תנודות מחיר בשיעור Bitcoin על חילופי Bitcoin מונע על ידי גורמים רבים. התנודתיות נמדדת בשווקים המסורתיים על ידי מדד התנודתיות, הידוע גם בשם מדד תנודתיות CBOE (VIX). לתנודתיות בביטקין עדיין אין מדד מקובל, שכן קריפטוקורנסי כמעמד נכסים עדיין נמצא בשלבים המתהווים, אך אנו יודעים כי Bitcoin מסוגלת להתנודד בצורה של 10x שינויים במחיר לעומת הדולר, באופן יחסי פרק זמן קצר (ראו את מרכז ההשקעות "אינסטופדיה ביטקוין" לעדכונים שוטפים על מחיר bitcoin).

הנה רק כמה מן הגורמים הרבים מאחורי התנודתיות של Bitcoin:

1. שיעור האימוץ מקשה על ידי עיתונות גרועה: אירועי חדשות המפחידים את משתמשי Bitcoin כוללים אירועים גיאופוליטיים והצהרות של ממשלות כי Bitcoin צפויה להיות מוסדרת. בין המאמצים המוקדמים של Bitcoin כללו כמה שחקנים מזויפים, שהפיקו כותרות חדשות שהפיקו פחד מהמשקיעים. כותרת ביצוע חדשות Bitcoin כולל את פשיטת רגל של הר. Gox בתחילת 2014, ואת השימוש פרופיל גבוה של Bitcoin בעסקאות סמים דרך כביש המשי שהסתיים עם כיבוי ה- FBI של השוק באוקטובר 2013. שתי תקריות אלה ואת הפאניקה הציבורית שהבטיחה את הערך של Bitcoins לעומת המטבעות פיאט למטה מַהֵר. עם זאת, המשקיעים ידידותיים Bitcoin צפו אלה אירועים כראיה כי השוק התבגר, מניע את הערך של Bitcoins לעומת הדולר ניכר לגבות בתקופה הקצרה מיד לאחר אירועי חדשות.

2. הערך הנתפס של Bitcoin משתנה: אחת הסיבות לכך ש- Bitcoin עשויה להשתנות כנגד המטבעות הפיאטים היא החנות הנתפסת של הערך מול המטבע הפיאטי. Bitcoin יש תכונות שהופכות אותו לזהב. הוא נשלט על ידי החלטת עיצוב על ידי היזמים של טכנולוגיית הליבה כדי להגביל את הייצור שלה לסכום קבוע, 21 מיליון BTC. מאחר שמדובר במובהק ניכר מהמטבע הפיאטי, המנוהל על ידי ממשלות המעוניינות לשמור על אינפלציה נמוכה, תעסוקה גבוהה וצמיחה משביעת רצון באמצעות השקעה במשאבי הון, כאשר כלכלות שנבנו במטבעות מטופלים מציגות סימנים של חוזק או חולשה, המשקיעים עשויים להקצות יותר או פחות הנכסים שלהם לתוך Bitcoin.

3. יותר מדי שונות בתפיסת ערך הערך של ביטקוין ושיטת הערך שלה: התנודתיות של Bitcoin מונעת גם בחלק גדול על ידי תפיסות משתנות של הערך הפנימי של הקריפטוקורנסי כחנות ערך ושיטת העברת ערך. ערך של ערך הוא הפונקציה שבה הנכס יכול להיות שימושי בעתיד עם יכולת חיזוי מסוימת. חנות של ערך ניתן לשמור והחליפו עבור כמה טוב או שירות בעתיד. שיטה של ​​העברת ערך היא כל חפץ או מושג המשמש להעברת רכוש בצורה של נכסים ממפלגה אחת לאחרת.התנודתיות של Bitcoin בהווה הופכת אותה לחנות ערך לא ברורה, אבל היא מבטיחה כמעט העברת ערך חסרת חיכוך. מאחר ששני הנהגים של המחיר הנוכחי של Bitcoin משתנים מול הדולר ומטבעות פיאט אחרים, אנו רואים כי הערך של Bitcoin יכול להתנדנד על סמך אירועי חדשות הרבה כפי שאנו צופים עם מטבעות fiat.

4. שווי אופציות קטן לבעלי המניות הגדולים: תנודתיות Bitcoin היא גם במידה המניבה על ידי מחזיקי פרופורציות גדולות מהצוף הכולל של המטבע. למשקיעים של Bitcoin עם אחזקות שוטפות מעל 10 מיליון דולר, לא ברור איך הם היו מחדירים עמדה גדולה עד כדי פיאט בלי להזיז את השוק. מאחר שהנפח של Bitcoin דומה למלאי של כובע קטן, המטבע לא פגע בתעריפי אימוץ השוק ההמוני שיהיו נחוצים כדי לספק ערך אופציות לבעלי המניות הגדולים של המטבע.

5. חדשות על הפרות אבטחה גורמים למשקיעים להגיב: Bitcoin יכול גם להיות תנודתי כאשר הקהילה Bitcoin חושף פגיעויות אבטחה במאמץ לייצר תגובות קוד פתוח מסיבי בצורה של תיקוני אבטחה. גישה זו לביטחון היא באופן פרדוקסלי אחת שמייצרת תוצאות מצוינות, עם יוזמות רבות וקוד פתוח ליזמות תוכנה, כולל לינוקס. מפתחי Bitcoin חייבים לחשוף את חששות האבטחה לציבור על מנת לייצר פתרונות חזקים. נקודות התורפה האחרונות של OpenSSL שהותקפו על ידי ה- Heartbleed באג ודיווחו על-ידי ניל מהטה מצוות האבטחה של Google ב -1 באפריל 2014, נראה כי השפיעו על ערך Bitcoin בחודש שלאחר מכן, עם ירידה בערך של כ -10% עבור חודש אפריל לעומת דולר אמריקאי. Bitcoin ו קוד פתוח פיתוח תוכנה בנויים על אותה הנחת היסוד כי עותק של קוד המקור הוא חופשי למשתמשים לבחון ולשנות כרצונו. תפיסה זו מקבלת על עצמה את האחריות של הקהילה להביע דאגה לגבי תכנון התוכנה, וכאשר הקהילה עושה זאת, הערך של Bitcoin משקף את רמת האמון בתכנון הפרוטוקול בכללותו. זה רק טבעי אז שהערך ישתנה עם אירועי חדשות על הפרות אבטחה.

