תוכן עניינים:
YPF (YPF YPFYPF25 16 + 2. 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ), חברת הנפט הממשלתית של ארגנטינה, מתכננת להנפיק מדיום - אג"ח לטווח התבגרות בשנת 2020 הנקובים בפסוס ארגנטינאי, סימן נוסף לשיפור תנאי השוק. החברה מנצלת את תנאי האשראי של המדינה כדי להגיע למימון בינלאומי. YPF הנפיקה אג"ח המקומי הן דולר ארה"ב פסו השנה. אג"ח אלו, לעומת זאת, יהיו ההנפקה הבינלאומית הראשונה של YPF בשנת 2016, המסחר בלוקסמבורג, עם השלמת העסקה צפויה ב -7 ביולי, על פי אתר האינטרנט של YPF. ההנפקה משמעותית במיוחד בשל החשיפה המטבעית המקומית למשקיעים. (ראה גם: האם מנהיגות ארגנטינית חדשה להניע את ההשקעה? )
- פיץ 'דירוגים, סוכנות דירוג האשראי הבינלאומית, שהוקצה דירוג האשראי הצפוי של "B" לאג"ח אמר בהודעה לעיתונות שלה, "בסגירת סכום ההנפקה [דולר ארה"ב] יומרו לתוך סכום פזו ארגנטינאי מקביל ראשון המבוסס על שער החליפין הנוכחי אז … תשלום השטרות חשוף אפוא לתנודות בשער החליפין ". המשקיעים מתמודדים עם סיכון מטבע במונחים דולריים, כלומר ניתן להשאיר אותם עם ריבית נמוכה יותר ופירעון קרן קטן יותר אם הפסו פוחת לאורך חיי האג"ח.- Moody's, סוכנות דירוג אשראי נוספת, העניקה דירוג "B3" להנפקה המוצעת, שהיא צעד אחד מתחת לפיץ '. מודיס אמר בהודעה לעיתונות, "[YPF] הוכיחה גישה מוצלחת לשווקים המקומיים והבינלאומיים לנהל את ניהול החובות". כפי שניתן לראות בתרשים שלהלן, הפירעון של 2020 של איגרת החוב יושב בנקודת שפל בלוח הזמנים לפירעון של החברה. זה מקטין את הנזילות של החברה ואת הסיכון למימון מחדש על ידי מרווחים באופן שווה יותר את החזרים עתידיים.
פיץ 'מסרה כי התמורה תשמש למימון השקעות בנכסים קבועים בארגנטינה ודרישות הון חוזר. על פי מצגת המשקיעים ברבעון הראשון של YPF, הוצאות ההון עלו ב 19% - 4% במונחי פזו בתקופה המקבילה ב - 2015. ההוצאות העיקריות של הפרויקט נמצאות במפעלים במעלה, במיוחד ב - 66% בקידוח, 15% במתקנים, 11% בעבודות ו 8% בחיפושים ופעילויות אחרות במעלה.
-> ->
השורה התחתונה
ההנפקה של איגרות החוב הבינלאומיות של YPF הנקובות בפסו היא מבחן לקמוס עיקרי בשוק האג"ח הקונצרני. אם הנושא יהיה עודף יתר, זה יהיה גם אמון גדול במדיניות הכלכלית של הממשלה כי זה מראה המשקיעים מודאגים פחות על פסו פוחת. פסו נחלש עלול להציג סיכון מטבע משמעותי למשקיעי המשקיעים כאשר תזרימי המזומנים המקומיים מומרים חזרה לאו.דולר ס.כתב ויתור: גארי אשטון הוא נפט וגז יועץ פיננסי שכותב עבור Investopedia. התצפיות שהוא עושה הן שלו ולא נועדו לייעוץ השקעות.
U. תוצר מקומי גולמי גבוה מהצפוי ברבעון הרביעי Investopedia
U. צמיחה של התוצר המקומי הגולמי ברבעון הרביעי באה בשיעור שנתי של 1.01% במונחים שנתיים, בהתאם להערכה השנייה של משרד המסחר, שפורסמה ביום שישי בבוקר.
U. תוצר מקומי גולמי של Q4 מתוקן עד 1. 4% Investopedia
U. התוצר ברבעון הרביעי של שנת 2015 עלה ב -1.4% לעומת קונצנזוס של 1%.
מה ההבדל בין קונסולידציה החוב וניהול החוב או הסדר החוב?
ללמוד על דרכים שונות של טיפול החוב כאשר אתה הופך המום, כולל איחוד החוב, ניהול החוב החוב ההתנחלות.