שתף סרטון // www. Investopedia. com / terms / f / fiduciary. asp

מהו 'הנאמן'

בעיקרו של דבר, נאמן הוא אדם או ארגון אשר חייב אחרת חובות של אמון ואמון. החובה המשפטית הגבוהה ביותר של מפלגה אחת לאחרת, היא כרוכה גם בהיותה קשורה מבחינה אתית לפעול לטובת האינטרסים של האחר. נאמן יכול להיות אחראי לרווחת הכלל, אך לעתים קרובות הוא כולל כספים - ניהול נכסי אדם אחר, או קבוצת אנשים, למשל. מנהלי כספים, בנקאים, רואי חשבון, רואי חשבון, חברי הנהלה ונושאי משרה בחברה יכולים להיחשב כל

-> ->

בריחה למטה 'נאמנות'

האחריות של נאמנות או חובות הן מוסרית ומשפטית. כאשר צד מקבל ביודעין חובת נאמנות מטעם צד אחר, עליו לפעול לטובתו של המנהל, הממונה על נכסיו. הנאמן צפוי לנהל את הנכסים לטובת האדם האחר ולא לרווח שלו, ולא יוכל להפיק תועלת אישית מניהול הנכסים שלו. זה מה שמכונה תקן אדם נבון של טיפול, תקן זה במקור נובעת פסק דין 1830 בית המשפט. ניסוח זה של כלל האדם נבון נדרש כי אדם הפועל כנאמן נדרש לפעול בראש ובראשונה עם הצרכים של המוטבים בראש.

יש לנקוט בזהירות קפדנית על מנת להבטיח ניגוד עניינים בין הנאמן לבין המנהלת שלו. אמונים אינם יכולים להרוויח מתפקידם, על פי פסק דין של בית המשפט העליון באנגלית, Keech נגד Sandford (1726), וברוב המקרים אין להרוויח מהיחסים אלא אם כן ניתנה הסכמה מפורשת בעת תחילת היחסים. אם המנהל נותן הסכמה, אזי הנאמן יכול לשמור על כל תועלת שקיבלו; יתרונות אלה יכולים להיות מוניטריים או מוגדרים באופן רחב יותר כ"זדמנות ".

סוגי מערכות נאמנות

חובות נאמנות מופיעות במגוון רחב של קשרים עסקיים משותפים. הסוגים הנפוצים ביותר של יחסי נאמנות הם בין נאמן לבין מוטב. סוגים אחרים של מערכות יחסים בהם מעורבים חובות נאמנות כוללים:

• חברי דירקטוריון וחברים
• מנהלים וחברים
• שומרי מחלקות
• יזמים ומנויים מנויים
• עורכי דין ולקוחות
• חברות השקעות משקיעים

נאמן / מוטב

הסדרי נדל"ן וסוכנויות נאמנות כרוכים נאמן ומוטב. יחיד בשם נאמן או נאמן הנדל"ן הוא הנאמן, והמוטב הוא המנהל. תחת נאמן / מוטב חובה, לנאמן יש בעלות משפטית על הנכס או הנכסים והוא מחזיק את הכוח הדרוש לטיפול בנכסים המוחזקים בשם הנאמנות.עם זאת, הנאמן חייב לקבל החלטות כי הם לטובתו של המוטב כמו האחרון מחזיק בתואר הוגן רכוש. יחסי הנאמן / מוטב הם היבט חשוב של תכנון מקרקעין מקיף, ויש להקפיד במיוחד על מי מיועד כנאמן.

פוליטיקאים לעיתים קרובות להגדיר אמון עיוור על מנת למנוע סכסוכים של ניגוד אינטרסים. אמון עיוור הוא מערכת יחסים שבה נאמן הוא האחראי על ההשקעה של corbus של מוטב ללא המוטב לדעת איך הקורפוס מושקע. גם כאשר למוטב אין ידיעה, לנאמן יש חובת אמונים להשקיע את הקורפוס בהתאם לתקן התנהגות זהיר.

