לדעת איך לעבוד עם המספרים בדוחות הכספיים של החברה היא מיומנות חיונית למשקיעים המניות. הפרשנות המשמעותית והניתוח של המאזנים, דוחות ההכנסה ותזרימי המזומנים, כדי להבחין בתכונות ההשקעה של החברה, היא הבסיס לבחירות השקעה חכמות. יחד עם זאת, המגוון של הדיווח הכספי מחייב להכיר תחילה במאפיינים מסוימים של דוחות כספיים כלליים, לפני התמקדות בתאגיד בנקאי בודד. במאמר זה, נראה לך מה הדוחות הכספיים יש להציע וכיצד להשתמש בהם לטובתך.

1. דוחות כספיים

ישנם מיליוני משקיעים פרטיים ברחבי העולם, ובעוד אחוז גדול מהמשקיעים הללו בחרו קרנות נאמנות ככלי הבחירה של פעילויות ההשקעה שלהם, רבים אחרים גם משקיעים ישירות במניות. שיטות השקעה זהירות מכתיבות שאנו מחפשים חברות איכות עם מאזנים חזקים, רווחים מוצקים ותזרימי מזומנים חיוביים.

- אם אתה עושה זאת בעצמך או להסתמך על הדרכה מ מקצועי השקעות, למידה מסוימים יסודות פיננסיים בסיסיים ניתוח מיומנויות יכול להיות מאוד שימושי. לפני כמעט 30 שנה כתב איש העסקים רוברט פולט ספר בשם "איך לשמור על ציון בעסקים" (1987). הנקודה העיקרית שלו היתה כי בעסקים לך לשמור על ניקוד עם דולר, ואת כרטיס המידע הוא משפט כספי. הוא הכיר כי "הרבה אנשים לא מבינים לשמור על התוצאה בעסקים, הם מתערבבים על רווחים, נכסים, תזרים מזומנים והחזר על השקעה". - 3 ->

אותו דבר ניתן לומר היום על חלק גדול מהציבור המשקיעים, במיוחד כשמדובר בזיהוי ערכי ההשקעה בדוחות הכספיים. אבל אל תיתן לזה להפחיד אותך; אפשר לעשות את זה. כמו מייקל ג Thomsett אומר ב "Mastering ניתוח יסוד" (1998): < הוא מורכב כל כך עד שאי אפשר להבין את זה.היסודות, כפי ששמם מרמז, הם בסיסיים ובלתי מסובכים יחסית, והגורם היחיד המסבך מידע פיננסי הוא ז 'רגון, ניתוח סטטיסטי מורכב מדי ונוסחאות מורכבות שאינן מעבירות מידע טוב יותר משיח ישר . "

2. אילו דוחות כספיים משמשים למטרות ניתוח השקעות, הדוחות הכספיים המשמשים הם המאזן, דוח רווח והפסד, דוח תזרים המזומנים, ההון העצמי ועודפים. מילה של זהירות: יש כאלה בציבור המשקיעים הכללי שנוטים להתמקד רק בדוח הרווח והמאזן, ובכך מעלים את שיקולי תזרים המזומנים למעמד משני.זו טעות. לעת עתה, פשוט לעשות פתק נפשי קבוע כי תזרים המזומנים הצהרה מכיל נתונים אנליטיים חשובים.

3. לדעת מה מאחורי המספרים

המספרים הכספיים של החברה משקפים אירועים בעולם האמיתי. מספרים אלה ואת היחסים הפיננסיים / אינדיקטורים נגזרים מהם לניתוח השקעות קל יותר להבין אם אתה יכול לדמיין את המציאות הבסיסית של מידע זה כמותי במהותו. לדוגמה, לפני שאתה מתחיל מספרים crunching, יש הבנה של מה החברה עושה, המוצרים שלה ו / או השירותים, ואת התעשייה בה היא פועלת. 4. המגוון של דיווח כספי אל תצפו הדוחות הכספיים כדי להתאים עובש אחד. מאמרים רבים וספרים על ניתוח הדוחות הכספיים לקחת גישה אחת בגודל מתאים לכל. המשקיע פחות מנוסה הולך לאיבוד כאשר הוא או היא פוגשת מצגת של חשבונות אשר נופל מחוץ המיינסטרים או מה שנקרא "טיפוסי" החברה. כל שעליך לעשות הוא לזכור כי הטבע המגוון של הפעילות העסקית התוצאות במגוון רחב של מצגת הדוחות הכספיים. הדבר נכון במיוחד במאזן; ההכנסה ותזרימי המזומנים פחות רגישים לתופעה זו.

