות על פני השטח, נראה לגבות בתוקף את התיאוריה. מיתון שכיח מאוד בכלכלות המודרניות, וביתר דיוק, נראה כי הם עוקבים אחר תקופות של צמיחה חזקה. לרוע המזל, עקביות אמפירית לעולם אינה יכולה להוכיח את הבלתי נמנע. הדרך היחידה להוכיח באופן הגיוני את הבלתי נמנע של תוצאות מחזור העסקים היא באמצעות לוגיקה והגיון, לא ראיות היסטוריות.

שקול את התרחיש הבא: מתים שישה צדדי הוא התגלגל 24 פעמים, אף פעם לא נחיתה על מספר ארבע. בהנחה של הסתברויות סטטיסטיות, הראיות האמפיריות היו מרמזות שאי אפשר לסיים את המספר הרביעי. באופן הגיוני, עם זאת, אין שום מניעה את גליל 25 מ הנחיתה על ארבע. תוצאה אפשרית זו היא עקבית עם כל מה שידוע על שישה צדדי למות. באותו אופן, אין זה הגיוני לומר כי מיתון הוא בלתי נמנע רק משום שההיסטוריה מלאה במיתונים קודמים.

- "מיתון" הוא המינון שניתן לתקופה הכלכלית, המסומנת בצמיחה שלילית של ממש, ירידה בתפוקה, מחירי מדוכאים ואבטלה גואה. תקופות אלה נובעות מקבצים יוצאי דופן, בו-זמניים וגדולים של טעויות עסקיות, או השקעות זרות. לנוכח הפסדים כספיים ומרווחים יורדים, עסקים בקנה מידה הגב הייצור מחדש משאבים ממקורות פחות יקר אל מטרות יקרות יותר.

לעתים קרובות, malinvestments ליצור אווירה של ספקולציות לא בריא בשוק. Overvalued נכסים למשוך משקיעים נוספים אשר רודפים רווחי unsustainable. רבים טוענים כי הנטייה להעלות השערות על השקעות שאינן בר קיימא היא הכוח המניע העיקרי מאחורי מיתון. הם מציעים כי ספקולנטים אלה הם חלק הכרחי של השוק הקפיטליסטי, וכתוצאה מכך, המיתון התקופתי הם בלתי נמנעים. כפי שטען ג'ון מיינרד קיינס, "טבע האדם דורש תוצאות מהירות, יש קנאות מיוחדת להרוויח כסף במהירות". אולם, מבחינה הגיונית, ישנם מרכיבים חסרים בהסבר זה. מה יוצר את המלוינימנט הראשוני? למה כל כך הרבה יזמים חכמים בעבר מוצלח ליפול למלכודת? ולמה יש תקופות של נכס חזק או גידול המגזר כי לא לגרום בועות ספקולטיבי?

כלכלה ובלתי נמנעת

יש מעט מאוד ודאות או אמיתות אקסיומות בכלכלה. כלכלנים טוענים כי בני אדם מתקשרים עם משאבים נדירים כדי להשיג מטרות תכליתיות. כלכלה יכולה להראות כי שום סחר וולונטרי מתרחש ללא שני הצדדים המקבלים עלייה בערך, ערך סובייקטיבי, לפחות במובן הקודם.כלכלה יכולה אפילו להראות כי הפיקוח על המחירים להוביל מחסור יחסית או עודפים. עם זאת, ההיגיון הכלכלי אינו מראה את התוצאה הבלתי נמנעת של עסקאות בודדות מצטברות מוביל לתקופות של ירידה בתוצר הריאלי.

דרך נוספת להביט בבעיה זו היא לשאול שאלה נוספת: "האם ניתן להשיג צמיחה כלכלית נצחית?" מבחינה מושגית, כן. זה אפשרי, אם כי סביר, כי חידושים טכנולוגיים או מבצעיים להתרחש בקצב עולה בקנה אחד עם צמיחה מתמשכת. זה גם אפשרי מבחינה מושגית כי שחקנים כלכליים באופן עקבי לעשות החלטות יזמית נכונה, להקצות משאבים בצורה יעילה ולשמור על רמה של פרודוקטיביות מתמדת או הגוברת. אם זה אפשרי מבחינה מושגית להשיג שיעורי צמיחה קבועים, אז זה לא יכול להיות, מעצם הגדרתו, בלתי נמנע עבור מיתון כלכלי להתרחש.