6. Bitcoin והשקעות זרות ישירות במדינות עם אינפלציה גבוהה. מקרה השימוש של Bitcoin כמטבע למדינות המתפתחות שחווים כיום אינפלציה גבוהה הוא בעל ערך כאשר בוחנים את התנודתיות של Bitcoin בכלכלות אלה לעומת התנודתיות של Bitcoin בדולר ארה"ב. Bitcoin הוא תנודתי הרבה יותר מול הדולר מאשר האינפלציה הגבוהה פזו ארגנטינאי לעומת דולר ארה"ב. עם זאת, ההעברה כמעט ללא חיכוך של Bitcoins מעבר לגבולות עושה את זה מכשיר הלוואת פוטנציאל אטרקטיבי ביותר עבור הארגנטינאים, כמו שיעור האינפלציה הגבוהה עבור הלוואות הנקובות פסו פוטנציאל להצדיק לקחת קצת סיכון התנודתיות מטבע ביניים הלוואה Bitcoin הנקובים במימון מחוץ לארגנטינה. באופן דומה, המממנים מחוץ לארגנטינה יכולים להרוויח תשואה גבוהה יותר על פי תכנית זו מאשר הם יכולים להשתמש במכשירי חוב הנקובים במטבע הבית שלהם, פוטנציאל קיזוז חלק הסיכון לחשיפה גבוהה האינפלציה בשוק הארגנטינאי.

7. Mt Gox: הפסדי פרופיל גבוה של Bitcoin לאחרונה ב Mt Gox הם עוד נהג התנודתיות. ראוי לציין כי הפסדים אלה ואת החדשות הבאות על ההפסדים היתה השפעה כפולה על התנודתיות. הם הפחיתו את הצף הכולל של ביטקוין בכ -5%, מה שהביא לעלייה פוטנציאלית בערך של ה- Bitcoin שנותרה עקב מחסור מוגבר. עם זאת, דריסה זו היתה השפעה שלילית של מחזור החדשות שלאחר מכן. יש לציין, שערים אחרים של Bitcoin הביטו בכישלון הגדול של Mt Gox כתחום חיובי לסיכויים ארוכי הטווח של Bitcoin, דבר שמקשה עוד יותר את הסיטואציה המורכבת שמאחורי תנודתיות המטבע. ככל שהחברות המאמצות בשלב מוקדם מתבטלות בשוק בשל תהליכים ירודים של ניהול ותפקוד לקוי, משתתפות מאוחרות יותר לומדות מהטעויות שלהן ומבנות תהליכים חזקים יותר לתוך הפעילות שלהן, מחזקות את התשתית של המטבע הכללי.

8. הטיפול במס בביטקין משפיע גם על התנודתיות. הודעות אחרונות של מס הכנסה, לפיהם המטבע הוא למעשה נכס לצרכי מס היו לו השפעות מעורבות על התנודתיות. בצד ההפוך, לכל הצהרה שמכירה במטבע יש השפעה חיובית על שווי השוק של המטבע. לעומת זאת, על החיסרון, ההחלטה של ​​מס הכנסה לקרוא לזה רכוש היו שתי השפעות שליליות. הראשון היה המורכבות הוסיף עבור משתמשים שרוצים לשלם עם זה. על פי חוק המס החדש, המשתמשים יצטרכו לרשום את שווי השוק של המטבע בזמן כל עסקה, לא משנה כמה קטן. זה יכול להאט את האימוץ כפי שהוא נראה יותר מדי בעיות עבור מה זה שווה עבור משתמשים רבים. שנית, ההחלטה לקרוא את המטבע סוג של נכס לצרכי מס עשוי להיות איתות לכמה המשתתפים בשוק כי מס הכנסה הוא מתכונן לאכוף תקנות חזקות מאוחר יותר. רגולציה חזקה מאוד של המטבע עלולה לגרום שיעור האימוץ של המטבע להאט עד לנקודה שבה הוא אינו מסוגל להשיג את אימוץ המוני כי הוא קריטי עבור השירות הכולל שלה בחברה. מהלכים אחרונים על ידי מס הכנסה אינם ברורים לגבי המניעים שלהם איתות ולכן יש אותות מעורבים לשוק עבור Bitcoin.

השורה התחתונה

Bitcoin מציג מגוון הזדמנויות שלא היו קיימות לפני התפתחותה. עם זאת, היא נכשלה עדיין כדי להמיר את המשקיעים מודאגים לגבי פוטנציאל שיעור האימוץ שלה כמטבע חלופי. הכרה לאחרונה על ידי מס הכנסה כי Bitcoin הוא נכס למטרות מס הבהיר את המצב למשקיעים, ואת ההבטחה של העברת ערך חיכוך מציע מקרים שימוש חדשני בהשקעות זרות ישירות. בטווח הקצר, רוב התנודתיות תהיה מונעת על ידי תפיסת המשקיעים את היכולת של השערים לשמור על אחזקות הפרט ולספק עבור חנות אמין של ערך כמו אימוץ מגדילה.