a:

זה הימור בטוח למדי כי כמו חודש המסירה של החוזים העתידיים מתקרב, המחיר של העתיד יהיה בדרך כלל כלפי מטה או אפילו לבוא שווה את מחיר נקודה עם התקדמות הזמן. זוהי מגמה חזקה מאוד שקורה ללא קשר לנכס הבסיס של החוזה. התכנסות זו ניתן להסביר בקלות על ידי ארביטראז 'ואת חוק ההיצע והביקוש.

לדוגמה, נניח חוזה החוזים העתידיים על התירס הוא במחיר גבוה יותר מאשר מחיר ספוט עם הזמן מתקרב לחודש החוזה של החוזה. במצב זה, לסוחרים תהיה הזדמנות ארביטראז 'של קיצור חוזים עתידיים, קניית נכס הבסיס ולאחר מכן ביצוע המשלוח. במצב זה, סוחר מנעול ברווח כי סכום הכסף שהתקבל על ידי קיצור החוזים כבר עולה על הסכום השקיע לקנות את הנכס הבסיסי כדי לכסות את המיקום.

על פי ההיצע והביקוש, השפעת החוזים העתידיים על ארביטראז 'גורמת לירידה במחירי החוזים העתידיים משום שהיא יוצרת גידול באספקת החוזים הזמינים למסחר. לאחר מכן, רכישת נכס הבסיס תגרום לעלייה בביקוש הכולל לנכס, והמחיר הקובע של נכס הבסיס יגדל כתוצאה מכך.

כפי שבורגרים ממשיכים לעשות זאת, מחירי החוזים העתידיים ומחירי הספוט יגיעו לאיטיות עד שהם יהיו שווים פחות או יותר. אותו סוג של אפקט מתרחש כאשר מחירי ספוט גבוהים יותר מאשר חוזים עתידיים, למעט העובדה כי ארביטראז 'היה קצר למכור את הנכס הבסיסי ואת החוזים העתידיים ארוכים.

כדי ללמוד עוד על חוזים עתידיים, ראה

יסודות עתידיים .