חבר דירקטוריון / בעל מניות

ניתן להחזיק בתפקיד נאמנות דומה על ידי דירקטורים בחברה, שכן הם יכולים להיחשב נאמנים לבעלי המניות אם בדירקטוריון של תאגיד, או נאמנים של המפקידים אם השירות כדירקטור בבנק. חובות ספציפיות כוללות: החובה של טיפול, אשר חל על הדרך בה הדירקטוריון מקבל החלטות המשפיעות על העתיד של העסק. על המועצה מוטלת החובה לחקור את כל ההחלטות האפשריות ואת השפעתן על העסק; אם ההצבעה בוחרת לבחור מנכ "ל חדש, למשל, אין לקבל את ההחלטה על בסיס ידע או חוות דעת של מועמד אפשרי אחד בלבד; זה באחריות הדירקטוריון לחקור את כל המועמדים קיימא כדי להבטיח את האדם הטוב ביותר לתפקיד נבחר. החובה לפעול בתום לב. גם לאחר בדיקה סבירה של כל האופציות העומדות לפניה, על הדירקטוריון מוטלת האחריות לבחור את האופציה שלדעתו משרתת את האינטרסים של העסק ובעלי המניות שלו. חובת הנאמנות. משמעות הדבר היא שהמועצה לא תיתן כל סיבה אחרת, אינטרסים או קשרים מעל נאמנותה לחברה ולמשקיעים בחברה. על חברי הדירקטוריון להימנע מעיסוקים אישיים או מקצועיים העלולים להעמיד את האינטרס העצמי שלהם או של אדם או עסק אחר מעל האינטרס של החברה.

• אם נמצא חבר דירקטוריון שהוא מפר את חובת הנאמנות שלו, הוא עלול להיות אחראי בבית המשפט על ידי החברה עצמה או בעלי מניותיה.
• Execut / Legatee
• פעולות נאמנות יכולות לחול גם על עסקאות ספציפיות או חד פעמיות. לדוגמה, שטר נאמנות משמש להעברת זכויות קניין במכירה כאשר נאמן חייב לפעול כמבצעת המכירה עבור בעל הנכס. מעשה נאמן הוא שימושי כאשר בעל הנכס רוצה למכור אבל הוא אינו מסוגל לטפל בענייניו בשל מחלה, חוסר יכולת או נסיבות אחרות, ואת צריכה מישהו לפעול במקומו. נאמן נדרש על פי חוק לחשוף לרוכש הפוטנציאלי את המצב האמיתי של הנכס הנמכר, והוא אינו יכול לקבל כל הטבות כספיות מהמכירה. מעשה נאמן הוא גם שימושי כאשר בעל הנכס נפטר רכושו הוא חלק האחוזה שזקוקה פיקוח או ניהול.

אפוטרופוס / מחלקה

תחת יחסי אפוטרופוס / מחלקה, האפוטרופוס המשפטי של קטין מועבר למבוגר הממונה. לאפוטרופוס, כפקיד הנאמנות, מוטלת האחריות לדאוג לילד או למחלקה הזעירה לטפל הולם, אשר יכול לכלול את קביעת מקום הלימודים של הקטין בבית הספר, כי יש לו טיפול רפואי הולם, כי הוא ממושמע באופן סביר וכי רווחתו היומיומית נשאר שלם. אפוטרופוס מתמנה על ידי בית המשפט הממלכתי, כאשר האפוטרופוס הטבעי של ילד קטין אינו מסוגל עוד לטפל בילד. ברוב המדינות, יחסי אפוטרופוס / מחלקה נותרו על כנם עד שהילד הקטין מגיע לגיל הרוב.

עו"ד / לקוח

עורך דין / לקוח נאמנות היחסים ניתן לטעון אחד המחמירים ביותר. בית המשפט העליון של בית המשפט העליון קובע כי רמת האמון והביטחון הגבוהה ביותר חייבת להתקיים בין עורך דין לבין מרשו וכי עורך דין, כנאמן, חייב לפעול בהגינות מלאה, נאמנות ונאמנות בכל ייצוג של לקוחות וטיפול בהם. עורכי הדין אחראים להפרות חובות הנאמנות שלהם על ידי הלקוח והם אחראים לבית המשפט שבו הלקוח מיוצג כאשר מתרחשת הפרה.

מנהל / סוכן

דוגמה כללית יותר של חובת נאמנות טמונה ביחסי המנהל / סוכן. כל אדם, תאגיד, שותפות או סוכנות ממשלתית יכולים לפעול כמנהל או סוכן כל עוד לאדם או לעסק יש את היכולת המשפטית לעשות זאת. תחת אחריות מנהל / סוכן, מינה כחוק לפעול בשם המנהל ללא ניגוד עניינים. דוגמה נפוצה ליחסי מנהל / סוכן, שמשמעותם חובת נאמנות היא קבוצת בעלי מניות כמנהלים המנהלים את ההנהלה או את אנשי ה- C-suite לשמש כסוכנים. באופן דומה, המשקיעים פועלים כמנהלים בבחירת מנהלי קרנות השקעות כסוכנים לניהול נכסים.

