המסחר אופציה מציע למשקיע הזדמנות להרוויח באחת משתי דרכים בסיסיות - על ידי היותו קונה אופציה, או על ידי להיות אופציה סופר (או המוכר). בעוד כמה משקיעים יש את misconception כי המסחר אפשרות יכולה להיות רווחית רק בתקופות של תנודתיות גבוהה, המציאות היא כי אופציות ניתן רווח רווחי גם בתקופות של תנודתיות נמוכה. מסחר אופציות יכול להיות רווחי - בנסיבות המתאימות - משום שמחירי הנכסים כמו מניות, מטבעות וסחורות תמיד דינמיים ולא סטטיים, הודות לתהליך מתמשך של גילוי מחירים בשווקים הפיננסיים.

[גילוי מחיר הוא תהליך חיוני אם אתה רוצה לראות רווחים כאשר המסחר אפשרות. למד כיצד לקנות ולכתוב אפשרויות, את היסודות של שיחות ושיחות, וכיצד לנתח את השוק להצלחה מקסימלית עם אופציות של אקדמיה Investopedia. [999] יסודות של רווחיות אופציות

אופציה קונה עומד להרוויח אם הנכס הבסיסי - נניח המניות, כדי לשמור את זה פשוט - עולה מעל מחיר המימוש (לשיחה) או נופל מתחת למחיר המימוש (למניה) לפני תום חוזה האופציה. לעומת זאת, כתב אופציות יעשה רווח אם המניה הבסיסית תישאר מתחת למחיר המימוש (אם אופציית רכש נכתבה) או תישאר מעל מחיר המימוש (אם אופציית ה - Put נמחקה) לפני תום התקופה. הסכום המדויק של הרווח תלוי ב) א (ההפרש בין מחיר המניה לבין מחיר המימוש של האופציה בתוקף או עם סגירת האופציה, וכן) ב (סכום הפרמיה ששולמה (על ידי רוכש האופציה) או שנאסף (על ידי כתב האופציה).

-> ->

קונים אפשרויות מול מוכרים אופציות

אופציה קונה יכול לבצע החזר משמעותי על ההשקעה אם המסחר אופציה עובד. סופר אופציה עושה תשואה קטנה יחסית אם המסחר אופציה היא רווחית, אשר מתחננת השאלה - למה לטרוח לכתוב אפשרויות? כי הסיכויים הם בדרך כלל על הצד של סופר האופציה. מחקר בסוף 1990 על ידי שיקגו מרכנתיל Exchange (CME) מצא כי קצת מעל 75% מכלל האפשרויות המוחזקות על פקיעת ב CME פג תוקף.

כמובן, זה לא כולל עמדות אופציה שנסגרו או מומשו לפני פקיעת תוקפן. אבל אף על פי כן, העובדה כי עבור כל חוזה אופציה שהיה בכסף (ITM) עם פקיעת, היו שלושה כי היו מחוץ לכסף (OTM) ולכן חסר ערך הוא נתון יפה למדי.

הערכת סובלנות הסיכון שלך

הנה מבחן פשוט כדי להעריך את סובלנות הסיכון שלך כדי לקבוע אם אתה טוב יותר להיות אופציה קונה או אופציה סופר.נניח שאתה יכול לקנות או לכתוב 10 חוזי אפשרות להתקשר, עם מחיר של כל שיחה ב 0 $. 50. כל חוזה בדרך כלל יש 100 מניות כנכס הבסיס, כך 10 חוזים יעלה $ 500 ($ 0 50 x 100 x 10 חוזים).

אם אתה קונה 10 חוזי אפשרות להתקשר, אתה משלם $ 500 וזה הפסד מקסימלי שאתה יכול לשאת. עם זאת, הרווח הפוטנציאלי שלך הוא בלתי מוגבל מבחינה תיאורטית. אז מה התופס? ההסתברות שהמסחר יהיה רווחי אינה גבוהה. בעוד שההסתברות הזו תלויה בתנודתיות משתמעת של אופציית השיחה ובמשך הזמן שנותר לפקיעה, נקרא לזה 25%.

