פידליטי השקעות הגישה לרשות ניירות ערך (SEC) הצעה להציע גרסה של תעודות סל (ETF) המנוהלות באופן פעיל. זה סוג חדש של ETF, הנקרא Exchange Exchange קרנות פעיל (ETAFs), יהיה למעשה כלאיים של קרן נאמנות סגורה ו ETF המסורתית. זן חדש זה של ETF מבקש לספק ניהול פעיל באופן זהה לקרן סגורה, אך ללא הנחה על המחיר שבדרך כלל מציקה להם. הגשת זה עשוי בסופו של דבר להיות רץ קדימה של שינוי גדול בענף הקרנות.

-> ->

מגמה עדכנית

סוף סוף קרנות נאמנות תמיד הציב חיסרון המפתח למשקיעים. בדרך כלל הם נסחרים במחיר הנמוך משווי הנכסים נטו (NAV), או במחירי ניירות הערך המוחזקים בקרן. ה- ETAF שיוצע על ידי פידליטי יסחר באופן רציף בבורסות וייתן למשקיעים רווח בין מחיר הקרן לבין שווי הנכסים נטו שלה. באופן זה מבקשות קרנות אלו לצמצם את סכום ההנחה בין מחיר המניה לבין ה - NAV. (לפרטים נוספים, ראה: השקעה פעילה לעומת פסיבית בתעודות סל .)

עם זאת, ETAFs יהיה שונה תעודות סל המסורתית בכך שהם לא יציעו שקיפות בזמן אמת. הם יפרסמו רק את אחזקותיהם פעם בחודש, עם עיכוב של חודש. הגבלה זו תמנע ממשקיעים מלפעול את הקרן, אך היא גם תגרום לכך שהרביטראז 'כמעט בלתי אפשרי. כדי לתקן את החסר, קרנות אלה יבוא עם סלים מעקב. כל סל יכלול את אחזקות הקרן שפורסמו לאחרונה, וערכו יפורסם כל 15 שניות בשעות השוק על בסיס יומי.

ג 'ים Lowell, העורך של Fidelity משקיעים פידליטי מגזר המשקיע אמר חדשות להשקעה כי "המבקשים לבצע ניהול השקעות הון פעיל זמין בשוק שאינו שקוף המסחר בבורסה הוא חדשני ואפשרות משחק מחליף עבור פידליטי והמתחרים שלה, שכן היא יכולה לפתוח את הסכר עבור פידליטי כדי להפוך את הכספים המנוהלים שלה באופן פעיל ל- ETAF. כבר ראינו את Fidelity משיקים תעודות סל מנוהלות באופן פעיל (FBND

FBNDID Merrim Str50 40 + 0 05% Created with Highstock 4. 2. 6 היא דוגמה אחת), אבל כאן הם מנסים בבירור כדי להגן על החומרה הניהולית הפעילה שלהם ותשומות לתוך תיק סחיר. " עם זאת, מכשירים חדשים אלה עשויים שלא להופיע בשוק בקרוב. הגשת פידליטי עם ה- SEC רק מסמנת את נקודת המוצא לדיון שעשוי להימשך תקופה ממושכת. דוברת פידליטי ניקול גודנוב אמרה בהצהרה, "למרות שאנו נרגשים על מבנה ETAF המוצע ואת היתרונות הפוטנציאליים למשקיעים המשתתפים בשוק, זה מאוד מוקדם בתהליך.אנו מצפים לדיאלוג פעיל ובונה עם ה- SEC. "(לפרטים נוספים, ראה:

רוצה ETFs אבל שונא לקנות והחזק? נסה ETFs פעיל .) לואל גם המשיך לשתף אופטימיות של ETAFs של Fidelity ומרגיש שהם יכולים להיות רווחיים עבור הן החברה והן המשקיעים בה. הוא אמר כי עבודתו החלוצית של פידליטי בקרנות הנאמנות ובזירות ה- ETF בשנים האחרונות ממחישה הן את רמת המחויבות והן את נקודת המבט הייחודית שלהם בשוק. הוא כתב, "בעוד שתמחור של תעודות סל אלו עשוי להפעיל את מסלול תעודות הסל (איגרות החוב) המנוהלות באופן פעיל (אשר נושאות עמלה דומה לזו של עמיתיהם המנוהלים באופן פעיל), הוא עשוי גם לאפשר לפידליטי להשתמש בתמחור ליתרון השוק שלה כלפי מטה הדרך - חדשות טובות פוטנציאליים עבור המשקיעים, כמו גם את הנאמנות עצמה. "

השורה התחתונה

למרות ETAFs של פידליטי הם לא הראשונים מסוגם (איטון ואנס מגולגל שלהם NextShares הכספים בחזרה בפברואר), הם עדיין מייצגים צעד משמעותי קדימה בענף קרנות הנאמנות. שלא כמו NextShares, אשר רק לסחור פעם ביום, קרנות אלה יסחר ללא הרף במהלך שעות השוק לעדכן ללא הרף סלים המעקב שלהם. (לפרטים נוספים, ראה:

נאמנות הוא מוכר יותר אינדקס קרנות .)