5. האתגר של הבנה פיננסי ז'רגון

היעדר כל סטנדרטיזציה ניכרת של המינוח דיווח כספי מסבך את ההבנה של ערכים רבים חשבון החשבון הכספי. מצב זה יכול להיות מבלבל עבור המשקיע מתחיל. יש מעט תקווה כי דברים ישתנו בנושא זה בעתיד הנראה לעין, אבל מילון פיננסי טוב יכול לעזור במידה ניכרת.

6. חשבונאות היא אמנות, לא מדע <הצגת מצבה הכספי של החברה, כפי שהיא מתוארת בדוחותיה הכספיים, מושפעת מאומדני הערכה ושיקול דעת. בנסיבות הטובות ביותר, ההנהלה היא כנה ודקדקנית, בעוד שרואי החשבון החיצוניים דורשים, קפדניים ובלתי מתפשרים. כך או כך, חוסר הדיוק שניתן למצוא מטבעו בתהליך החשבונאי פירושו שהמשקיע הנבון צריך לנקוט בגישה שואלת וספקנית לגבי ניתוח הדוחות הכספיים.

7. שני כללי חשבונאות עיקריים

כללי חשבונאות מקובלים (GAAP) או תקני דיווח כספי בינלאומיים (IFRS) משמשים להכנת דוחות כספיים. שתי השיטות הן חוקיות בארצות הברית, למרות GAAP הוא הנפוץ ביותר. ההבדל העיקרי בין השניים הוא ש- GAAP הוא יותר "מבוסס על הכלל", ואילו ה- IFRS הוא "עקרוני מבוסס". לשניהם יש דרכים שונות לדווח על ערכי הנכסים, הפחת, המלאי ועוד.

8. מידע על המצב הכספי <מידע על מצב המשק, התעשייה ושיקולים תחרותיים, כוחות השוק, השינוי הטכנולוגי ואיכות הניהול וכוח העבודה אינם באים לידי ביטוי ישיר בדוחות הכספיים של החברה. המשקיעים צריכים להכיר בכך תובנות דו"ח כספי הם רק חתיכה אחת, אם כי חשוב, של הפאזל מידע ההשקעה גדול.

9. יחסים פיננסיים ואינדיקטורים

המספרים המוחלטים בדוחות הכספיים הם בעלי ערך נמוך לניתוח השקעות, אשר חייב להפוך מספרים אלה ליחסים משמעותיים לשפוט ביצועים פיננסיים של החברה ואת המצב. יש לראות את היחס והאינדיקטורים המתקבלים על פני תקופות ממושכות כדי לשקף מגמות. גם כאן, היזהר מהתסמונת החד-פעמית. מדדים פיננסיים מעריכים יכולים להיות שונים באופן משמעותי על ידי התעשייה, גודל החברה ואת שלב הפיתוח.

10. ביאורים לדוחות הכספיים ליום 31 בדצמבר 2011 דין וחשבון תקופתי ליום 31 בדצמבר, 2009. אנליסטים מקצועיים מסכימים באופן אוניברסלי כי הבנה מעמיקה של ההערות לדוחות הכספיים היא חיונית כדי להעריך כראוי את מצבה הכספי של החברה ואת הביצועים. כפי שצוין על ידי רואי החשבון המבקרים על הדוחות הכספיים "הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים." קח את הערות אלה ברצינות.

11. דו"ח שנתי / 10-K

משקיעים זהירים צריכים לשקול להשקיע רק בחברות עם דוחות כספיים מבוקרים, המהווים דרישה לכל החברות הציבוריות. אולי אפילו לפני לחפור לתוך הכספים של החברה, משקיע צריך להסתכל על הדו"ח השנתי של החברה ואת 10-K. רוב הדו"ח השנתי מבוסס על 10-K, אך מכיל פחות מידע והוא מוצג במסמך סחיר המיועד לקהל בעלי המניות. 10-K מדווח ישירות ל- SEC ונוטה להכיל פרטים נוספים.

כולל בדוח השנתי את דוח המבקר, אשר נותן חוות דעת של רואה החשבון המבקר על אופן יישום כללי החשבונאות. "חוות דעת נקייה" מספקת לך אור ירוק להמשיך. הערות מתאימות עשויות להיות שפירות או חמורות; במקרה של האחרון, ייתכן שלא תרצה להמשיך.

12. דוחות כספיים מאוחדים <בדרך כלל, המלה "מאוחדת" מופיעה בכותרת של דוח כספי, כמו במאזן המאוחד. איחוד חברה אם וחברות בבעלותה המלאה (יותר מ 50% - בעלות או "שליטה אפקטיבית,") משמע כי הפעילות המשולבת של ישויות משפטיות נפרדות מתבטאת כיחידה כלכלית אחת. ההנחה היא כי איחוד כישות אחת הוא משמעותי יותר מאשר הצהרות נפרדות עבור ישויות שונות.