מצד שני, אם אתה כותב 10 חוזי אופציות, הרווח המקסימלי שלך הוא סכום ההכנסה הפרמיה, או $ 500, בעוד ההפסד שלך הוא בלתי מוגבל מבחינה תיאורטית. עם זאת, הסיכויים של המסחר אופציה להיות רווחית הם מאוד לטובתך, ב 75%.

אז היית הסיכון $ 500, בידיעה שיש לך סיכוי של 75% לאבד את ההשקעה שלך ואת סיכוי של 25% לעשות ציון גדול? או שאתה מעדיף לעשות מקסימום של $ 500, בידיעה שיש לך סיכוי של 75% לשמור את כל הסכום או חלק ממנו, אבל יש סיכוי של 25% המסחר להיות אחד לאבד? התשובה לשאלה זו ייתן לך מושג על סובלנות הסיכון שלך, ואם אתה יותר טוב להיות אופציה קונה אופציה או סופר.

סיכון תגמול שכר אסטרטגיות בסיסיות של אופציות

בעוד שיחות ומכניס ניתן לשלב בתמורות שונות כדי ליצור אסטרטגיות אופציונליות מתוחכמת, בואו להעריך את פרס הסיכון של ארבע אסטרטגיות בסיסיות ביותר -

רכישת שיחה < : זוהי אסטרטגיית האפשרות הבסיסית ביותר שניתן להעלות על הדעת. זוהי אסטרטגיה בסיכון נמוך יחסית, שכן ההפסד המקסימלי מוגבל לפרמיה המשולמת לרכישת השיחה, בעוד שהגמול המרבי הוא בלתי מוגבל (אם כי כאמור, הסיכויים שהמסחר יהיה רווחי מאוד בדרך כלל נמוך למדי) .

קניית לשים : זוהי אסטרטגיה אחרת עם סיכון נמוך יחסית, אבל פוטנציאל גמול גבוה אם הסחר עובד. רכישת מעמידה היא חלופה קיימא לאסטרטגיה מסוכנת יותר של מכירה בחסר, בעוד שמהווה גם יכול להיות קנה לגידור downside הסיכון בתיק. אבל בגלל מדדי המניות בדרך כלל מגמה גבוהה יותר לאורך זמן, כלומר מניות בממוצע נוטים להתקדם לעתים קרובות יותר מאשר הם יורדים, הסיכון פרופיל גמול של הקונה לשים קצת פחות נוח מזה של הקונה להתקשר.

כתיבת מניה : הכתיבה היא אסטרטגיה מועדפת של סוחרים אופציונליים מתקדמים, שכן בתרחיש המקרה הגרוע ביותר, המניה מוקצה לכותב, בעוד שהתרחיש הטוב ביותר הוא שהכותב שומר על הסכום המלא של פרמיית האופציות. הסיכון הגדול ביותר לשים את הכתיבה היא כי הסופר עשוי בסופו של דבר לשלם יותר מדי עבור המניה אם זה טנקים לאחר מכן. פרופיל גמול הסיכון של הכתיבה לשים הוא שלילי יותר מזה של לשים או להתקשר לקנות, שכן הגמול המרבי שווה פרמיה קיבל, אבל ההפסד המקסימלי הוא הרבה יותר גבוה.

כתיבת שיחה : קריאה בכתב באה בשתי צורות - מכוסה וחשופה (או עירומה).קריאה לכסות שיחה היא אסטרטגיה מועדפת נוספת של ביניים לסוחרים אופציה מתקדמת, והוא משמש בדרך כלל כדי לייצר הכנסה נוספת מתיק. זה כרוך בכתיבת שיחה או שיחות על המניות המוחזקות בתוך התיק. אבל כתיבה חשופה או עירומה היא המחוז הבלעדי של סוחרים אופייני סיכון, מתוחכמים, שכן יש פרופיל סיכון דומה לזה של מכירה קצר במלאי. הגמול המרבי בקריאת השיחות שווה לפרמיה שהתקבלה. הסיכון הגדול ביותר עם אסטרטגיית שיחה מכוסה היא כי המניות הבסיסית יהיה "קרא משם. "עם כתיבת שיחה עירום, ההפסד המקסימלי הוא בלתי מוגבל מבחינה תיאורטית, בדיוק כפי שהוא עם מכירה קצר.

