תוצר מקומי גולמי (GDP) הוא אחד המדדים הנפוצים ביותר של תפוקת או ייצור של המשק. זה מוגדר כערך הכולל של סחורות ושירותים המיוצרים בתוך גבולות המדינה בתקופה מסוימת - חודשי, רבעוני או שנתי.

התוצר המקומי הגולמי הוא אינדיקציה מדויקת לגודל המשק, בעוד שהתמ"ג לנפש מתאם קרוב עם המגמה ברמת החיים לאורך זמן, ושיעור צמיחת התמ"ג הוא כנראה האינדיקטור הטוב ביותר לצמיחה הכלכלית. כפי שניסח זאת חתן פרס נובל, פול א. סמואלסון, והכלכלן ויליאם נורדהאוס, "בעוד שהתמ"ג ושאר חשבונות ההכנסה הלאומית עשויים להיראות כמושגים מסתוריים, הם באמת בין ההמצאות הגדולות של המאה העשרים. " הנה למה.

-> ->

מדוע התמ"ג חשוב

Samuelson and Nordhaus מסכמים בקפידה את החשיבות של החשבונות הלאומיים והתמ"ג בספר הלימוד שלהם "כלכלה". "הם משווים את יכולתו של התוצר לתת תמונה כוללת של מצב המשק לזו של לוויין בחלל, שיכול לסקור את מזג האוויר על פני יבשת שלמה. התמ"ג מאפשר לקובעי המדיניות ולבנקים המרכזיים לבחון האם המשק מתקצר או מתרחב, בין אם הוא זקוק להגדלת או לאיפוק, ואם יתרחש איום כמו מיתון או אינפלציה באופק.

ההכנסה הלאומית וחשבונות המוצרים (NIPA), המהווים את הבסיס למדידת התמ"ג, מאפשרים לקובעי המדיניות, הכלכלנים והעסקים לנתח את השפעתם של משתנים אלו כמדיניות מוניטרית ופיסקלית, זעזועים כלכליים כגון ספייק במחיר הנפט, כמו גם תוכניות המס וההוצאות, על הכלכלה הכללית ועל רכיבים ספציפיים של זה. לצד מדיניות ומוסדות מעודכנים יותר, תרמו החשבונות הלאומיים להפחתה משמעותית בחומרת מחזורי העסקים מאז תום מלחמת העולם השנייה.

חישובי תוצר

ניתן לחשב את התמ"ג באמצעות גישת ההוצאות (הסכום הכולל של מה שכל אחד מהמשקיע בילה בתקופה מסוימת) או את גישת ההכנסה (סך כל מה שכולם הרוויחו ). שניהם צריכים לייצר את אותה תוצאה. שיטה שלישית - גישת הערך המוסף - משמשת לחישוב התמ"ג לפי ענף.

תוצר מקומי גולמי מבוסס על הכנסה מייצר ערכים ריאליים (מנוכי אינפלציה) וערכים נומינליים, ואילו חישוב התמ"ג המבוסס על הכנסה מבוצע רק בערכים נומינליים. גישת ההוצאות היא הנפוצה יותר והיא מתקבלת על ידי סיכום סך הצריכה, הוצאות הממשלה, ההשקעה והיצוא נטו.

לפיכך, התמ"ג = C + I + G + (X - M), כאשר

C הוא הצריכה הפרטית או הצריכה הפרטית;

אני עסק ההוצאות;

G הוא הוצאות הממשלה;

X הוא יצוא, ו-

M הוא יבוא.

מדוע מתנודת התמ"ג

התמ"ג משתנה בגלל מחזור העסקים.כשהכלכלה פורחת, והתמ"ג עולה, מגיעה נקודה שבה הלחצים האינפלציוניים מתגברים במהירות ככוח עבודה ויכולת ייצורית כמעט מלאה. זה מוביל את הבנק המרכזי להתחיל מחזור של מדיניות מוניטרית הדוק יותר כדי לקרר את הכלכלה יתר על המידה ואת האינפלציה להאיץ.

עם עליית הריבית, חברות וצרכנים לקצץ בהוצאות שלהם, ואת הכלכלה מאטה. האטה בביקוש מובילה לחברות לפטר עובדים, אשר משפיעה עוד יותר על אמון הצרכנים והביקוש. כדי לשבור מעגל קסמים זה, הבנק המרכזי מקל על המדיניות המוניטרית כדי לעורר צמיחה כלכלית ותעסוקה, עד שהכלכלה תזרח שוב. לשטוף וחזור.

ההוצאה לצרכנים היא המרכיב הגדול ביותר במשק, המהווה יותר משני שלישים של כלכלת ארה"ב. אמון הצרכנים, אם כן, יש השפעה משמעותית מאוד על הצמיחה הכלכלית. רמת ביטחון גבוהה מצביעה על כך שהלקוחות מוכנים להשקיע, בעוד שרמת ביטחון נמוכה משקפת אי ודאות לגבי העתיד וחוסר רצון להשקיע.

