כולנו שמענו מומחים פיננסיים expound על היתרונות של גיוון, וזה לא רק לדבר; תיק המניות האישי חייב להיות מגוון במידה מסוימת להפחית את הסיכון הגלום להחזיק רק אחד או סוג של מלאי.

אבל כאן אנו נראה לך כיצד המשקיעים נוטים להיות overdiversified ואיך אתה יכול לשמור על איזון הולם.

מה זה גיוון?

כאשר אנו מדברים על גיוון בתיק המניות, אנו מתייחסים לניסיון של המשקיע להפחית את החשיפה לסיכון על ידי השקעה בחברות שונות על פני מגזרים שונים, תעשיות או אפילו מדינות.

-> ->

רוב אנשי ההשקעות מסכימים כי למרות גיוון אינו ערובה מפני הפסד, היא אסטרטגיה נבון לאמץ לעבר המטרות הפיננסיות לטווח ארוך שלך. ישנם מחקרים רבים המדגימים מדוע גיוון עובד, אבל כדי לשים את זה פשוט על ידי הפצת ההשקעות שלך על פני מגזרים שונים או תעשיות עם מתאם נמוך אחד לשני, אתה להפחית את התנודתיות במחיר.

הסיבה לכך היא כי תעשיות שונות ומגזרים לא לזוז מעלה ומטה באותו זמן או באותו שיעור - אם לערבב את הדברים בתיק שלך, אתה פחות סיכוי לחוות טיפות גדולות, כי כאשר כמה מגזרים לחוות זמנים קשים, אחרים עשויים להיות משגשגים. זה מספק עבור ביצועים עקבית הכוללת תיק. (לקריאת רקע, ראה חשיבות הגיוון. )

עם זאת, חשוב לזכור כי לא משנה כמה מגוונת תיק שלך, הסיכון שלך לעולם לא ניתן לבטל. ניתן להפחית את הסיכון הכרוך במניות בודדות (מה שאקדמאים מכנים סיכונים לא סיסטמטיים), אך יש סיכונים בסיסיים בשוק (סיכון שיטתי) שמשפיעים כמעט על כל מלאי. שום כמות של גיוון לא יכולה למנוע זאת.

האם אנחנו יכולים לגוון את הסיכון לא סיסטמטי?

הדרך המקובלת למדוד את הסיכון היא על ידי בדיקת רמות התנודתיות. כלומר, ככל שהמניה או התיק נעות בצורה חדה יותר בתוך פרק זמן מסוים, כך הסיכון הוא הנכס. מושג סטטיסטי הנקרא סטיית תקן משמש למדידת התנודתיות. אז, למען המאמר הזה אתה יכול לחשוב על סטיית תקן כמשמעות "סיכון".

על פי תורת התיק המודרני, היית מגיע קרוב מאוד להשגת מגוון אופטימלי לאחר הוספת על המניות ה -20 לתיק שלך.

בספרו של אדווין ג'יי אלטון ומרטין ג '. גרובר "תורת התיק המודרני וניתוח השקעות" הם הגיעו למסקנה כי סטיית התקן הממוצעת (סיכון) של תיק מניות בודד היא 49%. 2% תוך הגדלת מספר המניות בתיק הממוצע הממוזג עשוי להקטין את סטיית התקן של התיק עד למקסימום של 19. 2% (מספר זה מייצג סיכון שוק).

עם זאת, הם מצאו גם כי עם תיק של 20 מניות, הסיכון הופחת לכ 20%. לכן, המניות הנוספות מ 20 ל 1, 000 רק צמצמו את הסיכון של תיק על ידי 0. כ 8%, ואילו 20 המניות הראשונות הפחיתו את הסיכון של תיק על ידי 29. 2%.

למשקיעים רבים יש השקפה מוטעית כי הסיכון מופחת באופן יחסי עם כל מלאי נוסף בתיק, כאשר למעשה זה לא יכול להיות רחוק יותר מן האמת. יש ראיות חזקות כי אתה יכול רק להפחית את הסיכון לנקודה מסוימת שמעבר לה אין תועלת נוספת של גיוון.

גיוון אמיתי

המחקר שהוזכר לעיל לא היה מציע כי קניית כל 20 מניות שווה עם גיוון אופטימלי. הערה מהסיבה המקורית שלנו של גיוון כי אתה צריך לקנות מניות שונות זה מזה בין אם גודל החברה, התעשייה, המגזר, המדינה, וכו 'לשים בלשון פיננסית, זה אומר שאתה קונה מניות שאינן מתואמות - מניות לזוז בכיוונים שונים בתקופות שונות.

כמו כן, שים לב כי מאמר זה הוא רק מדבר על גיוון בתוך שלך מלאי תיק. התיק הכולל של האדם צריך גם לגוון בין סוגי נכסים שונים, כלומר הקצאת אחוז מסוים לאג"ח, סחורות, נדל"ן, נכסים חלופיים וכן הלאה.

קרנות נאמנות

הבעלות על קרן נאמנות המשקיעה 100 חברות לא בהכרח אומר שאתה בגיוון אופטימלי או. קרנות נאמנות רבות הן ספציפיות למגזר, ולכן בעלות על קרן נאמנות או על שירותי בריאות, פירושה שאתה מגוון בתעשייה, אך בגלל המתאם הגבוה בין תנועות במחירי המניות בתוך התעשייה, אינך מגוון עד כמה שניתן באמצעות השקעה על פני תעשיות ומגזרים שונים. קרנות מאוזנות מציעות הגנה טובה יותר על סיכונים מאשר קרנות נאמנות ספציפיות למגזר, משום שהן בעלות 100 מניות או יותר בכל השוק.

רבים מחזיקי קרנות נאמנות גם סובלים להיות מגוונים. כמה קרנות, במיוחד הגדולות, יש כל כך הרבה נכסים (כלומר מזומנים להשקיע) שהם צריכים להחזיק מאות מניות פשוטו כמשמעו, ולכן גם אתה. במקרים מסוימים זה עושה את זה כמעט בלתי אפשרי עבור הקרן להכות על המדדים - כל הסיבה השקיעו בקרן משלמים למנהל הקרן דמי ניהול.

השורה התחתונה

גיוון הוא כמו גלידה: זה טוב, אבל רק בכמויות סבירות.

הסכמה משותפת היא כי תיק מאוזן היטב עם כ -20 מניות מגוונת את הסכום המקסימלי של הסיכון בשוק. Owning מניות נוספות לוקח את הפוטנציאל של מרוויחים גדול באופן משמעותי משפיע על השורה התחתונה שלך, כמו במקרה של קרנות נאמנות גדולות להשקיע מאות מניות. על פי וורן באפט, "גיוון רחב נדרש רק כאשר המשקיעים לא מבינים מה הם עושים". במילים אחרות, אם אתה לגוון יותר מדי, אתה עלול לא לאבד הרבה, אבל אתה לא מרוויח הרבה.