השקעה באמון

אמנם זה נראה כאילו אמון השקעות יהיה מקצועי פיננסי (מנהל כספים, בנקאי, וכו '), פקיד השקעות הוא כל אדם שיש לו אחריות משפטית על ניהול של מישהו אחר כסף. כלומר, אם התנדבת לשבת בוועדת ההשקעות של מועצת הצדקה המקומית או בארגון אחר, גם לך יש אחריות של נאמנות: אתה נמצא בעמדה של אמון, ועלולות להיות לכך השלכות על בגידה באמון זה. שכירת מומחה פיננסי או השקעות אינה מקלה על חברי הוועדה בכל תפקידיהם. עדיין יש להם מחויבות לבחור ולפקח על פעולותיו של המומחה.

התאמה נגד Vs. תקני נאמנות

אם יועץ ההשקעות שלך הוא יועץ השקעות רשום, הוא או היא חולקים אחריות נאמנות עם ועדת ההשקעות. מצד שני, ברוקר, שעובד עבור ברוקרים, סוחר, לא יכול. כמה חברות ברוקרים לא רוצה או לאפשר לברוקרים שלהם להיות אמונים.

יועצי השקעות, שבדרך כלל מבוססים על עמלות, מחויבים לתקן נאמנות שהוקם במסגרת חוק יועצי ההשקעות של 1940.הם יכולים להיות מוסדר על ידי ה- SEC או הרגולטורים ניירות ערך המדינה. המעשה הוא די ספציפי בהגדרת מה נאמנות, והוא קובע חובה של נאמנות וטיפול, אשר פשוט אומר כי היועץ חייב לשים את האינטרסים של הלקוח שלהם מעל שלהם. לדוגמה, היועץ אינו יכול לקנות ניירות ערך עבור החשבון שלו לפני רכישתם ללקוח, ואסור לבצע עסקאות שעלולות לגרום לעמלות גבוהות יותר עבור היועץ או חברת ההשקעות שלו.

זה גם אומר כי היועץ חייב לעשות כמיטב יכולתו כדי לוודא ייעוץ השקעות נעשה באמצעות מידע מדויק ומלא, או בעצם, כי הניתוח הוא יסודי ומדויק ככל האפשר. הימנעות מניגודי אינטרסים חשובה כאשר היא פועלת כנאמנות, ופירוש הדבר כי על היועץ לגלות כל התנגשויות פוטנציאליות להעמיד את האינטרסים של הלקוח לפני היועץ. בנוסף, היועץ צריך מקום עסקאות תחת תקן "ביצוע הטוב ביותר", כלומר הוא או היא חייבת לשאוף לסחור בניירות ערך עם השילוב הטוב ביותר של עלות נמוכה וביצוע יעיל.

חוק ההתאמה

ברוקרים, המתמכרים לעתים קרובות על ידי עמלה, בדרך כלל רק צריך למלא את מחויבות ההתאמה, אשר מוגדר כהמלצות כי בקנה אחד עם האינטרסים של הלקוח הבסיסית. סוכני ברוקר מוסדרים על ידי הרשות לתקינה בתעשייה הפיננסית (FINRA) תחת סטנדרטים הדורשים מהם לבצע המלצות מתאימות ללקוחות שלהם. במקום להציב את האינטרסים שלו מתחת לדרגת הלקוח, תקן ההתאמה מפרט רק את העובדה שלסוכן הברוקר יש הסבר סביר כי כל המלצות שבוצעו מתאימות ללקוחות, מבחינת הצרכים הפיננסיים של הלקוח, המטרות והנסיבות המיוחדות שלו . אבחנה מרכזית במונחים של נאמנות חשובה גם היא, שכן חובת הברוקר היא של ברוקר-סוחר שהוא עובד עבורו, לא בהכרח הלקוח שירת.

תיאורים אחרים של התאמת כוללים לוודא עלויות העסקה אינם מוגזמים או כי המלצה אינה מתאימה ללקוח. דוגמאות שעשויות להפר את ההתאמה כוללות מסחר מוגזם, גריעת החשבון פשוט כדי ליצור עמלות נוספות או החלפת נכסים בחשבון לעתים קרובות כדי ליצור הכנסות עסקה עבור סוכן הברוקר. כמו כן, הצורך לחשוף ניגודי אינטרסים פוטנציאליים אינו דרישה קפדנית עבור ברוקרים; השקעה רק צריך להיות מתאים, זה לא בהכרח צריך להיות בקנה אחד עם המטרות הפרט של הפרט ואת הפרופיל.

