a:

התשואה שהאג"ח מספק למשקיע נמדדת על ידי התשואה שלו, המצוטטת כאחוז.
תשואה שוטפת היא חישוב תשואה מצוטט בדרך כלל, המשמש להערכת התשואה על איגרת חוב לתקופה של שנה. זה רק חשבונות הריבית, או קופון תשלומים, כי האג"ח חוזרת למשקיעים. תשואה זו מחושבת כשיעור הקופון של האג"ח חלקי מחיר השוק הנוכחי שלה, אך היא אינה עושה דבר כדי להסביר את כל רווחי ההון או הפסדים בעת איגרת החוב. אם האג"ח לא יימכרו בתוך השנה, חישוב התשואה יספק לבעל האג"ח הערכה מדויקת של החזרתו. הדרך היחידה שבה התשואה הנוכחית של האג"ח יכולה להיות שלילית, תוך שימוש בהערכה הבסיסית הזו, היא אם המשקיע היה מקבל תשלומי ריבית שליליים, או אם איגרת החוב היתה איכשהו בעלת שווי שוק מתחת ל -0 דולר - שניהם צפויים להתרחש.
חישובי תשואה אחרים יביאו בחשבון גורמים שונים וניתן להשתמש בהם כדי להעריך טוב יותר את התשואות שמשקיע עשוי לקבל, בהתחשב באירועים שונים.
כפי שהשם מרמז, התשואה לפדיון (YTM) מחשבת את התשואה (מבוטא כאחוז שנתי) על אג"ח אם המשקיע היה מחזיק את האג"ח עד לפדיון. נוסחה זו לוקחת בחשבון את כל תשלומי הקופון ואת הפנים - או הערך הנקוב על האג"ח (בהנחה שאין ברירות מחדל), וניתן לראותה כהערכה מלאה יותר מהתשואה הנוכחית. עם זאת, חישוב YTM של האג"ח הוא מורכב וכולל ניסוי וטעייה. זה נעשה בדרך כלל באמצעות מחשבון עסק לתכנות, אבל אתה יכול גם לקבל YTM מקורב באמצעות טבלת תשואה האג"ח.
הבה נבחן דוגמה: נניח שמשקיע משלם 800 $ עבור אג"ח שיש לה בדיוק שנתיים לפדיון, ערך נקוב של $ 1, 000 ותשלומי ריבית של 8 $ לשנה. באמצעות טבלת האג"ח, אנו יכולים לקבוע כי האג"ח יהיה YTM של כ 10. 86%. אם מחזיק האג"ח שילם $ 1, 200 עבור האג"ח, YTM יהיה כ -9. 41% (ראוי לציין, עם זאת, כי איגרת חוב לא בהכרח יש תשואה בפועל שלילי רק בגלל המשקיע שילם יותר ערך נקוב עבור זה.) בעת שימוש בחישוב YTM, ניתן לקבל תשואה שלילית על אג"ח - זה תלוי במידה רבה כמה אתה משלם בתחילה עבור האג"ח ואת הזמן לפדיון.
תשואות ניתן לחשב באמצעות נוסחאות שונות - יש הרבה יותר מאשר שני המוזכרים כאן - ובהתאם הנוסחה בשימוש, אתה יכול בסופו של דבר עם תשואות שונות באופן דרסטי. כדי ללמוד עוד, ראה את מדריך בסיסי של היסודות , Advanced Bond Concepts היסודות של סולם הבונד .

-> -