השקעה עסקית היא מרכיב קריטי נוסף בתוצר, שכן היא מגבירה את כושר הייצור ומגבירה את התעסוקה. ההוצאות הממשלתיות מקבלות חשיבות מיוחדת כמרכיב של התוצר כאשר הצריכה הפרטית וההשקעה העסקית יורדות בצורה חדה, למשל, לאחר מיתון. לבסוף, עודף בחשבון השוטף מגדיל את התוצר הלאומי של המדינה, שכן (X - M) הוא חיובי, בעוד הגירעון הכרוני הוא גרור על התמ"ג.

חסרונות

כמה ביקורת על התוצר כמדד של תפוקה כלכלית הם:

זה לא מסביר את כלכלת המחתרת

• - התמ"ג מסתמך על נתונים רשמיים, ולכן הוא אינו לוקח בחשבון את היקף כלכלת המחתרת, אשר יכול להיות משמעותי במדינות מסוימות. זהו מדד לא מושלם בחלק מהמקרים
• - התוצר הלאומי הגולמי (GNP), שמודד את התפוקה של האזרחים והחברות של אומה מסוימת ללא קשר למיקומם, נתפס כמדד טוב יותר של תפוקה מהתוצר המקומי הגולמי מקרים מסויימים. לדוגמה, התמ"ג אינו לוקח בחשבון רווחים שנצברו במדינה על ידי חברות בחו"ל, כי הם מוחזרים בחזרה למשקיעים זרים. זה יכול להפריז בתוצר הכלכלי בפועל של המדינה. לדוגמה, אירלנד היה התמ"ג של 210 $. 3 מיליארד דולר ותוצר של 164 דולר. 6 מיליארד דולר בשנת 2012, ההבדל של 45 $. 7 מיליארד דולר (או 21. 7% מהתמ"ג) בעיקר בשל רווח רווחה על ידי חברות זרות באירלנד. היא מדגישה את התוצר הכלכלי ללא התחשבות ברווחה כלכלית
• צמיחת התמ"ג לבדה אינה יכולה למדוד את התפתחותה של המדינה או את רווחתה של אזרחיה. לדוגמה, אומה עשויה לחוות צמיחה מהירה של התוצר המקומי הגולמי, אך היא עלולה להטיל על החברה משמעות משמעותית מבחינת ההשפעה הסביבתית והעלייה בהפרשי ההכנסות. מגמות צמיחת התמ"ג העולמי

דיונים על צמיחת התמ"ג הופכים תמיד לקצב הצמיחה המואץ שנרשם על ידי סין מאז סוף שנות ה -70 והודו מאז שנות ה -90, בעקבות רפורמות כלכליות שהחזירו את הענקים באסיה.מדינות קטנות יותר כמו אסיה טייגרס - הונג קונג, סינגפור, דרום קוריאה וטייוואן - כבר השיגה צמיחה כלכלית מהירה מ 1960s ואילך על ידי הפיכת דינמו הייצוא והתמקדות הכוח התחרותי שלהם. אך סין והודו הצליחו למרות אוכלוסיותיהן המסיביות, כ -10% בממוצע לצמיחה בסין בסין מאז 1978, וקצב צמיחה איטי יותר בהודו איפשר למאות מיליונים להימלט מציפורני העוני. בעוד שהשוק המתפתח והמדינות המתפתחות צומחות בקצב מהיר יותר מאשר בעולם המפותח מאז שנות התשעים (טבלה 1), הסטייה בשיעורי הצמיחה הפכה לסגירה מאז סוף המיתון הגדול בתחילת 2009. בשנת 2011 , למשל, במדינות מתפתחות נרשמה צמיחה קולקטיבית של 6%, בעוד המדינות המפותחות רק גדל 1. 7%. עבור 2017, הראשונים צפויים לגדול ב -3% 4%, לעומת 4. 6% עבור האחרון.

משמרות תמ"ג עתידיים

הארגון לשיתוף פעולה כלכלי ופיתוח (OECD), בדו"ח שפורסם בנובמבר 2012, צופה שינויים משמעותיים בתוצר העולמי עד שנת 2060. הדו"ח ציין כי בהתבסס על שווי כוח הקנייה (2005) PPP), סין תהיה התמ"ג של 15 $. 26 טריליון $ 2016, עולה על התמ"ג של ארה"ב של 15 $. 24 טריליון בפעם הראשונה ולהיות הכלכלה הגדולה בעולם. הכלכלה הסינית צפויה להיות פי 1. 5 פעמים גדול יותר מאשר בארה"ב בשנת 2030 ו 1. 7 פעמים גדול יותר על ידי 2060. הודו צפויה גם לעקוף את הכלכלה האמריקאית להיות השנייה בגודלה ב 2051. הדו"ח גם צופה כי התמ"ג המשולב של סין והודו יעלה על זה של המדינות המשולבות בעולם (2020), ויהיה גבוה פי 5 ב -2060. אבל האם ניתן לבסס את שיעורי הצמיחה המדהימים של הענקים האסיאתיים ללא הגבלת זמן אל העתיד? בדו"ח שפורסם בנובמבר 2013, שר האוצר לשעבר של ארה"ב, לורנס סאמרס והכלכלן מהרווארד, לאנט פריצ'ט, הטילו ספק בהנחה זו, ודיבחו את הנטייה לחשוב שסין והודו יכולות לצמוח במהירות לתקופה בלתי מוגבלת כמו "אסיה". סאמרס ופריצ'ט ציינו כי אם סין והודו ימשיכו לצמוח במהירות עד שנת 2033, התמ"ג המשולב שלהן יהיה 56 טריליון דולר, ואילו אם הם יאטמו לממוצע העולמי, התמ"ג המשולב שלהם יהיה כ -12 טריליון דולר ל -15 דולר. 5 טריליון, המהווה כרבע מזה של תרחיש הצמיחה המהירה.

