ההבדלים בין הפוזיציות הארוכות והקצרות בשוקי פורוורד הן כדלקמן:

• בעל התפקיד הארוך הוא רוכש החוזה, ובעל התפקיד הקצר הוא מוכר החוזה.
• המיקום הארוך ייקח את המסירה של הנכס וישלם למוכר הנכס את ערך החוזה, בעוד שהמוכר מחויב למסור את הנכס לעומת הערך הכספי של החוזה במועד ההתחלה של עסקה זו.
• כשמדובר ברירת המחדל, שני הצדדים נמצאים בסיכון כי בדרך כלל אין כסף מוחלף בתחילת העסקה. עם זאת, כמה עסקאות דורשים כי אחד או שני הצדדים לשים צורה כלשהי של בטחונות כדי להגן עליהם מפני צד ברירת המחדל.

-> ->

פרוצדורות להסדרת חוזה עתידי עם פקיעת תוקף
איש קשר קדמי עם פקיעת תוקף ניתן ליישב באחת משתי דרכים:

1. משלוח פיזי - מתייחס לאפשרות או חוזה עתידי המחייבת את הנכס הבסיסי שיש למסור במועד המסירה, במקום להיות נסחר עם חוזי קיזוז. רוב הנגזרים אינם ממומשים בפועל, אך הם נסחרים לפני מועדי האספקה ​​שלהם. עם זאת, משלוח פיזי עדיין מתרחשת עם כמה עסקאות: היא הנפוצה ביותר עם סחורות, אבל יכול להתרחש גם עם מכשירים פיננסיים אחרים. ההתיישבות על ידי משלוח פיזי מתבצעת על ידי ניקוי ברוקרים או סוכניהם. מיד לאחר יום המסחר האחרון, ארגון המסלקה של הבורסה המוסדרת ידווח על רכישה ומכירה של נכס הבסיס במחיר הסילוק של היום הקודם (המכונה גם "מחיר החשבונית"). סוחרים המחזיקים בפוזיציה קצרה בחוזה עתידי לביטוח עתידי פיזית לפקיעה נדרשים לבצע את מסירת נכס הבסיס. אלה שכבר מחזיקים בנכסים רשאים למכרם לארגון הסליקה המתאים. סוחרים שאינם בעלי נכסים מחויבים לרכוש אותם במחיר הנוכחי.

   חילופים מציינים את תנאי המסירה עבור החוזים שהם מכסים. מיקומים מקובלים למשלוח (במקרה של סחורות או אנרגיות) ודרישות לגבי האיכות, הכיתה או הטבע של נכס הבסיס שיש למסור, מוסדרים על ידי הבורסות. לדוגמה, רק אג"ח מסויימת עשוי להיות מועבר תחת אג"ח האוצר של שיקגו של משרד האוצר בעתיד. רק גידולים מסוימים של קפה עשויים להיות מועברים תחת הקפה של קפה, סוכר וקוקאו. בשוקי סחורות או אנרגיה רבים, הצדדים רוצים ליישב את החוזים העתידיים באמצעות המשלוח, אך כללי החליפין מגבילים מדי לצרכיהם. לדוגמה, הבורסה לניירות ערך בניו יורק דורשת כי הגז הטבעי יימסר רק בנמל הנרי בלואיזיאנה, מקום שלא יהיה נוח לכל סוחרי החוזים העתידיים.

   - - ->
2. הסדר במזומן - מתייחס לאופציה או חוזה עתידי המחייב את הצד הנגדי לחוזה בניכוי הפרש המזומנים בשווי הפוזיציות. הצד המתאים מקבל את ההפרש במזומן. במקרה של סילוק במזומן, לא נמסרים נכסים בפועל עם תום חוזה עתידי. במקום זאת, על הסוחרים ליישב כל פוזיציות פתוחות על ידי ביצוע או קבלת תשלום במזומן בהתבסס על ההפרש בין מחיר הסילוק הסופי לבין מחיר הסליקה של היום הקודם. בנסיבות רגילות, מחיר הסילוק הסופי של חוזה המסולק במזומן ישקף את מחיר הפתיחה של נכס הבסיס. לאחר תשלום זה נעשה, לא הקונה ולא המוכר של החוזים העתידיים יש כל התחייבויות נוספות על החוזה.

דוגמה: יישוב חוזה עתידי
נחזור לדוגמה של מפרשית שלנו מהחלק הראשון של סעיף זה. נניח כי בסוף 12 חודשים אתה קצת אמביוולנטי על שיט. במקרה זה, אתה יכול ליישב את חוזה קדימה עם ג 'ון באחת משתי דרכים:

1. משלוח פיזי - ג' ון מספק את זה מפרש לך ואתה משלם לו $ 150, 000 כפי שהוסכם.
2. תשלום במזומן - ג 'ון שולח לך המחאה עבור $ 15, 000 (ההבדל בין מחיר הרכישה של החוזה שלך $ 150, 000 ו סירה מפרש הנוכחי של שווי השוק של $ 165, 000).

אותן אופציות זמינות אם מחיר השוק הנוכחי נמוך ממחיר הפשרה של החוזה העתידי. אם סירת המפרש של ג'ון יורדת בערך של 135,000 $, אתה יכול פשוט לשלם ג 'ון 15 $ 000 כדי ליישב את החוזה, או שאתה יכול לשלם לו 150,000 $ ולקחת את החזקה הפיזית של הסירה. (אתה עדיין סובל הפסד $ 15, 000, כאשר אתה מוכר את הסירה במחיר הנוכחי של $ 135, 000.)