שוק המט"ח (ETF) הוא דוגמה מצוינת לציפיות המשקיעים. כמו יותר מ -2 טריליון דולר של קרנות יש זרמו לתוך תעודות סל, ברור כי כספים אלה הפכו מוצלח להפליא בשני העשורים של קיומם. עם עליית מחירי המוצרים הפיננסיים, תעודות הסל הוכיחו את עצמה כמצליחה ביותר. כך מוצלח, למעשה, כי המשקיעים עשויים להיות נוטה להונות את עצמם להאמין כי הכספים שלהם הם איכשהו חסינים מפני כישלון.

כמו בכל מוצר או רכישה, חשוב להבין את הסכנות בטיחות עבור ההשקעות שלך. בדיוק כפי שלא היית מניח שאתה יכול להוריד את השיער שלך לתוך אמבטיה מלאה (וגם אם אתה מניח כך, תג בטיחות המצורפת צריך להזהיר אותך אחרת), המשקיעים לא צריכים להניח כי קרנות חליפין יהיה מוגן ב האירוע של קריסת שוק. (לפרטים נוספים, ראה: ייעוץ FAS: הסבר תעודות סל ללקוח .)

-> ->

תכונות חיוניות של תעודות סל

לפני הלקוח מציב את אמונו בתעודות סל, חשוב להם להבין איך הם שונים ממוצרים פיננסיים אחרים. ככל שהשוק למסחר בבורסה זינק, הוא עדיין מוסיף רק עד כ -10% מגודל שוק קרנות הנאמנות. תעודות סל משתפות איכויות מסוימות באסטרטגיית ההשקעה המשותפת של קרנות הנאמנות, אך דומה יותר למניות במונחים של פשטות העסקאות שלהן: קל לקנות ולמכור. עם זאת, קלות זו באה עם מחיר: כמו מניות, תעודות הסל כפופים גחמות קפריזית של השוק. לכן, היועצים צריכים לזכור שחלק חיוני בניהול ציפיות הלקוח סביב ביצועי תעודות סל דורש הערכה ישרה של הסיכון - וזאת בשל הנחות אופטימיות יתר על המידה שמכשירי ETF חסינים מפני הסיכון.

מה שהלקוחות אינם מבינים הוא, שלא משנה כמה מרווה אסטרטגיית ההשקעות שלהם, אירועים מרכזיים בעולם, תהפוכות פוליטיות ומעשי טרור ואסונות טבע יכולים בכל זאת להשפיע באופן דרמטי על ערכן של תעודות הסל. כמו כל ניירות הערך הנסחרים, הם כפופים הרבה יותר לכוחות חיצוניים מאשר קרנות נאמנות. חשוב ללקוחות להבין כי תעודות סל מתומחרות ונסחרות בבורסה, וכמו מניות, הערכים שלהן יכולים לעלות ולרדת מילולית מדקה לדקה. (לפרטים נוספים, ראה:

מה הלקוחות שלך צריכים לדעת על תעודות סל ) כדי להשתמש במטאפורה לבישול, תעודות סל הן כמו תבשיל של ניירות ערך, המורכב מאגרות חוב, מניות או סחורות, עולה ונופל על פי ההיצע והביקוש. כאשר הביקוש יורד, כך גם הטמפרטורה של התבשיל, והוא מאבד ערך. אחרי הכל, אף אחד לא אוהב תבשיל קר.

חינוך הוליסטי

ברור, התפקיד שלך כיועץ הוא לא להפחיד לקוחות מחוץ סיכון גבוה יותר (ולכן פוטנציאל רווח גבוה יותר) ההשקעה.בנוסף לחינוך לקוחות על סיכוני ETF, חשוב לתת תמונה מאוזנת, כולל נקודות החוזק לפצות על סיכונים אלה.

