זוהי החוכמה הקונבנציונלית המקובלת לגבי תיאוריית התיקים המודרנית, או אפילו לגבי ההשקעה עצמה: שבץ איזון מקובל בין הסיכון לתגמול. (ראה "ההיסטוריה של תיק מודרני.")
עבור רוב המשקיעים, כי איזון מקובל אומר הצבת אי שם אי שם באמצע נוח. השקיעו בניירות ערך של סיכון ביניים ותשואה בינונית, ואף אחד לא יכעיס אתכם על הפחתת החיסכון של חייכם, או על כך שתקבלו תשואה צנועה מדי. החציון הוא המקום הזהיר מבחינה חברתית. אבל האם זה הכי כדאי מבחינה כלכלית?
-> <<> זה אפשרי, את החשיבה, כדי לגייס תשלומים משמעותיים מבלי לקחת על עצמו את הסיכון. ההנחיה הראשית של האסטרטגיה מעניינת בכך שהיא לא רק נוגדת את האינטואיציה לאוכלוסיות שגמלו על היתרונות של הפחתת הסיכון והתגמול, היא חד-משמעית:הישאר רחוק ככל האפשר מהאמצע.
- -> נסים ניקולס טאלב, סוחר הנגזרות המפורסם והארביטראז'ור, ששיטותיו הלא מקובלות אפשרו לו להרוויח בצורה עצומה בשנים 2007-2008, כאשר חלק מהעוגיות החדות לכאורה של וול סטריט נשרפו, : אם אתה יודע שאתה פגיע לשגיאות חיזוי, ו […] לקבל את רוב "אמצעי הסיכון" הם פגומים, אז האסטרטגיה שלך היא להיות כמו יתר לחץ דם hyperaggressive כפי שאתה יכול להיות במקום להיות תוקפנית קלה או שמרנית. "
שים את הביצים שלך בשני סלים. סל אחד מחזיק השקעות בטוחות ביותר, ואילו השני מחזיק רק במינוף ובספקולציות.
ארוך וקצר של אותו
בפועל, אסטרטגיה barbell מוחל לעתים קרובות על תיקי האג"ח. במקום הסיכוןכשלעצמה
, הקריטריון המגדיר כאן הוא בגרות. להשקיע באגרות חוב לטווח קצר ובטווחים ארוכים, תוך הימנעות מפדיונות לטווח בינוני. "טווח קצר" פירושו בדרך כלל מתחת לשלוש שנים, בעוד ש "טווח ארוך" פירושו יותר מ - 10. הצד הארוך של המשוואה צריך להיות פשוט: השקעות המחייבות התחייבות מתמשכת מצד המשקיע צריכות לשלם גבוה ריבית, ולכן לפחות חצי של תיק מאוזן מאוזן אופטימלי צריך לשלם החזר הגון. כדי לקבל תשואה ניכרת מהמחצית השנייה - חצי לטווח קצר - המפתח (ואת הדרישה) היא כל הזמן לסחור את איגרות החוב לפדיון חדשים.
-> -> קל יותר להבין כיצד פועלת אסטרטגיית המשקולת על ידי ניגודה עם ההיפך, אסטרטגיית הכדור.זוהי שיטה לפיה משקיע בוחר תאריך (ג ', אג"ח שנקבעו כדי לבש שבע שנים מהיום) ומקלות בלעדי עם זה. היתרון העיקרי בשיטה זו הוא כי היא חסינה בעיקר מתנועות הריבית. כמו כן, פעם משקיע תבליט קובע קריטריונים הבגרות שלו, הוא יכול בעיקר לשכוח את ההשקעה שלו.
חייב
תמיד להשקיע את ההכנסות. אג"ח לטווח קצר צריך להימצא, להעריך, ו קנה פעם את הסדרה האחרונה של אג"ח לטווח קצר מתבגר. כמו כן, הצלחה תוך ניהול אסטרטגיית המשקולת מותנית בריביות. מאחר שהרכיבים הקצרים של תיק האג"ח נסחרים תמיד עם הגיעם לפדיון, כאשר הריבית עולה (לפחות לאורך החיים של האג"ח לטווח קצר), האג"ח החדשות ישלמו ריבית גבוהה יותר מקודמותיהן. ואם הריבית נופלת, אג"ח לטווח ארוך שלך לשמור את תיק ההשקעות שלך, כי הם נעולים בבית, שיעורי גבוה יותר.- <-> להישאר ערני, לא אינרטי עם אסטרטגיה barbell במקום, בכל רגע נתון משקיע יש) חלק של הכסף שלו / שלה על מנת להידרדר לתוך סדרה חדשה של קצר - איגרות חוב פעם אחת הנוכחית להגיע בגרות, ב) יתרת הכסף מוגדר לשלם במועד מסוים בעתיד.