תקן ההתאמה עלול בסופו של דבר לגרום להתנגשויות בין מתווך-סוחר ללקוח. הקונפליקט הבולט ביותר קשור בפיצוי. על פי תקן נאמנות, ייאסר על יועץ השקעות לקנות קרן נאמנות או השקעה אחרת, משום שהיא תגייס לו עמלה או עמלה גבוהות יותר. על פי דרישת ההתאמה, זה לא בהכרח כך, כי כל עוד ההשקעה מתאימה ללקוח, ניתן לרכוש אותה עבור הלקוח.זה יכול גם לתמרץ מתווכים למכור את המוצרים שלהם לפני מוצרים מתחרים שעשויים להיות במחיר נמוך יותר.

בעוד המונח "התאמה" היה תקן עבור חשבונות עסקאות או חשבונות תיווך בעבר, המחלקה החדשה של חוק אמון העובד יש להקשיח את הדברים עבור ברוקרים. עכשיו, כל מי שיש לו פרישה כסף תחת ניהול, אשר עושה המלצות או solicitations עבור IRA או חשבון אחר פרישה יתרון פרישה, הוא נאמן חייב לעמוד בתקן זה. עם זאת, החוק החדש אינו חל על סוגים אחרים של חשבונות, לרבות חשבונות השקעה לאחר מס, אשר עשויים להיות מיועדים כחסכון פרישה.

סיכוני נאמנות וביטוח

האפשרות של נאמן / סוכן שאינו מבצע ביצועים אופטימליים לטובת המוטב מכונה "סיכון נאמנות". אין זה אומר בהכרח שהנאמן משתמש במשאבי המוטב לטובתו שלו; זה יכול להיות הסיכון כי הנאמן אינו השגת הערך הטוב ביותר עבור המוטב. לדוגמה, מצב שבו מנהל קרן (סוכן) עושה עסקאות יותר מהנדרש עבור תיק של הלקוח הוא מקור של סיכון נאמנות, כי מנהל הקרן הוא לאט נשחק את הרווחים של הלקוח על ידי צובר עלויות עסקה גבוהות יותר ממה שנדרש.

לעומת זאת, מצב שבו אדם או ישות שמונו כדין לנהל נכסי צד אחר משתמשים בכוחה להועיל כלכלית, או לשרת את האינטרס העצמי שלו בדרך אחרת, באופן בלתי מוסרי או בלתי חוקי האופנה נקראת "התעללות בנאמנות" או "הונאת נאמנות".

עסק יכול לבטח את האנשים הפועלים כנושאי פרישה של תוכנית פרישה מתאימה, כגון מנהלי החברה, נושאי משרה, עובדים ונאמני אדם אחרים. מיועד למלא את הפערים הקיימים בכיסוי המסורתי המוצע באמצעות חבות הטבות לעובדים או פוליסות דירקטורים ונושאי משרה, ביטוח אחריות נאמנות מספק הגנה פיננסית כאשר מתעוררים הצורך בהתדיינות משפטית - בשל תרחישים כגון מימושים לקרנות או השקעות, שגיאות ניהוליות או עיכובים העברות או הפצות, שינוי או הפחתה של הטבות, או ייעוץ מוטעה לגבי הקצאת השקעות בתוך התוכנית.

הנחיות פיננסיות להשקעות

בתגובה על הצורך בהדרכה של אנשי נאמנות, הקרן ללא מטרות רווח עבור לימודי נאמנות הוקמה כדי להגדיר את שיטות ההשקעה זהירות:

שלב 1: ארגון

התהליך מתחיל עם אנשי נאמנות לחנך את עצמם על החוקים והכללים שיחולו על מצבים שלהם. לדוגמה, Fidociaries של תוכניות פרישה צריך להבין כי העובדים פרישה חוק הבטחת הכנסה (ERISA) היא החקיקה העיקרית השולטת פעולותיהם. לאחר שצדדים מזהים את כללי הממשל שלהם, הם צריכים להגדיר את התפקידים והאחריות של כל הצדדים המעורבים בתהליך. אם נעשה שימוש בשירותי השקעות, אזי כל הסכמי שירות צריכים להיות בכתב.

שלב 2: פורמליזציה

פורמליזציה של תהליך ההשקעה מתחיל על ידי יצירת המטרות של תוכנית ההשקעה ואת המטרות. אידויים צריכים לזהות גורמים כגון אופק השקעות, רמה מקובלת של סיכון ותשואה צפויה. על ידי זיהוי גורמים אלה, אנשי אמון יוצרים את המסגרת להערכת אפשרויות ההשקעה.

