תוכן עניינים:
-
- קיימים ארבעה סוגים בסיסיים של מסחר אלגוריתמי בשווקים הפיננסיים: אסטרטגיות סטטיסטיות, גידור אוטומטי, אסטרטגיות ביצוע אלגוריתמיות וגישה ישירה לשוק.הסטטיסטיקה מתייחסת לאסטרטגיה אלגוריתמית המחפשת הזדמנויות מסחר רווחיות המבוססות על ניתוח סטטיסטי של נתונים היסטוריים של סדרות זמן. Auto-hedging היא אסטרטגיה שמייצרת כללים להפחתת החשיפה של סוחר לסיכון. המטרה של אסטרטגיות ביצוע אלגוריתמי היא לבצע מטרה מוגדרת מראש, כגון הפחתת ההשפעה על השוק או ביצוע מסחר במהירות. לבסוף, גישה ישירה לשוק מתארת את המהירויות האופטימליות ואת העלויות הנמוכות שבהן סוחרים אלגורמיים יכולים לגשת ולהתחבר לפלטפורמות מסחר מרובות.
- הבנקים ניצלו גם אלגוריתמים מתוכנתים לעדכון מחירי צמדי מטבעות על פלטפורמות מסחר אלקטרוניות. אלגוריתמים אלה מגדילים את המהירות שבה הבנקים יכולים לצטט מחירי שוק ובמקביל לצמצם את מספר שעות העבודה הידניות הנדרשות לצטט מחירים.
- יתר על כן, בעוד ישנם הבדלים בסיסיים בין שוקי המניות בשוק המט"ח, יש כמה שחוששים כי המסחר בתדירות גבוהה שהחריפו את שוק המניות התרסקות פלאש ב -6 במאי 2010 יכול להשפיע באופן דומה על שוק המט"ח. כמו אלגוריתמים מתוכנתים עבור תרחישי שוק ספציפיים, הם עשויים לא להגיב במהירות מספקת אם השוק היו לשנות באופן דרסטי. כדי למנוע תרחיש זה ייתכן שיהיה צורך לפקח על המסחר האלגוריתמי הושעה במהלך מערבולת בשוק. עם זאת, בתרחישים קיצוניים כאלה, השעיה סימולטנית של מסחר אלגוריתמי על ידי משתתפים רבים בשוק עלולה לגרום לתנודתיות גבוהה ולצמצום נזילות השוק.
- כמו בכל תחומי החיים, הטכנולוגיה החדשה מציגה יתרונות רבים, אבל זה גם מגיע עם סיכונים חדשים. האתגר לעתיד המסחר במט"ח האלגוריתמי יהיה כיצד לבצע שינויים שממקסמים את היתרונות תוך צמצום הסיכונים.
לפני כמעט שלושים שנה, שוק המט"ח (מט"ח) התאפיין בעסקאות שבוצעו באמצעות הטלפון, המשקיעים המוסדיים, מחיר מחירים אטום, הבחנה ברורה בין המסחר interdealer ומסחר הלקוח המסחר בשוק נמוך ריכוז. היום, התקדמות טכנולוגית שינו את השוק. המסחר נעשה בעיקר באמצעות מחשבים, המאפשר לסוחרים קמעונאיים להיכנס לשוק, מחירי זרימה בזמן אמת הובילו לשקיפות רבה יותר וההבחנה בין הסוחרים והלקוחות המתוחכמים ביותר שלהם נעלמה במידה רבה.
