עידן מחירי הנפט הנמוכים הוא כאן כדי להישאר.

העלייה האחרונה בדלק נבעה על ידי טכנולוגיית פריק, שאיפשרה לארצות הברית להפוך למפיק הגדול ביותר ולצרכני נפט. עודפי נפט הביאו לירידת מחירים. סעודיה, המחזיקה את עתודות הנפט המוכחות ביותר בעולם, והייתה מפיקת הנדנדה עד לאחרונה, הביאה לירידה נוספת במחירים על ידי סירוב לקצץ ברמות הייצור. חברות שאינן חברות באופ"ק, כמו רוסיה, הלכו בעקבותיהן, והן רק מוסיפות לתפוקת הנפט. בתגובה, מחירי הנפט ירדו ב -58% בשנה האחרונה, ירדו מתחת ל -40 דולר בפעם הראשונה מאז 2009.

במבט ראשון, מחירי הנפט הנמוכים צריכים להיות חיוביים נטו לכלכלת המדינה, משום שהם מתרגמים להוצאות צרכנים גבוהות ועלויות ייצור נמוכות. אבל, מחירי הנפט הנמוכים יכולה להיות השפעה מעורבת. לדוגמה, מחירי הנפט הנמוכים יכולים לאכול לרווחים עבור חברות הנפט ולהשפיע על האינפלציה. (ראה גם:

מה הקשר בין מחירי הנפט האינפלציה ). בהתחשב במצב הנוכחי, אז, מי מנצח או מאבד עם מחירי הנפט הנמוכים?

-> ->

אתחול מחדש של 1980?

ההיסטוריה עשויה לספק כמה תשובות לשאלה זו. כאשר ארצות הברית הייתה המפיקה הגדולה ביותר של נפט בעולם, הסחורה הלכה בעקבות הכללים הפשוטים של היצע וביקוש. אמברגו הנפט של 1973 על ידי מדינות ערב נגד ארצות הברית שינה את זה בקצרה. עם זאת, מספר גורמים, כגון עליית האנרגיה המתחדשת והופעתם של מדינות שאינן מפיקות נפט של OPEC, הטילו את שוק הנפט בחזרה לטובת כלכלת שוק.

הפעם האחרונה שמחירי הנפט נכנסו לנפילה חופשית היתה בשנות השמונים. ואז, ערב הסעודית, שהייתה מפיקת הנדנדה, הגיבה על ידי הגדלת כושר הייצור שלה כדי להילחם על נתח השוק. התוצאה היתה ירידה תלולה וחוסר יציבות מחירים ממושך במשך עשור. שינוי במנגנון התמחור - המתבסס כיום על מערכת מורכבת של תחזיות, חוזים עתידיים ואותות - הבטיח שיווי משקל בין כלכלת אופ"ק לכלכלת שוק חופשי. (ראה גם:

מה קובע מחירי הנפט? ) הסטטוס הנוכחי של הנסיבות אינו שונה מהמצב בשנות השמונים. הגעתו של שחקן חדש - תעשיית הנפט של פצלי השמן - גרמה לדינמיקה של היצע הדינמיקה. אבל קוקטייל של ביקוש מדוכא הנסיבות הגיאופוליטיות השתנה הפך את העסק לחזות את העתיד של הביקוש הנפט קשה.

כיצד נמוך מחירי הנפט להשפיע על כלכלות? על פי קרן המטבע הבינלאומית, מחירי הנפט הנמוכים יהיו בעלי השפעה חיובית חיובית על הכלכלה העולמית. הקרן עדכנה את אומדני הצמיחה שלה לרמה שבין 0. 3% ל -0.7% על בסיס ההתרסקות במחירי הנפט בשנה שעברה. כדוגמה, U.היצוא התעשייתי עלה ב -6% השנה, הודות למחירי הנפט הנמוכים.

מחירי הנפט משפיעים על כלכלות ברמה המקרו-כלכלית והמיקרו-כלכלית.

ברמת המיקרו, מחירי הנפט הנמוכים משפיעים לרעה על רווחי חברות הנפט. על פי מחקר דלויט, המחירים הנמוכים משפיעים על מודלים של הערכת שווי לרווחים עתידיים. בתורם, הם מגדילים את עלויות הסיכון הקשורים לירידת ערך. חברת המחקר גולדמן זאקס העריכה כי הוצאות נפט עתידיות בהיקף של 1 טריליון דולר היו בסכנה, כאשר מחירי הנפט הגולמי ירדו ל -70 דולר לחבית. על פי הערכות של ברקליס, ייעוץ בתחום המחקר, ירידה של 20 דולר במחירי הנפט מביאה לירידה של 20% ברווחי ה- EBITDA עבור חברות הנפט בארה"ב.

ברמת המאקרו, הם יכולים להוריד את עלויות היבוא ולבטל או להפחית סובסידיות הקשורות לדלק. על פי ה- IEA, סבסוד הנפט עולה 550 מיליארד דולר לכלכלה העולמית. לירידה בסובסידיות יש את ההשפעה הכוללת של הפחתת הגירעונות התקציביים במדינות. במקרה של כלכלות מייבאות נפט, זוהי השפעה חיובית נטו. עבור כלכלות המייצאות נפט, ההשפעה היא מעורבת.

מחירים נמוכים ושני כלכלת הנפט החשובים ביותר

כדוגמה של המקרה האחרון, שקול את המקרה של שני היצרנים הגדולים של הצרכנים של נפט היום: ערב הסעודית וארצות הברית.