לאחר מכן, על האמידים לבחור את סוגי הנכסים המתאימים שיאפשרו להם ליצור תיק מגוון באמצעות מתודולוגיה מוצדקת. רוב fidociaries ללכת על זה על ידי העסקת תורת תיק מודרני (MPT) כי MPT היא אחת השיטות המקובלות ביותר ליצירת תיקי השקעות המכוונים הסיכון הרצוי / פרופיל החזרה.

לבסוף, הנאמן צריך למסד את הצעדים הללו על ידי יצירת הצהרת מדיניות ההשקעה, אשר מספק את הפרטים הדרושים כדי ליישם אסטרטגיית השקעה ספציפית. עכשיו הנאמן הוא מוכן להמשיך עם יישום של תוכנית ההשקעה כפי שזוהה בשני הצעדים הראשונים.

שלב 3: יישום

שלב ההטמעה הוא המקום שבו השקעות ספציפיות או מנהלי השקעות נבחרים למלא את הדרישות המפורטות בהצהרת מדיניות ההשקעה. תהליך בדיקת נאותות חייב להיות מתוכנן להעריך השקעות פוטנציאליות. תהליך בדיקת נאותות צריך לזהות קריטריונים המשמשים כדי להעריך ולסנן באמצעות מאגר של אפשרויות השקעה פוטנציאליים.

שלב ההטמעה מתבצע בדרך כלל בסיוע יועץ השקעות, כיוון שחסידים רבים חסרים את המיומנות ו / או המשאבים לביצוע שלב זה. כאשר יועץ משמש לסיוע בשלב היישום, על יועצים ויועצים לתקשר על מנת להבטיח כי תהליך בדיקת נאותות מוסכמת נמצא בשימוש בבחירת השקעות או מנהלים.

שלב 4: צג

השלב האחרון יכול להיות זמן רב ביותר וגם חלק מוזנח ביותר של התהליך. כמה אמונים לא חשים את הדחיפות לניטור אם הם קיבלו את שלושת השלבים הראשונים הנכונים. אסור לאנשי הזנות להתעלם מאחריותם, משום שהם עלולים להיות אחראים באותה מידה לרשלנות בכל צעד.

על מנת לפקח כראוי על תהליך ההשקעה, על האדינים לעיין מעת לעת בדוחות המשווים את ביצועי ההשקעות שלהם כנגד המדד המתאים, קבוצת העמיתים, והאם יש לעמוד ביעדי הצהרת מדיניות ההשקעה. פשוט ניטור נתוני הביצועים אינו מספיק. כמו כן, על הנאמנים לפקח על נתונים איכותיים, כגון שינויים במבנה הארגוני של מנהלי ההשקעות המשמשים בתיק. אם מקבלי החלטות ההשקעה בארגון עזבו, או אם רמת הסמכות שלהם השתנתה, אז המשקיעים צריכים לשקול כיצד מידע זה עשוי להשפיע על הביצועים בעתיד.

בנוסף לבדיקות ביצועים, על פקידי הנאמנות לבחון את ההוצאות הכרוכות בביצוע התהליך. אמונים הם לא רק אחראי על איך מושקעים כספים, אבל הם גם אחראים על איך הכספים מנוצלים.לדמי ההשקעה יש השפעה ישירה על הביצועים, ואנשי אמון חייבים להבטיח כי העמלות המשולמות על ניהול ההשקעות הן הוגנות וסבירות.

תקנות וחוקי נאמנות

מחלקת משרד האוצר של משרד מבקר המטבע אחראית על הסדרת עמותות החיסכון הפדראליות ופעילות הנאמנות שלהן. חובות נאמנות מרובות עשויות לפעמים להתנגש זו עם זו, בעיה המתרחשת לעיתים קרובות עם סוכני נדל"ן ועורכי דין. שני אינטרסים מנוגדים יכולים, לכל היותר, להיות מאוזנים; עם זאת, איזון האינטרסים אינה זהה לשרת את הטוב ביותר של הלקוח.

אישורי נאמנות מופצים ברמת המדינה וניתן לבטלם על ידי בתי המשפט אם נמצא אדם להזניח את חובותיו. כדי לקבל הסמכה, נאמן נדרש לעבור בדיקה אשר בודק את הידע שלו על חוקים, נהלים, ופרוצדורות אבטחה כגון בדיקות רקע והקרנה.