הצהרה פיננסית נפוצה מציגה פריטי שורה כאחוז מדמות אחת שנבחרה או משותפת. יצירת דוחות כספיים בגודל משותף מקלה על ניתוח החברה לאורך זמן ולהשוות אותה עם עמיתיה. שימוש בדוחות כספיים נפוצים מסייע למשקיעים לזהות מגמות שדו"ח פיננסי גולמי עלול שלא לחשוף.

כל שלושת הדוחות הכספיים העיקריים ניתן לשים בפורמט בגודל משותף. דוחות כספיים בסכומים דולריים יכולים בקלות להמיר את ההצהרות גודל משותף באמצעות גיליון אלקטרוני, או שהם יכולים להיות מושגים ממשאבים מקוונים כמו Mergent Online . להלן סקירה כללית של כל משפט וסיכום מפורט יותר של היתרונות, כמו גם חסרונות, כי ניתוח כזה יכול לספק למשקיעים.

ניתוח מאזן

הנתון הנפוץ לניתוח גודל המאזן המשותף הוא סך הנכסים. בהתבסס על משוואת החשבונאות, זה גם שווה לסך ההתחייבויות וההון העצמי, מה שהופך את שני המונחים להחלפה בניתוח. כמו כן, ניתן להשתמש ב סך ההתחייבויות כדי לציין היכן עומדות חובות החברה והאם היא שמרנית או מסוכנת בניהול חובותיה.

האסטרטגיה של גודל משותף מתוך פרספקטיבה המאזן משקף תובנה מבנה ההון של החברה וכיצד הוא משווה את היריבים. משקיע יכול גם לחפש כדי לקבוע מבנה הון אופטימלי עבור תעשיית ולהשוות אותו לחברה להיות מנותח. אז הוא או היא יכולים להסיק אם החוב הוא גבוה מדי, עודף מזומנים נשמרת על המאזן, או מלאי גדלים גבוה מדי. רמת המוניטין במאזן מסייעת גם להצביע על מידת ההסתמכות של החברה על רכישות לצמיחה.

-> ->

להלן דוגמה למאזן בגודל משותף עבור ענקית הטכנולוגיה הבינלאומי Business Business - IBM (IBM IBMInternational Business Machines Corp150 0% 49% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ). באמצעות כמה מהדוגמאות נגע לעיל, אנו יכולים לראות כי לטווח ארוך חוב ממוצעים סביב 20% מכלל הנכסים על פני תקופה של שלוש שנים, שהוא ברמה סבירה. זה אפילו סביר יותר כאשר התבוננות כי מזומנים מייצג כ -10% מכלל הנכסים, וחוב לטווח קצר חשבונות עבור 6% עד 7% מסך הנכסים בשלוש השנים האחרונות. חשוב להוסיף חוב לטווח קצר וארוך יחד ולהשוות את הסכום הזה לסך המזומנים הנמצאים בסעיף הנכסים השוטפים. זה מאפשר למשקיע יודע כמה של כרית במזומן זמין או אם חברה תלויה בשווקים כדי למחזר חוב כשמדובר בשל.

ניתוח דוח הכנסות

הנתון המקובל להכנסה הוא סך המכירות.זהו למעשה ניתוח זהה לחישוב שולי החברה. לדוגמה, שולי הרווח הנקי הוא פשוט הכנסה נטו מחולק במכירות, אשר גם קורה להיות ניתוח בגודל משותף. כנ"ל לגבי חישוב הרווח הגולמי והתפעולי. שיטת הגודל הנפוץ פונה לחברות עתירות מחקר, למשל, משום שהן נוטות להתמקד במחקר ופיתוח (מו"פ) ומה הוא מייצג כאחוז מסך המכירות.

להלן הצהרת הכנסה נפוצה עבור IBM. נסקור את זה בפירוט רב יותר, אך נציין את הוצאות המו"פ הממוצעות קרוב ל -6% מההכנסות. על פי ניתוח של חברת בוז ושות ', מציבה יבמ את חמשת החברות המובילות בתחום הטכנולוגיה ואת 20 החברות המובילות בעולם (2013) במונחים של סך הוצאות המו"פ כאחוז מסך הכל מכירות.

