האם משקיע יכול להשיג יתרון על פני השווקים? זה תלוי במי שאתה שואל. יש כבר זמן רב דיון האם השווקים הם אקראיים או מחזורי. כל צד טוען שיש ראיות כדי להוכיח את האחר טועה. תומכי הליכה אקראית מאמינים כי השווקים עוקבים אחר נתיב יעיל שבו שום צורה של ניתוח לא יכולה לספק יתרון סטטיסטי. אנליסטים יסודיים וטכניים, לעומת זאת, מאמינים שיש קצב מסוים לשווקים, כי ניתוח זהיר יכול לעזור לחשוף, ולספק לפחות יתרון קל.
-> -> תורת השוק היעילה
ההיבט הבסיסי של תומכי הליכה אקראיים הוא השערת השוק היעילה (EMH). הרעיון של EMH קובע כי כל המידע הידוע כבר מתומחרות במבנה מחירים של אבטחה. לכן, אין מידע ידוע יכול לעזור למשקיע להשיג יתרון על פני השוק. בנוסף, השערה זו כוללת את הרעיון כי כל אירועי החדשות בעתיד הם בלתי צפויים, ולכן המשקיעים לא יכולים למקם את עצמם בביטחון מסוים על התוצאה הצפויה לאירוע הקרובה. המשך לקרוא כדי לגלות כיצד אנליסטים יסודיים וטכניים אולי נגד הרעיון הזה.
ניתוח בסיסי
ניתוח יסודי הוא מחקר של המצב הנוכחי של החברה לגבי הפוטנציאל שלה הן קיימות קיימות צמיחה עתידית. אנליסט יסודי עשוי להחליט לרכוש מניות אם יראה כי לחברה יש מאזן חזק עם רמת חוב נמוכה ומרווח למניה מעל הממוצע. אנליסטים אלו לא היו מסכימים עם תורת השוק יעיל האמונה כי אחד לא יכול להשתמש מידע זה ידוע כדי לקבל החלטה ההשקעה לגבי פוטנציאל מחיר הביצועים בעתיד.
אם מישהו רוצה לעשות את המחקר שלו על התועלת של ניתוח בסיסי, משאב טוב לאיסוף מידע בסיסי על חברות הוא דף EDGAR של אתר האינטרנט של ה- SEC, שממנו ניתן לקבל גישה שנתי (10K ) וכן דוחות רבעוניים (10Q) וכן מידע כספי אחר לכל החברות הרשומות.
ניתוח טכני
ניתוח טכני סובבת סביב האמונה כי התנהגות המשקיע חוזרת על פני זמן.אם אפשר לזהות דפוסים אלה, הוא או היא יכולים להפיק תועלת על ידי שימוש בהם כדי לחזות פוטנציאל מחיר התנועה. הבסיסי ביותר של ניתוח טכני הוא תמיכה והתנגדות. דוגמה לתמיכה תהיה אם המניה כבר המסחר לצדדים בטווח 20 $ במשך מספר חודשים ולאחר מכן מתחיל לנוע גבוה יותר. טווח 20 $ עשוי לשמש שטח תמיכה עבור כל תיקון לטווח הקרוב. ההיגיון כאן הוא כי טווח 20 $ מייצג את ההחלטה הקולקטיבית של משקיעים רבים לרכוש מניות באותו אזור. חזרה לטווח של 20 דולר רק תחזיר אותם אפילו לנקודה שבה הם רכשו את המניות שלהם.
אנליסטים טכניים מאמינים כי המשקיעים לא סביר למכור אלא אם כן הפסקה משמעותית מתחת לאזור זה מתרחשת. ככל שיותר תקופת הזמן שעליה מתפתח אזור תמיכה, כך המשקיעים מייצגים יותר, ולכן החזק יותר עשוי להיות. אזור תמיכה שהתפתח רק ליום אחד או יותר צפוי להיות חסר משמעות שכן הוא אינו מייצג משקיעים רבים.