טעות נפוצה לגבי אסטרטגיית המשקולת היא שכמו משקולת מילולית, שני הצדדים של התיק צריכים לאזן כדי להימנע מאסון. הם לא, בהכרח. כמה תיקי אג"ח מותאמים תחת אסטרטגיית המשקולת יהיה הרבה ערך שלהם מרוכזים אג"ח לטווח קצר, אחרים אג"ח לטווח ארוך. אמנם, "הרבה" הוא לא הרבה quantifier, אבל ברגע שאתה מקבל רחוק מדי מעבר 2-1 או 1-2 לפצל, האסטרטגיה שלך מתחיל להיראות פחות כמו משקולת ועוד כדור.כמו אסטרטגיית משקולת נועד לנצל את שיעורי הריבית הגוברת, הזמן הטוב ביותר לאמץ אסטרטגיה כזו היא כאשר יש פער גדול בין התשואות אג"ח קצר וארוך. התיאוריה היא שהפער ייסגר בסופו של דבר ויגיע לנורמות היסטוריות. דצמבר 2013 מייצג את הפער הגדול ביותר, בין אג"ח לשנתיים ו -10 שנים, שהשוק ראה מאז 2011.
אם קיימת אסטרטגיה להשקעה, מישהו יצר קרן נאמנות או קרן חליפין כדי לעקוב אחריה. ה- ETF הראשון שנועד לשכפל את אסטרטגיית איגרות החוב של המשקיעים פותח על ידי חברת השקעות קנדית ב -2012 (המורכבת מאג"ח ממשלתיות בקנדה, כמובן), ועוד יותר צפויים להתרחש בשני צדי ה -949> במקביל.
בניית ברבל משלך
היופי של להיות משקיע עצמאי הוא שאתה לא צריך לחכות לאנשי מקצוע כדי ליצור קרן שמתאים היעדים שלך. ניתן להחיל את אסטרטגיית המשקולת בעצמך, וללא היסוס. אחת הדרכים היא רכישת קרנות אג"ח לטווח קצר ואג"ח לטווח ארוך מברוקראז '.איגרות החוב של תעודות הסל לטווח קצר יתגלגלו אוטומטית.
או, כדי לקנות אג"ח ממשלתיות ישירות, במיוחד U. ס האוצר, השיטה הקלה ביותר היא ללכת ישר אל המקור. האוצר. gov מוכר אג"ח במכירה פומבית לכל מי יכול לפתוח חשבון ואינו אסור על פי חוק לקנות את החוב הממשלתי של ארצות הברית. מהאתר, מצא את סולם הפדיונות והמחירים הנוכחיים שלהם. בתור התחלה, בכל מקרה, תיק אגרות החוב המשלב את אסטרטגיית המשקולת צריך להיות ממוקם חצי לפדיון של, למשל, אחת לשלוש שנים; ואת יתרת 10-20 שנים אג"ח. אוצר המדינה מוכר את איגרות החוב שלו מדי רבעון, וב"מכירה פומבית ", מטעה במקצת. משקיעים מוסדיים גדולים הם אלה שעושים את ההצעה בפועל. ברגע שהם מסכימים על מחיר, הדגים הקטנים קונים את האג"ח בריבית שהוסכם זה עתה. השורה התחתונה
אסטרטגיית המשקולת דורשת רמה מתוחכמת של תחכום לגבי שוק האג"ח, לא מכריע. על ידי השקעה באגרות חוב לטווח קצר וארוכות טווח תוך כדי להישאר מחוץ למרכז, אתה יכול להשאיר את עצמך פתוח עבור מחזיר להערצה (מותנה על שיעורי הריבית) בעוד לא מודעים יתר על המידה על גחמות שיעור הריבית של הפדרל ריזרב.