הראשונה היא מילה שרוב הלקוחות אוהבים: שקיפות. מדוע תעודות סל נוטות להיות שקופות יותר מהשקעות אחרות? חלקית, זה נובע מעקב. לקוחות יכולים לעקוב אחר שינויים מתוחכמים בערך של קרנות שלהם, כי רוב תעודות הסל לדווח על החזקות המדויק שלהם על בסיס יומי. על ידי השוואת ההתקדמות היומיומית בפועל מול ביצועים ביצועים, לקוחות יכולים לשמור על מודעות בזמן אמת של הביצועים שלהם ETF. (לפרטים נוספים, ראה:

5 דברים כל היועצים הפיננסיים צריכים לדעת על תעודות סל לקוחות עשויים להיות מודעים לכך ETFs ניתן לבחור דובדבן על פי סטנדרטים אתיים ואקולוגיים. ככל שמודעות שינוי האקלים גדלה, קרנות רבות התפשטו מענפי הנפט והגז, כמו גם מפעלי דלק מאובנים וחברות חשודות אחרות מבחינה אקולוגית. קרנות מאובנים חינם הוא משאב טוב עם אילו מחקרים אלה קרנות.

ואז יש את הנושא חשש של מסים. כמה לקוחות מופתעים לגלות כי ETFs למעשה להכות קרנות נאמנות. הסיבה לכך היא כי קרנות אלה להפיץ פחות מס רווחי הון מאשר לעשות קרנות נאמנות, המוביל הצעת חוק מס נמוך יותר. בנוסף לכך, העובדה כי תעודות סל אינן דורשות השקעה מינימלית או דמי פדיון - כמו גם קרנות נאמנות רבות - הן נותנות הזדמנות להשקעה זולה יותר מאשר לקוחות רבים מניחים בתחילה.

דוגמה עדכנית

ניסיון ההפיכה הצבאי הכושל של טורקיה בטורקיה מספק דוגמה פרודוקטיבית להמחשת לקוחות כיצד אירועים בלתי צפויים - פוליטיים, כלכליים או אחרים - משפיעים על שוק תעודות הסל. בתוך דקות של דיווחים בתקשורת כי ההפיכה החלה, הלירה הטורקית ירדה לרמות הנמוכות ביותר מאז ינואר. כאשר יום המסחר קרוב לסגירה, iShares MSCI טורקיה ETF (TUR

TURiShares MSCITur43 15 + 4. 73% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), עם נכסים 364,000,000 $, ירד 2. 5%. זאת לאחר עליות משמעותיות במהלך שנת 2016, בהן עלה מדד ה - ETF ב - 14%. (לקריאה בנושא, ראה: מה יועצים, לקוחות צריכים לצפות מ לעתיד נמוך לחזור ) מחלוקת התעוררה כאשר דיווחים בתקשורת עלה כי המסחר נמרצת בשוק תעודות הסל התורכי החלה לא לאחר הדיווחים הראשונים התקשורת , אלא דווקא בשעות שקדמו להכרזתו של ראש הממשלה בינילי ילדרים על ניסיון ההפיכה לכאורה בקרב גורמי המורדים של הצבא הטורקי. ההימורים הספקולטיביים הרווחיים על נפילת שוק תעודות הסל הטורקיות בשעות שלפני הפיכה, על פי מומחים פיננסיים, הסימנים המובהקים של ידע פנימי.

אם יש לקח עבור יועצים ולקוחות שלהם לקחת מן הדוגמה הזו, זה כי זה בלתי אפשרי לנבא כיצד כוחות חיצוניים תנודתיים עלול בסופו של דבר להשפיע על תעודות הסל. למעשה, רק 10 ימים לאחר ניסיון ההפיכה נכשל בטורקיה, iShares MSCI טורקיה ETF עלה יותר מ -3%. לכן, לקוחות שחשבו למכור את אחזקותיהם בתעודות הסל בשעות שלאחר ההפיכה היו נכונים להישאר סבלניים.

השורה התחתונה

בסופו של דבר, ETF הוא תנודתי כמו לא רק את ניירות הערך שהוא מכיל, אבל כמו שעה לשעה שינויים בשוק עצמו. על ידי חינוך לקוחות להיות כנים על סובלנות הסיכון שלהם - ולהזכיר להם כי תעודות סל וקרנות נאמנות לא נוצרו שווים - יועצים פיננסיים יכול לעזור להם טוב יותר לנצל את הסיכונים ואת היתרונות של שוק זה הולך וגדל. (לקריאה הקשורה, ראה:

מה העתיד מחזיק עבור תעודות סל .)