שינוי משמעותי במיוחד הוא הכנסת המסחר האלגוריתמי, אשר, תוך שיפורים משמעותיים בתפקוד המסחר במט"ח, מציב מספר סיכונים. על ידי בחינת היסודות של שוק המט"ח והמסחר האלגוריתמי, נזהה כמה יתרונות שהביאו המסחר האלגוריתמי למסחר במטבע, תוך הצבעה על חלק מהסיכונים.יסודות מט"ח
על אף המסחר ספקולטיבי עשוי להיות המוטיבציה העיקרית עבור משקיעים מסוימים, הסיבה העיקרית לקיומה של שוק המט"ח היא שאנשים צריכים לסחור במטבעות כדי לקנות סחורות ושירותים זרים. הפעילות בשוק המט"ח משפיעה על שערי החליפין הריאליים ועלולה להשפיע באופן משמעותי על התפוקה, התעסוקה, האינפלציה ותנועות ההון של כל מדינה. מסיבה זו, קובעי המדיניות, הציבור והתקשורת כולם בעלי עניין במה שמתרחש בשוק המט"ח.
יסודות המסחר האלגוריתמיאלגוריתם הוא למעשה סדרה של כללים ספציפיים שנועדו להשלים משימה מוגדרת בבירור. במסחר בשוק הפיננסי, מחשבים מבצעים אלגוריתמים מוגדרים על ידי המשתמש המאופיינים במערך של כללים המורכבים מפרמטרים כגון עיתוי, מחיר או כמות שמבצעים את המקצועות שיבוצעו.
קיימים ארבעה סוגים בסיסיים של מסחר אלגוריתמי בשווקים הפיננסיים: אסטרטגיות סטטיסטיות, גידור אוטומטי, אסטרטגיות ביצוע אלגוריתמיות וגישה ישירה לשוק.הסטטיסטיקה מתייחסת לאסטרטגיה אלגוריתמית המחפשת הזדמנויות מסחר רווחיות המבוססות על ניתוח סטטיסטי של נתונים היסטוריים של סדרות זמן. Auto-hedging היא אסטרטגיה שמייצרת כללים להפחתת החשיפה של סוחר לסיכון. המטרה של אסטרטגיות ביצוע אלגוריתמי היא לבצע מטרה מוגדרת מראש, כגון הפחתת ההשפעה על השוק או ביצוע מסחר במהירות. לבסוף, גישה ישירה לשוק מתארת את המהירויות האופטימליות ואת העלויות הנמוכות שבהן סוחרים אלגורמיים יכולים לגשת ולהתחבר לפלטפורמות מסחר מרובות.
אחת מקטגוריות המשנה של המסחר האלגוריתמי היא מסחר בתדירות גבוהה, המתאפיין בתדירות הגבוהה ביותר של הוצאות להורג בהזמנות. מסחר במהירות גבוהה יכול לתת יתרונות משמעותיים לסוחרים על ידי נותן להם את היכולת לבצע עסקאות בתוך אלפיות השנייה של שינויים במחיר מצטבר, אבל זה יכול גם לשאת סיכונים מסוימים.
מסחר אלגוריתמי בשוק המט"ח
חלק גדול מהצמיחה במסחר האלגוריתמי בשווקי פורקס בשנים האחרונות נבע מאלגוריתמים המפעילים תהליכים מסוימים ומצמצמים את השעות הנדרשות לביצוע עסקאות המט"ח. היעילות שנוצרה על ידי אוטומציה מובילה עלויות נמוכות בביצוע תהליכים אלה. תהליך אחד כזה הוא ביצוע הזמנות מסחר. אוטומציה של תהליך המסחר עם אלגוריתם כי עסקאות המבוססת על קריטריונים שנקבעו מראש, כגון ביצוע הזמנות על פני פרק זמן מסוים או במחיר מסוים, הוא יעיל יותר באופן משמעותי מאשר ביצוע ידני על ידי בני אדם.
הבנקים ניצלו גם אלגוריתמים מתוכנתים לעדכון מחירי צמדי מטבעות על פלטפורמות מסחר אלקטרוניות. אלגוריתמים אלה מגדילים את המהירות שבה הבנקים יכולים לצטט מחירי שוק ובמקביל לצמצם את מספר שעות העבודה הידניות הנדרשות לצטט מחירים.
