אם אתה אומר ללקוחות שלך כי המניות תמיד לנצח אג"ח לאורך זמן, ודא כי אתה מתכוון אופקי זמן העולה על 10 שנים. הנתונים מלמדים כי ניירות ערך לטווח ארוך אכן עלו על מדד ה- S & P 500 ב -10 השנים האחרונות. נתוני Morningstar Inc. מראים כי בעוד ש SPDR 500 S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Units 258 85 + 0 16% Created with Highstock 4. 2. 6 ) פרסם תשואה שנתית ממוצעת של 27% בשנה, iShares 20 + שנה אג"ח האוצר (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126 11 + 0 37% Created with Highstock 4. 2. 6 (ETF) צברה בממוצע כמעט 9.9% בשנה באותה תקופה.

-> ->

אנומליה היסטורית

זה לא נורמלי אג"ח להכות מניות על פני תקופות זמן ארוכות יותר, כגון 10 שנים. אג"ח לטווח ארוך עם אג"ח של 20 שנים לפחות יש ממוצע של כ -565% מאז 1926, בעוד המניות גדלו בממוצע של 10% באותה תקופה, בהנחה כי כל הדיבידנדים ואת הריבית הם reinvested. (לקבלת מידע נוסף, ראה: סקירה של ה- ETL TLT .)

ישנן מספר סיבות עיקריות לכך שהאג"ח והמניות עלו על המגמה ההיסטורית ארוכת הטווח במהלך 10 השנים האחרונות. חלק מהגורמים העיקריים כוללים:

• קצב צמיחה נמוך. התוצר המקומי הגולמי של ארה"ב (GDP) גדל רק בשיעור שלילי של 3% בשנה ב -10 השנים האחרונות. זה יותר גרוע מכל תקופה אחרת של 10 שנים בהיסטוריה, למעט השפל הגדול, כאשר התמ"ג גדל ב -1% בשנה מ -1929 עד 1939. קצב צמיחה איטי במיוחד זה סייע בביצועים של מכשירי הגנה כגון ניירות ערך של האוצר.
• שוק דוב. שוק הדוב בין השנים 2007 עד 2009 הוריד באופן משמעותי את התשואה הכוללת של השווקים מ 2006 עד 2016. בפרט 2008 פגע הממוצע קשה השווקים לא הגיעו לשיאים הקודם שלהם שוב עד 2015. מומחים בשוק רבים גם עכשיו מאמינים שאנחנו בשלבים המאוחרים של שוק השור הנוכחי שלנו, כלומר ממוצעים עשוי לקבל גררו שוב בעתיד הקרוב.
• שוק שורי עבור איגרות חוב. ב -2006, אג"ח ל -30 שנה הניבו כמעט 5%. אבל שיעורי מאז צלל ל -1.4%, כלומר מחירי האג"ח עלו במהלך אותה תקופה. סביבת הריבית הנמוכה היא ברכה למחירי האג"ח, אם כי מגמה זו צפויה להתחיל להשתנות בעתיד הקרוב. (לקבלת מידע נוסף, ראה: ייעוץ FAs: הסבר אג"ח ללקוח .)
• נמוך אגרות חוב ממשלתיות בכל מקום אחר. למרות תשואות האבטחה של האוצר הם בשפל היסטורי, הם עדיין טובים יותר ממה שהמשקיעים יכולים לקבל ב U. K, שם הודעה ממשלתית 10 שנים משלמת על שלושה רבעים של אחוז אחד, ו -10 שנים גרמנית משלמים משלמים -0.18%. בינתיים, 10 שנים האוצר הוא מניב על 1. 39%. משמעות הדבר היא כי כסף בטוח עובר לתוך אג"ח מכל רחבי העולם, ובכך להניע את המחירים.

יש לציין כי אג"ח לטווח בינוני עדיין בפיגור של Standard & Poor's 500. אישרס 7-10 שנה אג"ח האוצר ETF (IEF IEFiSh 7-10 Trs Bd106 50 + 0 12% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) פרסם תשואה שנתית ממוצעת של 6. 65% במהלך 10 השנים האחרונות, עדיין מאחורי התשואה של 7. 27% פורסם על ידי המדד. וההיסטוריה גם מראה כי אג"ח יש להכות המניות ב -14 שנים שונות מתגלגל תקופות מאז השפל הגדול, בדרך כלל במהלך שווקים דוב קשה.

השורה התחתונה

הביצועים האחרונים של Standard & Poor's 500 על ידי הקשר הארוך הוא עדיין יותר אנומליה מכל דבר אחר. עם זאת, היא מציגה את הערך של הקצאת הנכסים, כאשר תיק המחזיק באגרות חוב ארוכות או לטווח בינוני יכול לספק תשואה תחרותית לאורך זמן. אבל נושא מרכזי אחד שיש לקחת בחשבון בשלב זה הוא העובדה כי הן מניות האג"ח הערכות עשוי להגיע לשיא שלהם בשלב זה, עם תיקון לחזור בחודשים הקרובים. (לפרטים נוספים, ראה: אג"ח ממשלתיות: האם שנת 2016 'שנת השור?' )