בעוד כמה איגרות חוב אלקטרוניות זמין למשקיעים קמעונאיים, שוק האג"ח כולו נשאר בשוק מעל לדלפק. בניגוד למסחר במניות - שעבורו אימצה האוטומציה את המגרש למשקיעים קמעונאיים ומוסדיים - שוק האג"ח חסר נזילות ושקיפות מחירים, למעט הנזילות הגבוהה ביותר. עבור משקיע האג"ח העצמי, שעבורו ייתכן שיהיה הגיוני להשקיע בקרנות אג"ח מנוהלות יקרות, תעודות סל (ETF) שעוקבות אחר מדדי איגרות חוב עשויות להציע חלופה טובה.

-> ->

הדרכה: ETF השקעות אלטרנטיביות

סקירה כללית על תעודות הסל של אג"ח
בעוד שבדומה לאלו של תעודות סל אחרות, תעודות סל איגרות חוב ייחודיות בעולם של הכנסה קבועה, כיוון שהן נסחרות הבורסות, המחירים הנוכחיים וההיסטוריים של תעודות סל זמינות לכל המשקיעים. מבחינה היסטורית, זה סוג של שקיפות מחיר עבור אג"ח זמין רק למשקיעים מוסדיים.

האתגר לאדריכל אג "ח איגרות חוב הוא להבטיח כי הוא עוקב מקרוב אחר המדד בהתאמה באופן חסכוני, למרות חוסר הנזילות בשוק האג" ח. רוב האג"ח מוחזקות עד לפדיון, ולכן שוק משני פעיל הוא בדרך כלל לא זמין עבורם. דבר זה מקשה על הבטחת איגרות חוב של איגרות חוב שמכילות מספיק אג"ח נזילות כדי לעקוב אחר מדד. האתגר הזה גדול לאג"ח הקונצרניות מאשר לאגרות חוב ממשלתיות.

הספקים של תעודות סל איגרות החוב לעקוף את בעיית הנזילות באמצעות דגימה נציג, אשר פשוט פירושו מעקב רק מספר מספיק של אג"ח לייצג מדד. אג"ח המשמשות במדגם היציג נוטות להיות הגדולות והנזילות ביותר במדד. לדוגמה, מדד האג"ח המצטבר ליהמן מכיל יותר מ -6,000 איגרות חוב, אך קרן אגרות החוב של ברקליס אייר להמן (AGH) מכילה רק קצת יותר מ -100 איגרות חוב. בהתחשב בנזילות איגרות החוב הממשלתיות, טעויות המעקב יהיו פחות בעיה עם תעודות סל המייצגות מדדי איגרות חוב ממשלתיות.

תעודות סל איגרות חוב משלמות ריבית באמצעות דיבידנד חודשי, בעוד שכל רווחי הון משולמים באמצעות דיבידנד שנתי. לצרכי מס דיבידנדים אלה מטופלים כהכנסה או רווחי הון. עם זאת, היעילות במס של תעודות סל איגרות חוב אינה גורם גדול, כי רווחי הון לא לשחק כמו חלק גדול של תשואות האג"ח כפי שהם עושים במניות מחזיר.

לבסוף, תעודות הסל זמינות על בסיס גלובלי. ברקליס גלובל אינבסטורס, למשל, יצרה ETFs הזמינים בארה"ב, אירופה וקנדה.

תעודות סל בונד Vs. סולמות Bond
הנזילות והשקיפות של תעודות סל מעניקות יתרונות על פני סולם אג"ח מוחזק באופן פסיבי. תעודות סל בונד מציעות פיזור מיידי ומשך קבוע, כלומר המשקיע צריך לעשות רק סחר אחד כדי לקבל תיק הכנסה קבועה והפעלה.סולם האג"ח, אשר דורש רכישת איגרות חוב בודדים, אינו מציע יוקרה זו. (לקבלת מידע נוסף ראה Boost Bond חוזר עם סולם .)

חסרון אחד של תעודות סל האג"ח הוא שהם גובים דמי הניהול השוטף. בעוד שמרווחים נמוכים יותר על תעודות סל של איגרות חוב למסחר עוזרים לקזז את זה במקצת, הנושא עדיין ישתפר עם אסטרטגיה של קנייה והחזקה בטווח הארוך. הפער הראשוני של המסחר בניירות ערך של תעודות הסל נשחק עם הזמן על ידי דמי הניהול השנתיים.

החיסרון השני הוא שאין גמישות ליצור משהו ייחודי עבור תיק. לדוגמה, אם משקיע מחפש רמה גבוהה של הכנסה או ללא הכנסה מיידית בכלל, תעודות הסל לא עשויות להיות המוצר עבורו.

תעודות סל איגרות חוב כנגד אג"ח אינדונזית
תעודות סל ואיגרות חוב צמודות למדד מכסות מדדים דומים, משתמשות באופטימיזציה דומה וביצועים דומים. עם זאת, תעודות סל מסוג ETF הן חלופה טובה יותר לאלו המחפשים מסחר גמיש יותר ושקיפות טובה יותר. ההרכב של התיק הבסיסי עבור תעודות הסל זמין באופן יומיומי באינטרנט, אך מידע מסוג זה עבור קרנות אג"ח צמודות זמין רק על בסיס חצי שנתי. בנוסף, נוסף על היכולת להיות מסוגלת לסחור בתעודות סל לאורך כל היום, סוחרים פעילים יכולים ליהנות מהיכולת להשתמש במרווחים, למכור אופציות קצרות ומסחר על ניירות ערך אלה. (כדי ללמוד על קרנות אינדקס לקרוא The Lowdown על קרנות אינדקס .)

החיסרון העיקרי של תעודות סל האג"ח הוא עמלות המסחר שהם מייצרים. לכן, הם הגיוני יותר עבור עסקאות גדולות פחות תכופים. עם זאת, תעודות הסל אינן מציבות את החסרון הזה למשקיעים שרוכשים את קרנות האג"ח שלהם באמצעות צד שלישי (כגון ברוקר מקוון), שגם הוא גובה עמלה בגין המסחר בקרנות.

השורה התחתונה ה- ETF של איגרות חוב הוא תוספת חדשה ומלהיבה לשוק האג"ח, המציעה אלטרנטיבה מצוינת למשקיעים המכוונים את עצמם, המחפשים נוחות למסחר ושקיפות מחירים מוגברת, רוצים לתרגל את האינדקס או את איגרת החוב הפעילה מִסְחָר. עם זאת, תעודות הסל קשורות לאסטרטגיות מסוימות. אם, למשל, אתה מחפש ליצור זרם הכנסה ספציפי, תעודות סל איגרות החוב לא יכול להיות בשבילך. הקפד להשוות את החלופות שלך לפני ההשקעה.