ההתנגדות היא ההפך של תמיכה. המניה כי היה מגמה רק מתחת ל 20 $ לתקופה של זמן עלול להיות בעיה לשבור מעל אזור זה. שוב, אנליסטים טכניים יטענו שהסיבה היא ההתנהגות האנושית. אם המשקיעים זיהו כי 20 $ הוא שטח מוכר טוב עבור ההזמנה או רווחים על פוזיציות ארוכות או ייזום עמדות קצר חדש, הם ימשיכו לעשות זאת עד השוק מוכיח אחרת. חשוב לציין כי ברגע תמיכה נשבר זה עשוי להיות התנגדות ולהיפך.
כמובן, את הרעיונות של תמיכה והתנגדות הם רק הנחיות. שום דבר בשוק אינו מובטח. משקיעים זהירים תמיד משתמשים באסטרטגיית ניהול סיכונים כדי לקבוע מתי לצאת מעמדה אם השוק ינוע נגדם.
הליכה אקראית
תומכי הליכה אקראית אינם מאמינים כי ניתוח טכני הוא בעל ערך כלשהו. בספרו "A Walk Walk Down Wall Street" (1973), ברטון G. Malkiel משווה את תרשימים של מחירי המניות לשרטוט של סדרה של תוצאות לזרוק מטבע. הוא יצר את התרשים שלו כדלקמן: אם התוצאה של זריקה היתה ראש, uptick חצי נקודה היה זממו על תרשים; אם התוצאה היתה זנבות, נקלע לנקודה של חצי נקודה. לאחר שנוצר תרשים של התוצאות של סדרה של מטבעות זרות בצורה זו, הונח כי זה נראה מאוד כמו תרשים המניות. זה הוביל לרמז כי תרשים של מחירי המניות הוא אקראי כמו תרשים המתאר את התוצאות של סדרה של מטבעות זורק.
כדי טכנאים בשוק המניות, טענה זו אינה השוואה אמיתית כי באמצעות הטלות מטבע, הוא שינה את מקור קלט. תרשימי מניות הם תוצאה של החלטות אנושיות, שהן רחוקות מאקראי. מטבע flips הם אקראיים באמת כפי שאין לנו שליטה על התוצאה; לבני האדם יש שליטה על ההחלטות שלהם. דוגמה אחת ידועה טכנאי עשוי להשתמש כדי נגד טענה זו היא לייצר תרשים ארוך טווח של דאו ג 'ונס תעשייתי ממוצע (DJIA) הוכחת מחזור של 40 חודשים.מחזור של 40 חודשים, הידוע גם בשם מחזור ארבע שנים, נדון לראשונה על ידי פרופ 'הכלכלה ווסלי סי מיטשל כאשר ציין כי כלכלת U. נכנס למיתון בערך כל 40 חודשים. מחזור זה ניתן לראות על ידי מחפש שוקי הפיננסיים העיקריים כל כ 40 חודשים. טכנאי שוק יכול לשאול מה הסיכויים של שכפול כזה סוג של סדירות עם התוצאות מסדרת מטבעות זבובים.
השורה התחתונה
הוויכוח בין אלה המאמינים בשוק יעיל לבין אלה הסבורים כי השווקים עוקבים אחר מסלול מחזורי, ימשיכו בעתיד הנראה לעין. אולי התשובה נמצאת אי שם באמצע. השווקים אכן עשויים להיות מחזוריים עם אלמנטים אקראיים לאורך הדרך.
הם ביתא חכם ETFs פעיל, פסיבי או שניהם? (RPV, SIZE)
הם בטא חכם ETFs צורה של ניהול פסיבי, ניהול פעיל או היברידית של שניהם?
שווקים פיננסיים: הון מול שוקי כסף
לגלות את הדמיון וההבדלים בין שני המרכיבים הנפוצים של השווקים הפיננסיים.
מה ההבדל בין מדגם אקראי פשוט לבין מדגם אקראי מרובד?
למד על ההבדלים בין דגימה אקראית פשוטה לבין דגימה אקראית מרובדת, ולמד על היתרונות של כל שיטה.