למשקיעים הכנסה יש הרפתקה מסובכת במשך 15 השנים האחרונות. הם נעלמו מזמן הם ימים כאשר החולה החביא כסף לתוך תעודות פיקדון (תקליטורים) או קרנות אג"ח, ישבו לאחור, וגבו את תשלומי הריבית. הודות למדיניות הריבית שלילית, המסחר במסחר המסורתי בפרמיות גבוהות ומשקיעים באג"ח של ימינו חייבים לעתים קרובות להניח סיכונים לא רצויים כדי להשיג הכנסה גדולה יותר.

- בין השנים 1980 ל -2000, התשואה ההיסטורית של אג"ח ממשלתיות ל -2 שנים לא ירדה מתחת ל -4% - לא סף גבוה, אבל מספיק כדי לנצח את האינפלציה ברוב השנים. מאז 2001, עם זאת, התשואות על Treasurys 2 שנים לא הצליח להגיע 4% למעט חלון קצר בין אמצע 2005 אמצע 2007. מאז 2009, אלה התשואות היו מדוכאים מתחת 2% (ולעתים קרובות מתחת 1%). לטווח ארוך treasurys הם אנמיים באותה מידה.

מנהלי נכסים ויועצים מתמודדים עם אותן בעיות. הנה כמה אסטרטגיות שפותחו על ידי מומחים בתעשייה כדי לחזק את התשואה בסביבה ברמה נמוכה:

מעבר לאג"ח תשואה גבוהה, במיוחד מוניציפלי

האג"ח באיכות הגבוהה ביותר, כגון סוגיות השקעה בכיתה של תאגידים שבב כחול או Treasurys, נועדו בעיקר לשמור על הקרן. אג"ח פחות בטוח יש פחות פירעון מסוימים צריך להציע תשואה קופון גבוה להתחרות בשוקי ההון.

אג"ח מדורגות מתחת לדרגה השקעה, המכונה לעתים קרובות תשואה גבוהה או "אג"ח זבל", הם התשובה הפשוטה ביותר crippling תשואות נמוכות. במארס 2016, CNBC דיווחה כי המשקיעים קנו אג"ח זבל בקצב שיא. אג"ח אמריקאיות נסחרו כמעט ב -9% במהלך 2015.

תמיד יש את האיום של ברירת המחדל, אשר אנליסטים רבים מצפים לעלות ב -2016. חברות האנרגיה ומנפיקים אחרים מגובים בסחורות פגיעים במיוחד אם הריבית תגדל עלייה במחירי הסחורות.

ההפתעה הגדולה בשנת 2015 באה מאיגרות חוב עירוניות. אף כי לא היסטורית מבחינה היסטורית ולעתים קרובות מוגבלת על ידי דרישות תקציב מאוזנות עבור ממשלות העיר והמדינה, המגזר המוניציפלי של תשואה גבוהה ביצע טוב יותר מכל קטגוריה מקומית אחרת, עם בונוס נוסף של להיות יעיל מאוד מס.

משך ארביטראז 'וניהול פעיל

משקיעים בונד בשנת 2016 תקועים בין סלע למקום קשה עם משך האג"ח. טקטיקה נפוצה אחת במהלך סביבת ריבית יורד היא להאריך את משך הזמן, i. ה. רכישת מכשירים בני 10 שנים או 30 שנה במקום מכשירים בני 12 חודשים או 3 שנים. ההפך הוא הנכון של תקופות הריבית העולה, כאשר המשקיעים הגדולים בדרך כלל עוברים לאגרות קצרות יותר.

עם זאת, אף אחד לא יודע מה לצפות עם הריבית בשנת 2016.זה "חוסר ודאות המשטר" יש רדוף השווקים במשך שנים. הפד העלה את הריבית לראשונה מזה 7 שנים בדצמבר 2015, אך הוא דיבר בגלוי על ריבית שלילית מאז. הבנק המרכזי של אירופה (ECB) והבנק המרכזי של יפן (BOJ) ניסו כל אחד עם שיעורים שליליים כבר בשנת 2016.

תגובה אחת היא המעבר מ קרנות מונחה על ידי הסמן, פסיבית לתוך התשואה מונחה על ידי ארביטראז ', קרנות פעיל. מנהלים פעילים יכולים לקצר או להאריך את משך התיק הממוצע או הטקטי הרבה יותר מהר מאשר רוב המנהלים הפסיביים, ובכך מקלים על הסיכונים המוצגים על ידי תנועות ריבית לא רצויות.

גישה בינלאומית עקומות תשואה

אם אתה לא אוהב את הדרך שבה שוק האג"ח U. s מוגדר, נסה לשחק משחק אחר. שוקי האג"ח הגלובליים מגוונים ביותר; כמעט שני שלישים מכלל ניירות ערך קבועים היו בינלאומיים בשנת 2015. בין ההמלצות המומלצות יותר פופולרי בתחילת 2016 כוללים אג"ח אוסטרלי לטווח ארוך ופיתח שוק מגובות משכנתאות (MBS). אפשרויות הסיכון כוללות גרסאות ממונפות של אג"ח זרות לטווח קצר, מועדף של ביל גרוסנדס יאנוס קפיטל.

עם זאת, יש הרבה דגלים אדומים בשווקים הבינלאומיים. משברי החוב בשפע, עקומות התשואה משתטחים על U-U שפותח. ס 'כדור וסין הוא סימן שאלה גדול, שמן. אם תחליט להמשיך בשוקי האג"ח הזרות, לעשות זאת עם ייעוץ מומחה, מחקר ממצה ונגד תנודתיות נמוכה בתיק שלך.