כמה בנקים לתכנת אלגוריתמים כדי להפחית את החשיפה שלהם לסיכון. ניתן להשתמש באלגוריתמים כדי למכור מטבע מסוים כדי שיתאים לסחר של הלקוח שבו הבנק קנה את הסכום המקביל כדי לשמור על כמות קבועה של אותו מטבע מסוים. זה מאפשר לבנק לשמור על רמה מוגדרת מראש של החשיפה לסיכון עבור החזקת המטבע.
תהליכים אלה נעשו יעילים יותר באופן משמעותי על ידי אלגוריתמים, וכתוצאה מכך עלויות עסקה נמוכות יותר. עם זאת, אלה הם לא רק את הגורמים אשר היו נהיגה את הצמיחה במסחר אלגוריתמי במט"ח. אלגוריתמים שימשו יותר ויותר למסחר ספקולטיבי משום שהשילוב של תדירות גבוהה ויכולת האלגוריתם לפרש נתונים ולבצע הזמנות אפשרו לסוחרים לנצל הזדמנויות ארביטראז 'הנובעות מחריגות מחירים קטנות בין צמדי מטבעות.
כל היתרונות הללו הובילו לשימוש מוגבר באלגוריתמים בשוק המט"ח, אך בואו נסתכל על חלק מהסיכונים המלווים את המסחר האלגוריתמי.
סיכונים מעורבים מסחר אלגוריתמי מסחר
למרות המסחר האלגוריתמי עשה שיפורים רבים, יש כמה חסרונות שיכולים לאיים על היציבות ועל הנזילות של שוק המט"ח.אחד downside כזה מתייחס חוסר איזון בכוח המסחר של המשתתפים בשוק. לחלק מהמשתתפים יש את האמצעים לרכוש טכנולוגיה מתוחכמת המאפשרת להם לקבל מידע ולבצע הזמנות במהירות הרבה יותר מהירה מאחרים. חוסר איזון זה בין בעלי החסרונות לבין חסרי הערך במונחים של הטכנולוגיה האלגוריתמית המתוחכמת ביותר עלול להוביל לפיצול בשוק שיוביל למחסור בנזילות לאורך זמן.
יתר על כן, בעוד ישנם הבדלים בסיסיים בין שוקי המניות בשוק המט"ח, יש כמה שחוששים כי המסחר בתדירות גבוהה שהחריפו את שוק המניות התרסקות פלאש ב -6 במאי 2010 יכול להשפיע באופן דומה על שוק המט"ח. כמו אלגוריתמים מתוכנתים עבור תרחישי שוק ספציפיים, הם עשויים לא להגיב במהירות מספקת אם השוק היו לשנות באופן דרסטי. כדי למנוע תרחיש זה ייתכן שיהיה צורך לפקח על המסחר האלגוריתמי הושעה במהלך מערבולת בשוק. עם זאת, בתרחישים קיצוניים כאלה, השעיה סימולטנית של מסחר אלגוריתמי על ידי משתתפים רבים בשוק עלולה לגרום לתנודתיות גבוהה ולצמצום נזילות השוק.
השורה התחתונה
למרות המסחר האלגוריתמי הצליח להגביר את היעילות, ולכן הפחתת עלויות של מטבעות המסחר, יש לו גם לבוא עם כמה סיכונים נוספים. כדי שמטבעות יפעלו כראוי, עליהם להיות חנויות יציבים למדי של ערך ולהיות נוזליים מאוד. לכן, חשוב כי שוק המט"ח להישאר נוזלי עם תנודתיות במחיר נמוך.
כמו בכל תחומי החיים, הטכנולוגיה החדשה מציגה יתרונות רבים, אבל זה גם מגיע עם סיכונים חדשים. האתגר לעתיד המסחר במט"ח האלגוריתמי יהיה כיצד לבצע שינויים שממקסמים את היתרונות תוך צמצום הסיכונים.