גודל משותף ותזרים מזומנים

באופן דומה לניתוח דוח רווח, פריטים רבים בתזרים מזומנים ניתן לציין כאחוז מסך המכירות. זה יכול לתת תובנה על מספר פריטי תזרים מזומנים, כולל הוצאות הון (capex) כאחוז מההכנסות. ניתן למקם את הפעילות של רכש חוזר גם במסגרת הקשר כאחוז מסכום הקו העליון. הנפקה החוב הוא דמות חשובה נוספת ביחס לכמות המכירות השנתיות שהיא מסייעת לייצר. בגלל פריטים אלה מחושבים כאחוז המכירות, הם עוזרים לציין את המידה שבה הם מנוצלים כדי לייצר הכנסות הכולל.

להלן תזרים המזומנים של יבמ במונחים של סך המכירות. היא הניבה רמה מרשימה של תזרים מזומנים תפעולי, אשר היווה בממוצע 19% מהמכירות על פני שלוש השנים שבין 2010 ל -2012. פעילות רכש המניות הייתה מרשימה גם ביותר מ -11% מסך המכירות בכל אחת משלוש השנים. אתה יכול גם לראות את השורה הראשונה, שהיא הכנסה נטו כאחוז מסך המכירות, אשר תואם בדיוק עם ניתוח בגודל משותף מתוך פרספקטיבה דוח הכנסה. זה מייצג את שולי הרווח הנקי.

איך זה שונה מהדוחות הכספיים הרגילים?

היתרון העיקרי של ניתוח בגודל משותף הוא מאפשר ניתוח אנכי על ידי שורה על פני תקופה אחת, כגון תקופה רבעונית או שנתית, וגם מנקודת מבט אופקית על פני פרק זמן כגון שלוש שנים ניתחנו עבור IBM לעיל.

רק להסתכל על הצהרה פיננסית גולמית עושה את זה יותר קשה. אבל להסתכל למעלה ולמטה משפט כספי, באמצעות ניתוח אנכי מאפשר למשקיע לתפוס שינויים משמעותיים בחברה שלו או שלה. ניתוח בגודל משותף עוזר לשים ניתוח בהקשר (על בסיס אחוז). זה אותו דבר כמו ניתוח יחס כאשר מסתכלים על דוח רווח והפסד.

מה גודל משותף מגלה

היתרון הגדול ביותר של ניתוח בגודל משותף היא כי זה יכול לתת למשקיע לזהות שינויים גדולים או דרסטיים של המשרד של כספים. עליות או ירידות מהירות יהיו ניתנות לצפייה בקלות, כגון ירידה מהירה ברווחים המדווחים במהלך רבעון או שנה.

במקרה של יבמ, התוצאות שלה באופן כללי היו יציבים יחסית. פריט אחד של הפתק הוא מלאי האוצר במאזן, אשר גדל ליותר מ -100% שלילי מסך הנכסים. אבל המשקיעים מדאיגים כי החברה הצליחה מאוד לייצר מזומנים כדי לקנות חזרה מניות, הרבה מעבר למה שהיא שמרה על המאזן שלה.

ניתוח בגודל משותף יכול גם לתת תובנה אסטרטגיות שונות כי חברות להמשיך. לדוגמה, חברה אחת עשויה להיות מוכנה להקריב מרווח עבור נתח שוק, אשר נוטה להפוך את המכירות הכולל גדול יותר על חשבון ברוטו, תפעול או שולי הרווח הנקי. באופן אידיאלי החברה רודף השוליים התחתונים יגדל מהר יותר. בעוד שבדקנו את IBM על בסיס עצמאי, כמו ניתוח המו"פ, גם יבמ צריכה להיות מנותחת על ידי השוואתה ליריבים מרכזיים.

השורה התחתונה

כפי שמבואר בתרחיש הנ"ל, ניתוח בגודל רגיל בפני עצמו אינו צפוי לספק מסקנה מקיפה וברורה על החברה. יש לעשות זאת בהקשר של ניתוח דוחות כספיים כולל, כמפורט לעיל.

המשקיעים גם צריכים להיות מודעים להבדלים זמניים לעומת קבוע. ירידה ברווחיות בטווח הקצר יכולה להצביע רק על טווח קצר, ולא על הפסד קבוע בשולי הרווח.