a:

התחייבויות משכנתא מובטחות (CMO), שהן מאגר של ניירות ערך מגובי משכנתאות (MBS), זמינות למשקיעים קטנים יותר וכן למשקיעים מוסדיים גדולים. עם זאת, השקעה CMOs - במיוחד CMOs לעבור דרך עם מנות גדולות ואת הסיכון ביותר התפשטות - באמת רק פונה סוגים ספציפיים של המשקיעים.

ניירות ערך משכנתא

השוק המשני של הלוואות משכנתא התפוצץ עם עליית CMOs וניירות עוברים. תיאור מקוצר של ניירות ערך מעבר משכנתא הולך ככה: משאיל בריכות משכנתא נייר ומוכרת אותו כדי ליצור סוג חדש של ניירות ערך. כמו הלווים על שטרות אלה לבצע תשלומים, הכסף נאסף ומופץ פרו רטה למשקיעים האבטחה החדש.

-> ->

משקיעים הם בעצם קונה את הזכות להרוויח פרעונות המשכנתא. עם זאת, משכנתאות לא משלמים בחזרה בן לילה. גם עבור המשכנתא שלא היו במקור לאחרונה, זה לא הגיוני עבור מישהו לקפוץ עם אופק השקעה של פחות מ 10 עד 12 שנים.

משקיעים קטנים רוכשים ניירות ערך באמצעות משכנתא, באופן דומה לאלה שרוכשים ניירות ערך קבועים, כגון שטרות של חברות ו- Treasurys. שלא כמו ניירות ערך קבועים, המשקיעים CMO הם לא הלווים או המנפיקים. הביטחון עצמו מבשיל בכל פעם שהתשלום העיקרי האחרון מתבצע.

CMOs והמשבר הפיננסי

CMO קיבל הרבה אשמה על המשבר הפיננסי של 2007-2008. CMO הוא רק מאובטח כמו נייר המשכנתא מגבה את זה. אם משכנתאות מסוכנות מבוצעות ו defaults להתרחש, קריסת ניירות ערך גם כן.

ההשפעה של מערכת יחסים זו היתה כי רוב עושר ההשקעה שנבנה באמצע שנות ה -2000 נתמך על ידי עליית מחירי הבתים. ליתר דיוק, הוא מגובה בהנחה שמחירי הבתים ימשיכו לעלות.

משקיעים קטנים צריכים להיות מודעים לסיכונים של CMO ו ניירות ערך אחרים לעבור. זה מאוד קשה עבור המשקיע הקטן להבין את האשראי של הלווים משכנתא, שהם המשלמים האולטימטיבי.