מחירי הנפט הנמוכים יעזרו לארצות הברית לייבא יותר נפט במחירים מוזלים. אבל, זה לא יכול להסתכם הרבה מאז נתח של יבוא נפט בתמהיל השמן הכולל הוא בירידה. לדוגמה, יבוא הנפט הגיע לרמה הנמוכה ביותר מאז 1985 ב -27%. המחירים גם לדרבן את הוצאות הצרכנים, וזה טוב לכלכלת ס. (ראה גם:

כיצד מחירי הנפט השפעת כלכלת ארה"ב
.) על הצד השני, עם זאת, מחירי הנפט הנמוכים עלול להפוך את פצלי שמן בלתי נסבלים בטווח הארוך. הסיבה לכך היא כי יקר יותר כדי להפיק שמן פצלי השמן לעומת נפט גולמי. הכלכלה של תעשיית הנפט הפצלי עדיין לא הגיעה בקנה מידה של תעשיית הנפט הגולמי. כפי שהדברים עומדים כעת, יש מספר מצומצם של מדינות ובתי זיקוק, שהפיקו תועלת מפרי הזבל. אלא אם כן יש פריצת דרך משמעותית בהפחתת עלויות או סעודיה נסוגה ממכסת הייצור הגבוהה שלה, בום הנפט פצלי יכול לפלוט במהירות. על פי הודעת יוני של גולדמן זאקס, הפחתת ההשקעה בציוד האנרגיה בשל מחירי הנפט הנמוכים הביאה לירידה של כחצי אחוז בצמיחה הכלכלית השנה. על אף עתודותיה הרבות, סעודיה גם לא תמצא את הדרך הקלה. מחירים נמוכים תורגמו לירידה ברווחים והגדילה את הגירעונות התקציביים. המצב מסובך מכך שהוצאות המגזר החברתי שלו גדלו מאז התקוממות האביב הערבי ועליית ISIS.

המדינה גם עומדת בפני בעיה רצינית עם צריכת האנרגיה. זהו הצרכן הגדול ביותר של אנרגיה במזרח התיכון ומשתמש כמות מקסימלית של נפט בעולם לייצר חשמל. זהו גם ספנדר השני בגודלו על סובסידיות דלק אחרי איראן.עתודות החוץ הזרות של ערב הסעודית (741 מיליארד דולר, בסוף הספירה האחרונה) עשויות לסייע לממלכה לרכב את השפל הנוכחי עד שמחירי הנפט ימצאו שוב רצפה.

אפקט על כלכלות אחרות

מדינות אחרות המייצרות נפט אינן יכולות להיות כל כך בר מזל.

לדוגמה, רוסיה מפסידה הכנסות של 2 מיליארד דולר עבור כל ירידה דולרית במחיר הנפט. מחירי הנפט נמוכים הביאו התכווצות כלכלית במהלך רבעונים רצופים וטבל רובל שיעורי. (ראה גם:

כמה זמן יכול רוסיה לשרוד עם מחירי הנפט הנמוכים?

) בתחילת השנה, קרן המטבע הבינלאומית חזה שיעורי צמיחת התמ"ג של -3. 7% עבור רוסיה השנה. עם המשך מחירי הנפט הנמוכים ו swoon העולמי, בשנה הבאה אינה מבטיחה בשורה טובה יותר. בנק אוף אמריקה מריל לינץ 'שינה את תחזית התמ"ג שלו למדינה מ -1+. 1% +0. 3% בשנת 2016. כלכלת ונצואלה נמצאת במרידות בגלל מחירי הנפט הנמוכים. לפי ה"פייננשל טיימס ", הכנסות הנפט של המדינה צמצמו השנה והקטין באופן דרמטי את יתרות מטבע החוץ שלה. תוצאות קיצוץ בהוצאות החברתיות עוררו תסיסה חברתית. ירידה נוספת במחירי הנפט עלולה להפוך את המדינה לכאוס. הבעיות של ניגריה אינן שונות, וכלכלת המדינה כינתה לאחרונה את "הכישלון החשוב ביותר באפריקה" על ידי האקונומיסט.

לעומת זאת, מחירי הנפט הנמוכים צפויים להועיל לכלכלות בעלות תעשיות הצורכות נפט, כגון ייצור וחקלאות. סין והודו הן דוגמאות לכלכלות כאלה. במקרה הקודם, התמ"ג של סין יגדל בכ -0.15% לכל ירידה של 10% במחיר הנפט העולמי, לפי אנליסט של בנק אוף אמריקה / מריל לינץ '. אבל, הכלכלה מאיטה יכול לקזז את הגידול.

עבור הודו, האפקט בולט עוד יותר, שכן דולר של תפוקה חקלאית לוקח ארבע או חמש פעמים כמות האנרגיה לייצר כמו דולר של מוצרים מיוצרים. לבדיקת הנפט הנוכחית יש פוטנציאל לגמול את הודו מסובסידיות הנפט, לטשטש את האינפלציה שלה ולחזק את הסיכויים הכלכליים שלה על פי תחזית הכלכלית העולמית של קרן המטבע הבינלאומית.

לבסוף, ההשפעה של מחירי הנפט הנמוכים על אירופה היתה מעורבת. מחירי הנפט הנמוכים היו אמורים להיות חדשות טובות עבור קמעונאים. אבל, דפלציה יש מקולקל את החדשות הטובות. עם גידול בהוצאות הצרכנים, עלויות הסקה נמוכות יותר, ועוד כוח שיקול דעת, עם זאת, ההשפעה הכוללת צפויה להיות חיובית.

השורה התחתונה

בפעם האחרונה מחירי הנפט התחתונה החוצה בשנות ה -80, לקח להם יותר מעשור למצוא קומה סבירה. בהתחשב בנסיבות הגיאופוליטיות השתנה עלייה של אנרגיה מתחדשת, המצב הפעם סביב הרבה יותר מסובך. הזוכים ומפסידים של השפל הנוכחי מחיר הנפט עשוי בהחלט לקבוע את הסדר העולמי החדש.