הון עצמי הוא חוזה לרכישת מלאי בודד, תיק מניות או מדד מניות במועד כלשהו בעתיד.

הון עצמי על מניות בודדות מאפשר למשקיע למכור את המניות שלו או שלה בעתיד כמה במחיר מובטח. אם המחיר המובטח יהיה מתחת למחיר השוק, המשקיעים יקבלו את המחיר המובטח. אם מחיר השוק מעל המחיר המובטח, המשקיע יקבל רק את המחיר המובטח ולא יוכל להשתתף בכל עלייה בשוק מעל מחיר זה.

דוגמה 1:
נניח כי הלקוח מחזיקה IBN ב 100 ורוצה למכור מניות IBN בתוך שישה חודשים כדי לגייס קצת מזומנים. הלקוח יכול להיכנס הון עצמי שבו הוא יקבל מחיר של 125 $.

• אם המחיר נשאר או מתחת $ 125, הלקוח יקבל 125 דולר למניה בתוך שישה חודשים.
• אם מחיר המניה הוא ב -130 דולר, הלקוח עדיין יצטרך למסור את המניות לצד הנגדי ורק יקבל 125 דולר למניה, ויפסיד 5 דולר על העסקה.

חוזים עתידיים על תיק המניות פועלים באותה צורה כמו על בסיס אישי. במקום להתקשר בחוזים נפרדים עבור כל אחד מניירות הערך הפרטיים בתיק, אשר עלול להיות יקר במונחים של עמלות, המנהל יכול לתת רשימה של ניירות ערך בתיק לעוסק, אשר יפתחו הצעת מחיר של המחיר שעבורו ירכוש הסוחר את ניירות הערך במועד עתידי.

דוגמה 2:
לדוגמה, אם הסוחר מצטט 15,000 $ עבור 6 ניירות ערך בתיק שלך ואתה מחליט להתקשר בחוזה, תקבל את הסכום בתום החוזה.

חוזים עתידיים על מדדי מניות מאפשרים למנהלי תיקים להגן על שווי תיקי ההשקעות שלהם או לנסות ולהקטין ו / או למנוע סיכונים בתיק שמחקה מדד מרכזי. במקום שיהיה חוזה לניירות ערך בודדים, יוכל המנהל להתקשר בחוזה אקדמי למכירת המדד במועד עתידי.

נניח שאתה רוצה להגן על תיק ניירות הערך שלך S & P 500. אתה פנה סוחר אשר נותן לך הצעת מחיר של 5 $, 000 על חוזה קדימה עבור $ 170, 000, 000 למכור את המדד. חוזים אלה מסולקים בדרך כלל בתשלומים במזומן במקום במסירה בפועל. אם המדד ירד ב -2%, התיק שלך יפסיד $ 3, 400, 000 (170, 000, 000 x 02). כי אתה נכנס לתוך חוזה קדימה עם סוחר למכור את המדד, אתה מרוויח ירידה בשוק של 2% למנגינה של $ 3, 400, 000 (170, 000, 000 x 02). לחלופין, כדי להציג את זה אחרת, אתה יכול לרכוש את המדד במועד עתידי של החוזה ב $ 16, 660, 000 ולמכור אותו לסוחר ב $ 170, 000, 000. כפי שאתה יכול לראות, את הרווח מן החוזה קדימה אפס את ההפסד על תיק מהירידה בשוק ומגן על התיק.

חפשו! דיבידנדים יש השפעה על קדימה; עם זאת, כאשר משווים את ההשפעה בפרספקטיבה של ניהול סיכונים על תיק או מדד, יש לדיבידנדים השפעה קטנה בהשוואה לתנועות המחירים במניות שעומדות בבסיס המדד או התיק.

רוב הרווחים אינם משלמים דיבידנדים אלא בגין הפרשים שהם "החזר כולל". סך התשואה הכוללת מביאה בחשבון את התשלומים וההשקעות מחדש של הדיבידנדים בתוך המדד, בנוסף לתשואה על המדד ואת התמורה בגין כל חוזה אקדמה על פיו.