מדוע אפשרויות המסחר? משקיעים וסוחרים מתחייבים למסחר באופציה או לגידור פוזיציות פתוחות (לדוגמה, קנייה מעמידה לגידור פוזיציות ארוכות או קניית שיחות לגידור פוזיציות קצרות), או להעלות השערות על תנועות מחירים סבירות של נכס בסיס.

היתרון הגדול ביותר של שימוש באפשרויות הוא זה של מינוף. לדוגמה, לומר משקיע יש 900 $ להשקיע, ואת הרצונות ביותר "המפץ עבור דולר. "המשקיע מאוד שורי בטווח הקצר, למשל, אפל, שאנחנו מניחים שהיא נסחרת ב -90 דולר - ולכן אפשר לקנות מקסימום של 10 מניות של אפל (לא נכלל עמלות בגין פשטות). Apple יש גם שלושה חודשים שיחות עם מחיר השביתה של 95 $ זמין עבור $ 3. במקום לקנות את המניות, המשקיע במקום קונה שלוש חוזי אפשרות להתקשר (שוב התעלמות עמלות).

זמן קצר לפני פקיעת אופציות השיחה, נניח ש- Apple נסחרת במחיר של $ 103, והשיחות נסחרות במחיר של $ 8, בשלב זה המשקיע מוכר את השיחות. הנה ההחזר על ההשקעה בכל אחד מהמקרים -

רכישה מוחלטת של מניות אפל: רווח = $ 13 מ

($ 103 - $ 90)

• x 10 מניות = $ 130 = 14. החזר של 4% ($ 130 / $ רכישת 3 חוזי אופציה: רווח = $ 8 x 100 x 3 חוזים = $ 2, 400 פחות פרמיה ששולמה
• $ 900 = 166. 7% החזרה מ- כמובן, הסיכון עם רכישת שיחות במקום המניות היא שאם Apple לא נסחר מעל 95 $ על ידי פקיעת אופציה, השיחות היו פג תוקפן. למעשה, אפל היתה צריכה לסחור ב -98 דולר (כלומר, מחיר השביתה של 95 $ + פרמיום של 3 דולר ששולמו), או גבוה ב -9% מהמחיר שבו נרכשו השיחות, רק כדי שהמסחר ישתחרר. המשקיע יכול לבחור לממש את אפשרויות השיחה, במקום למכור אותם כדי להזמין רווחים, אבל מימוש שיחות ידרשו המשקיע לבוא עם סכום משמעותי של כסף. אם המשקיע לא יכול או לא עושה זאת, אז הוא או היא היו לוותר על רווחים נוספים שנעשו על ידי מניות אפל לאחר פקיעת האופציות. בחירת האפשרות הנכונה לסחור

הנה כמה הנחיות רחבות שיעזרו לך להחליט אילו סוגי אופציות לסחר -> שורית או דובית

האם אתה שורי או דובי על המניה, או את השוק הרחב שאתה רוצה לסחור? אם כן, האם אתה משתולל, מתון, או סתם צמד שורי (או דובי)?קבלת החלטה זו תעזור לך להחליט איזו אסטרטגיה להשתמש, מה מחיר השביתה להשתמש ומה התפוגה ללכת. נניח שאתה שורי באופן משתולל על המניה XYZ היפותטי, מלאי הטכנולוגיה כי הוא המסחר ב 46 $.

התנודתיות

: האם השוק נפל או תנודתי למדי? מה דעתך על המניה XYZ? אם התנודתיות הגלומה עבור XYZ אינה גבוהה במיוחד (נניח 20%), אז זה יכול להיות רעיון טוב לקנות שיחות על המניה, שכן שיחות כאלה יכול להיות זול יחסית.

