תוכן עניינים:
קרן פרנקלין הכנסות קרן A ("FKINX") מספק למשקיעים חשיפה למגוון של אגרות חוב ומניות עם הקצאה מנוהלת באופן פעיל. הקרן רשאית להשקיע הרבה בניירות ערך מתחת לדירוג השקעה שהונפקו על ידי תאגידים או ממשלות, ועד 25% מהתיק ניתן להשקעה באחזקות זרות. המנהלים מכוונים לניירות ערך מניבים שאינם מוערכים ויכולים להציע ייסוף בהון. כדי להעריך את FKINX, המשקיעים צריכים לנתח מדדי סיכון פופולריים ביחס למדד הסמן שלה, Morningstar Moderate Target Risk Return Returns. הסוללה של מדדי הסיכון הפופולרי מצביעה על תנודתיות גבוהה יותר וקורלציה מתונה עם הסמן עם תשואות מתואמות בסיכון.
סטיית תקן
סטיית התקן היא מדד סטטיסטי לפיזור התשואות החודשיות. סטיות תקן גבוה מצביעים על שונות גבוהה יותר בביצועים, כלומר קרן יש תנודתיות גבוהה יותר. תנודתיות גבוהה נתפסת בדרך כלל בהשקעות מסוכנות יותר. FKINX הציגה סטיית תקן של 3. 3 במהלך שלוש השנים שהסתיימו במרץ, .2016 5 מעל 5 שנים ו 12- מעל 10 שנים. סטיות התקן של הסמן על פני שנים אלו היו 7, 8 ו -9. 9. בכל מקרה, FKINX היה תנודתי יותר מאשר הסמן, אך לא במידה קיצונית. זה אינו מצביע על סיכון מוגזם למחזיקי הקרן, אך הוא משתנה מעט ממדד פשוט.
ביתא
אלמנט בסיסי בתורת התיק המודרני (MPT), ביתא הוא מדד תנודתיות נוסף. עם זאת, גרסת הבטא מחושבת ביחס לסמן, כאשר ערכים מעל 1 מצביעים על תנודתיות גבוהה. עבור קרנות עם תשואה גבוהה מתואמת לשוק, ערכי בטא גדולים מציעים שתנודות השוק יגרמו לתנודות גדולות עוד יותר בערכי הקרן. FKINX הייתה בעלת סיכון של 1. 13 לשלוש שנים, 1. 12 במשך חמש שנים ו -1 12 ל -10 שנים שהסתיימו במרץ 2016. ערכים אלה מצביעים על כך ש- FKINX הוא תנודתי באופן עקבי יותר מהמדד, אם כי ההבדל הוא צנוע.
R-squared
R-squared הוא מדד סטטיסטי של מתאם בין תשואות הקרן לבין מדד הסמן. הערך הגבוה ביותר האפשרי הוא
100%, דבר המעיד על כך שניתן לייחס את כל הווריאציות של הקרן לתנודות השוק. ערכים נמוכים של R-squared יכולים להגביל את הערך ההסברתי של גרסת הביטא, מאחר שהנדנדות בתשואות המדד עשויות שלא להתאים לביצועים של קרן. קרנות מתאם נמוכות יכולות לספק חשיפה מגוונת יותר לבעלי המניות. FKINX היה נתון R-squared של 88. 7% במשך שלוש השנים שהסתיימו במרץ 2016, 87. 9% על פני חמש שנים ו 85. 1% מעל 10 שנים. בעוד קרנות נאמנות רבות מציגות קורלציות חזקות יותר לסמן, הנתונים האלה נחשבים בדרך כלל גבוהים ומציעים כי ביתא הוא בעל משמעות.
יחס הכפפה / החיסרון כלפי מטה
יחסי הלכידה מודדים את מידת ההטבות של הקרן מהשיפור בשווקים וסובלים מהידרדרות בשווקים. השיעורים מחושבים על ידי חלוקת תשואות קרן חודשית על ידי תשואות מדד חודשי, עם יחסים כלפי מעלה רק באמצעות נתונים מחודשים שבהם מדד יחסי החליפין ואת יחס downside החלים על חודשים עם התכווצות. FKINX היה יחס לכידה של שלוש שנים של 110. 3% נכון למרץ 2016, עם יחס של חמש שנים של 109. 3% ו -10 שנים של 113. 8%. יחס החסר של הקרן עמד על 148%, 126. 9% ו -122. 5% על פני תקופות אלו. ערכים אלה עולים בקנה אחד עם ערכי התנודתיות האחרים, אם כי יחסי הלכידה מצביעים על חשיפה לא מידתית לסיכון שיטתי כלפי מטה.
יחס אלפא ושאר
יחס Alpha ו- Sharpe הן ערכי החזרה המותאמים לסיכון. מדדי Alpha מחזירים מעל לערכים הצפויים על סמך ביצועי ביצועים וביטא, תוך חשיפת הערך המוסף על ידי ההנהלה. FKINX היה שלוש שנים ערך אלפא של -3. 79, ערך של חמש שנים של -1. 54 ו -0. 55 ערך של 10 שנים. אלפא שלילי מציע כי מנהלי הקרן לא הניבו תשואות שוות לאלה של המדד המותאם להתנודתיות הצפויה. יחס Sharpe מחושב על ידי חלוקת תשואות הקרן על ידי סטיית תקן, ו Stat זה ואז להשוות את ערכי benchmark המקביל. יחס ה- Sharpe לשלוש שנים של FKINX היה 0. 24, נכון למרץ 2016, עם ערך של חמש שנים של 0. 49 ו -10 שנים של 0. 0. 40. הנתונים השווה למדד הסמן היו 0, 66, 0 7 ו- 0. 48. כמו אלפא, היחס של שארפ מרמז על כך שהתשואות לא היו מספיקות עבור FKINX כדי להתגבר על התנודתיות בהשוואה לסמן.
FKINX: סקירה כללית של קרן פרנקלין הכנסה
ללמוד על קרן פרנקלין טמפלטון הכנסה נכבד סקירה זו הקרן, כולל מידע על ביצועי ההשקעה שלה ומנהלי הקרן.
FKINX: הדגל קרן נאמנות מאת פרנקלין טמפלטון
ללמוד על קרן פרנקלין קרן הכנסה קרן א 'ומורשתה מאז הקמתה בשנת 1948, ולסקור את חמשת החזקותיה של קרן ההכנסה.
אילו מדדים עלי להשתמש בהם כדי להעריך את הסיכון להחזרת הסיכון עבור קרן נאמנות?
להבין את ערכי המפתח המשמשים לניתוח קרנות נאמנות וכיצד המשקיעים יכולים להשתמש בכל מדידה כדי לקבוע את התמורה של סיכון הגמול.