אבל גם אם קצב הצמיחה שלהם הואט, הודות לגודלם העצום, סין והודו נראות באופן בלתי נמנע על מנת להפוך את הכלכלות הגדולות בעולם בזמן. החברות הגדולות והמובילות במדינות אלו יהיו בין המוטבים הגדולים ביותר של התרחבות כלכלית ארוכת טווח. משקיע המעוניין להשתתף בסיכויי צמיחה אלה יכול בקלות לעשות זאת באמצעות קרנות סלולר כמו ה- iShares FTSE China-FX-ETF (סימול: FXI), אשר עוקב אחר הביצועים של 26 מהחברות הסיניות הגדולות ביותר, כמו צ'יינה מובייל, , אחזקות Tencent ו PetroChina.או קרן הודו (סימול: IFN), קרן סגורה שהוצגה בפברואר 1994 ומחזיקה בכמה מהחברות המובילות של תת היבשת, כגון HDFC, Infosys, Tata Consulting Services, ITC, ICICI Bank ו- Hindustan Unilever.

שימוש בנתוני התמ"ג

רוב המדינות מפרסמות נתוני תוצר בכל חודש ורבעון. ב U. S, הלשכה של ניתוח כלכלי (BEA) מפרסם שחרור מוקדם של התוצר הרבעוני ארבעה שבועות לאחר הרבעון מסתיים, ואת המהדורה הסופית שלושה חודשים לאחר הרבעון מסתיים. הגרסאות של BEA הן ממצה ומכילות שפע של פרטים, ומאפשרות לכלכלנים ומשקיעים לקבל מידע ותובנות על היבטים שונים של המשק.

השפעת שוק הנתונים על התוצר המקומי הגולמי מוגבלת, שכן הוא "מבט לאחור", וזמן מהותי כבר חלף בין הרבעון לבין נתוני התוצר. עם זאת, לנתוני התמ"ג יכולה להיות השפעה על השווקים אם המספרים בפועל שונים בהרבה מהציפיות. לדוגמה, מדד ה - S & P 500 רשם את הירידה הגדולה ביותר מזה חודשיים ב - 7 בנובמבר 2013, על פי דיווחים על עלייה של 8% במונחים שנתיים ב - 8% במונחים שנתיים, לעומת הערכת כלכלנים של 2%. הנתונים הניבו את הספקולציות כי הכלכלה החזקה עלולה להוביל את הפדרל ריזרב להקטין את תוכנית הגירוי המסיבית שהיתה בתוקף באותה עת.

מדד מעניין אחד שמשקיעים יכולים להשתמש בו כדי להבין קצת את שווי שוק ההון הוא היחס בין שווי השוק הכולל לתמ"ג, המבוטא באחוזים. המקביל ביותר לזה במונחים של שווי מניות הוא שווי השוק לסך המכירות (או ההכנסות), אשר במונחי המניות הוא יחס המחיר הידוע למכירות.

בדיוק כפי שמניות במגזרים שונים נסחרות ביחסי מחירים גבוהים למכירות, מדינות שונות נסחרות ביחסי שוק-שווי-תמ"ג, המופיעים על המפה. לדוגמה, בארה"ב היה יחס שוק לתמ"ג של 120% נכון לסוף הרבעון השלישי של 2013, בעוד שבסין היה שיעור של למעלה מ -41% והונג קונג היה גבוה מ -1300% 2012.

עם זאת, התועלת של יחס זה טמונה בהשוואתה לנורמות היסטוריות של אומה מסוימת. לדוגמה, לארה"ב עמד בסוף שנת 2006 על כ -130% יחס של כ -130%, אשר ירד ל -75% בסוף 2008. בדיעבד הם ייצגו אזורי הערכה מופרזים והערכת יתר, בהתאמה , עבור המניות בארה"ב.

השורה התחתונה

מבחינת יכולתו להעביר מידע על המשק במספר אחד, מספר נקודות נתונים יכול להתאים לתמ"ג ולשיעור הצמיחה שלו.