ביום שני, הודיע ​​הפד על תקנות חדשות כדי לייעל טוב יותר את המדיניות שלה עם הדרישות של 2010 דוד פרנק. היא לא תוכל עוד לספק מימון חירום לחברות בודדות, כפי שעשתה עבור בר סטרנס ואמריקן אינטרנשיונל גרופ בע"מ (AIG AIGAmerican International Group Inc .62 84 + 0 56% Created with Highstock 4. 2. 6 ) בהזדמנויות שונות בשנת 2008, עבור $ 110 מיליארד דולר.

-> ->

כללי Bailout חדשים

בהמשך, החילוץ הפד חייב להיות ממוקד יותר, למשל, בכל המגזרים. לפחות חמש חברות חייבות להיות זכאיות להשתתף. גם הפד יכול להשאיל לחברות חדלות פירעון, המוגדרות על ידי הכללים החדשים כאלו הנמצאים 90 ימים או יותר מאחור על תשלומים החוב הבלתי מעורער.

הכוונה היא למנוע חילוץ bespouts לחברות שיכולים לסמוך עליהם מראש. לקיחת סיכונים שיטתית במגזר הפיננסי גרמה במידה רבה למשבר הפיננסי ב -2008, והרעיון שהבנקים האחראיים "גדולים מכדי להיכשל" גרמו לחילוץ חילוץ של משלם המסים. המבקרים והרפורמים גינו את "הסכנה המוסרית" שקם בתקווה זו: בנקים שמרגישים נוטים לחקור את גבולות הסיכון הרחוקים ביותר באמצעות הכסף של אנשים אחרים, יכולים להיות בטוחים שמשלמים המסים יצילו אותם מקריסה (ומי יודע, אולי אפילו מממנים את הבונוסים הבכירים שלהם ).

שלטון יום שני בעקבות הצעה בסוף אוקטובר זה ידרוש ייעודי "הבנקים החשובים מבחינה מערכתית" (GSIBs) להחזיק כמות מסוימת של "סה"כ יכולת קליטת הפסד" (TLAC). במילים פשוטות, זה אומר גם גדול, כדי להיכשל הבנקים יצטרכו לשמור על הון מספיק שימושי כדי לשחרר את עצמם החוצה. במסגרת הצעה זו, הבנקים היו להנפיק חוב לטווח ארוך, כי ניתן להמיר להון במקרה חירום, בתיאוריה העברת הסיכון של משלמי המסים לנושים. ( לקבלת מידע נוסף, ראה: מבט מעמיק על משבר האשראי .)

-> <->

Standard & Poor's Downgrades בנקים

אז האם הכללים האלה באמת לחסוך משלם המסים עוד מבול של החילוץ בוול סטריט? נראה כי סטנדרד אנד פורס חושבת שהם יכולים. סוכנות דירוג האשראי הורידה את 8 חברות ההחזקה של GSIBs ביום רביעי, באומרו: "כעת אנו רואים את הסבירות שממשלת ארה"ב תספק תמיכה יוצאת דופן למערכת הבנקאית שלה כדי להיות" לא בטוח. "" המשמעות, כפי שכולם כבר מודעים, היא כי הישרדות הבנקים הגדולים כבר מובטחת על ידי הממשלה.

זוהי התקדמות, אבל "גדול מדי כדי להיכשל" הוא עדיין מאוד מציאות. ההשלכות המיידיות של הורדת הדירוג עבור המשקיעים הקמעונאיים הם כמעט אפס. למרות אכיפה קפדנית של דרישות ההון יכול לדכא את הרווחים של הבנקים לאורך הקו, כי שינוי ארוך אחרים המיוחל הפד - העלאת הריבית - צפוי בדרך כלל כדי להגביר אותם.

באשר סוכנויות דירוג האשראי, אחד הוא הזכיר של 2012, כאשר מודי'ס הורידו 15 בנקים בבת אחת. רוב המניות של הבנקים הללו עלו למעשה כתוצאה מיידית. שומרי השוק צפו במספר סיבות באותו זמן. עבור חלקם, הדירוגים היו פחות חמורים מהצפוי. רבים חשבו על הסיכון להיות מתומחרות בניירות ערך של הבנקים הרבה לפני הורדת הדירוג. אחדים חשבו שכל העניין הוא קרקס. דייוויד זרבוס, אסטרטג השוק הראשי של ג'פריס ושות ', אמר לבלומברג כי סוכנויות הדירוג "מעדיפות להיות רועשות, וזו דרך להיות רועשת. "

השורה התחתונה

אם אתה משקיע בבנק of America Corp (BAC BACBank of America Corp. 66-0 32% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), בנק של ניו יורק מלון קורפ (BK BKBank של ניו יורק מלון קורפ 51. 50 + 0 29% Created with Highstock 4. 2. 6 ), סיטיגרופ (C CCitigroup Inc73 74% -08% Created with Highstock 4. <6 ), גולדמן זאקס גרופ בע"מ (GS קבוצת גסגולדמן זאקס 244 43 + 0 39% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan צ 'ייס ושות' (JPM JPMJPMorgan צ 'ייס & Co100 44-0 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ), מורגן סטנלי (MS MSMorgan Stanley50 41 + 0 54% Created with Highstock 4. <6 ), רחוב רחוב קורפ (STT STTState Street Corp 92 90 + 0 66% Created with Highstock 4. 2. 6 ) או וולס פארגו ושות '(WFC WFCWells Fargo & Co56 0. 07% 20% Created with Highstock 4. 2. "אל תדאגי - לפחות, לא יותר ממה שעשית קודם. אם אתה משלם מסים אמריקני, אל תרגיש הקלה.