ישנן שתי תיאוריות המשמשות לתיאור אופן התמחור של ניירות ערך בשוק המניות: השערת השוק היעיל (EMH) וההשערה השווקית הבלתי יעילה. ה- EMH קובע כי כל המניות מתומחרות במדויק על פי ערך הבסיס שלהן, ולכן אין הזדמנויות למשקיעים "לנצח את השוק" משום שכל המידע הרלוונטי על המניה כבר משתקף במחיר שלה. מאידך, תיאוריית השוק הלא יעילה קובעת שכוחות שוק מסוימים פועלים ליצירת אי-שוויון במחיר המניה בהשוואה לערך ההיוון האמיתי של תזרימי המזומנים העתידיים שלה. (לקריאה נוספת, ראה מהי יעילות השוק עבודה באמצעות השערת השוק היעיל )
-> ->הרעיון של המסחר רעש הוא אחד מאותם כוחות השוק שגורם מחירי המניות לסטות מהערכים האמיתיים שלהם. רעשי המונח מתארים את השינויים המתמידים במחירי השוק והנפחים שגורמים למשקיעים להתבלבל על כיוון השוק. המסחר רעש הפך היבט מרכזי של מימון התנהגותי, אשר בוחן את הפסיכולוגיה מאחורי החלטות המסחר של המשקיע.
רוב סוחרי הרעש מאמינים שהם עושים החלטות השקעה קוליות כשהם עוקבים אחר רעש השוק. עם זאת, עסקאות שהם עושים לעתים קרובות לא מבוסס על נתונים בסיסיים כלשהם. סוחרי רעש בדרך כלל מנסים לקפוץ על העגלה ולהגיב במהירות כאשר הם חושבים רעש הוא לוקח את השוק בכיוון מסוים. לאחר מכן, הם עשויים לקבל החלטות גרועות על ידי תגובת יתר לחדשות טובות ורעות. מאז סוחרי הרעש תמיד צופה בתנועות המחירים של המניות והאזנה להיבטים אחרים של רעש בשוק, עסקאות שלהם יכול לעתים קרובות יש השפעה לטווח קצר על השוק. הסיבה לכך היא כי קניה ומכירה מתמשכת נעשה על ידי המשקיעים האלה גורם לעלייה בתנודתיות המחירים. עם זאת, ככל שמדובר באופק הזמן של ההשקעה, השפעת המסחר ברעש הופכת פחות ופחות ניכרת.
המסחר רעש יכול להיות השפעות ארוכות טווח במקרים מסוימים מאוד. לדוגמה, אם מספיק סוחרי רעש לקפוץ על אותה העגלה לגבי הרעש בשוק, זה יכול להוביל ליצירת הסלמה של בועה כמו זה שנוצר במהלך שיגעון דוטקום בסוף 1990. כאשר בועה כזאת מתפרצת, השוק יכול להוביל להידרדרות לטווח ארוך יותר.
לקבלת מידע נוסף, ראה מסחר ללא רעש , יסודות תזרים המזומנים ו- מבוא לניתוח טכני .
-> -