1. מחיר שביתה ופג תוקפנות : כפי שאתה שורי באופן משתולל על XYZ, אתה צריך להיות נוח עם קונים את שיחות הכסף. נניח שאתה לא רוצה להוציא יותר מ $ 0. 50 לכל אפשרות להתקשר, ויש להם בחירה של הולך על חודשיים שיחות עם מחיר השביתה של $ 49 זמין עבור $ 0. 50 או שלושה חודשים עם מחיר מימוש של $ 50 זמין עבור $ 0. 47. אתה מחליט ללכת עם האחרון, כי אתה חושב מחיר השביתה גבוה מעט יותר לקזז את החודש הנוסף לפקיעה.
2. מה אם היית רק קצת שורי על XYZ, והתנודתיות הגלומה של 45% היה שלוש פעמים מזה של השוק הכולל? במקרה זה, אתה יכול לשקול לכתוב לטווח קצר מעביר ללכוד הכנסה פרמיה, ולא לקנות שיחות כמו במקרה המוקדם. כמה טיפים
3. כקונה אופציה, המטרה שלך צריכה להיות לרכוש אופציות עם התפוגה הארוך ביותר האפשרי, על מנת לתת זמן הסחר שלך להתאמן. לעומת זאת, כאשר אתה כותב אפשרויות, ללכת על התפוגה הקצר ביותר האפשרי על מנת להגביל את החבות שלך. בעת רכישת אופציות, רכישת הזול ביותר האפשרי עשוי לשפר את הסיכויים שלך רווחית המסחר. סטיית התקן הגלומה באופציות זולות מסוג זה עשויה להיות נמוכה למדי, ובעוד זה מצביע על כך שהסיכויים לסחר מוצלח הם מינימליים, ייתכן שתנודתיות משתמעת ולכן האפשרות נמוכה. אז אם הסחר עושה את העבודה, הרווח הפוטנציאלי יכול להיות ענק. רכישת אופציות עם רמה נמוכה יותר של תנודתיות משתמעת עשויה להיות עדיפה על רכישת אלה עם רמה גבוהה מאוד של תנודתיות משתמעת, בגלל הסיכון של הפסד גבוה יותר אם המסחר לא עובד.

קיים פער בין מחירי השביתה לבין פקיעת אופציות, כפי שהוכיחה הדוגמה הקודמת. ניתוח של רמות תמיכה והתנגדות, כמו גם אירועים עתידיים מרכזיים (כגון שחרור רווחים) שימושי בקביעת מחיר המימוש ופקיעת השימוש.

להבין את המגזר אליו שייך המלאי. לדוגמה, מניות ביוטכנולוגיה לעיתים קרובות סחר עם תוצאות בינאריות כאשר תוצאות הניסויים הקליניים של סמים העיקריים הם הודיעו. עמוק מתוך שיחות כסף או מעביר ניתן לרכוש לסחור על תוצאות אלה, תלוי אם אחד הוא שורי או דובי על המניה. ברור, זה יהיה מסוכן מאוד לכתוב שיחות או מעמיד על מניות ביוטכנולוגיה סביב אירועים כאלה, אלא אם כן רמת סטיית התקן משתמעת כל כך גבוה כי ההכנסות פרמיה הרוויח על הסיכון הזה. באותה מידה, זה הגיוני קצת לקנות עמוק מתוך שיחות כסף או מעמיד על מגזרים תנודתיות נמוכה כמו כלי עזר וטלקום.

• השתמש באפשרויות לסחור באירועים חד פעמיים כגון שינויים ארגוניים של חברות, ספין-אופים, ואירועים חוזרים כגון השקות רווחים. מניות יכול להפגין התנהגות נדיפה מאוד סביב אירועים כאלה, נותן את האפשרויות סוחר אופציה הזדמנות במזומן פנימה למשל, קנייה זולה מתוך שיחות כסף לפני דוח הרווחים על המניה כי כבר בשפל בולט, יכול להיות רווחית אם היא תצליח להכות ציפיות נמוכות יותר ולאחר מכן עולה.
• השורה התחתונה
• המשקיעים עם תיאבון בסיכון נמוך יותר צריך לדבוק באסטרטגיות בסיסיות כמו להתקשר או לשים קונים, בעוד אסטרטגיות מתקדמות יותר כמו לשים כתיבה כתיבה בכתב צריך לשמש רק על ידי משקיעים מתוחכמים עם סובלנות הסיכון. כאשר אסטרטגיות אופציה יכול להיות מותאם להתאים את הסיכון הייחודי של סובלנות הדרישה לחזור, הם מספקים נתיבים רבים לרווחיות.
• גילוי: המחבר לא היה הבעלים של ניירות הערך המוזכרים במאמר זה בעת הפרסום.