קרנות גידור נהנו רווחים עצומים באמצעות אסטרטגיות חלופיות, קרנות אלו לעתים קרובות בביצוע השקעות מסורתיות כגון מניות, קרנות נאמנות ואג"ח. הצלחה זו הובילה מחלקה חדשה יחסית של קרנות נאמנות לחקות קרנות גידור על ידי אימוץ אסטרטגיות חלופיות. קרנות חדשות אלו, החלופיות, נקראות "קרנות נאמנות דמויי גידור" או "קרנות נאמנות חלופיות".

היסטוריה של קרן נאמנות דמוית גידור
קרנות הנאמנות הראשונות דמויי גידור צצו בתגובה להצלחת קרנות גידור, שהן כלי השקעה בלעדיים המוגבלים למשקיעים מוסמכים. גידור כמו קרנות נאמנות מציעים למשקיעים המסורתיים הזדמנות לקבל את כספם המנוהלים בתוך תיקי אשר יכולים לגשת כמה מאותם כלים ואסטרטגיות השקעה מסורתי זמין רק למנהלי קרנות גידור. קרנות נאמנות כמו גידור זכו לפופולריות תוך ניצול הפופולריות של קרנות גידור תוך שמירה על אבטחת ההשקעות והשקיפות הנמצאות בקרנות נאמנות. קרנות נאמנות הן בדרך כלל פחות חשופות לשינויים בשוק המניות ויש להן שקיפות רבה יותר למשקיעים מאשר קרנות גידור. (לקבלת רענון על קרנות נאמנות, עיין במדריך שלנו: קרנות נאמנות .)

קרנות נאמנות אלה הופכות פופולריות יותר, כי יועצים פיננסיים ומשקיעים פרטיים לומדים יותר על הסיבה מדוע משקיעים מוסדיים לעתים קרובות להשקיע השקעות אלטרנטיביות או קרנות גידור. במהלך 10 השנים האחרונות, משקיעים מוסדיים רבים הגדילו יותר ויותר את משקלם של תיק ההשקעות שלהם לסוגים אלו של כלי השקעה חלופיים. מאחר שלמשקיעים מוסדיים יש את האופטימיזציה המתוחכמת ביותר של תיקי ההשקעות ומשאבי המחקר הזמינים, החלטותיהם משפיעות רבות על השוק הקמעונאי ורבים מהם עוקבים אחר ההובלה. משקיע אופייני בקרן נאמנות דמויית גידור הוא אדם בעל הכנסה משמעותית - מספיק כדי להרשות לעצמו את ההשקעה המינימלית הגבוהה הנדרשת לעתים קרובות - ויש לו תיאבון לסיכון שההשקעות המסורתיות אינן מספקות. (למד רווח על ידי מעקב אחר ההובלה של כמה מהמשקיעים האכזריים ביותר של וול סטריט. קרא

קרנות גידור אקטיביסטיות ) חלק מהמושך המשקיעים לגידור קרנות נאמנות הוא הסיכוי לתשואות גבוהות יותר היכולת ליישם אסטרטגיות חלופיות מבלי להיות אדם בעל ערך גבוה. קרנות נאמנות גידור מאפשרות למשקיעים בעלי הכנסה ממוצעת להצטרף לעולם ההשקעות האלטרנטיביות ולגוון את תיקי ההשקעות שלהם באופן ייחודי. בנוסף, קרנות נאמנות כמו גידור מציעות הטבות למשקיעים שקופות הגידור אינן מקבלות, כגון פיקוח נוסף על ה- SEC, נזילות יומית ועמלות נמוכות יותר. הוספת קרן נאמנות לתיק שמשתמש באסטרטגיה ניטרלית או ארוכת טווח עשויה להפחית את הסיכון באופן שלא היה זמין בעבר למשקיעים מסורתיים.לדוגמה, Morningstar מדווח כי בשנת 2002, הערך של הקרן הממוצעת המניות הנאמנות ירד 22% ואילו קרנות נאמנות לטווח קצר ירד רק 0. 3% ערך.
תקנה
למרות קרנות נאמנות כמו גידור דומים בכמה דרכים קרנות גידור, ישנם שני הבדלים רגולטוריים חשובים. ראשית, קרנות נאמנות דמויי גידור עדיין מוסדרות על ידי הרשות לניירות ערך (SEC) בתוך ה- U. כמו באותו אופן כמו קרנות נאמנות מסורתיות; קרנות הגידור אינן נדרשות להירשם לרשות לניירות ערך (SEC) ואינן מוסדרות בכבדות באמריקה. שנית, קרנות גידור זמינות רק למשקיעים מוסמכים. כמה משקיעים מסורתיים לעמוד בדרישות להיות משקיע מוכר ולכן אין להם גישה אלה כלי השקעה.
- המכשול הגדול ביותר להיחשב משקיע מוכר באמריקה הוא כסף: משקיע מוכר חייב להרוויח 200,000 $ בשנה או 300,000 $ במשותף, בכל אחת מהשנתיים האחרונות או יש שווי נקי מעל 1 מיליון דולר. להיות משקיע מוכר לא נדרש להשקיע בקרן נאמנות כמו גידור. (גלה כיצד המשקיעים הממוצע פורצים לתוך מה שהיה שמור פעם עבור עשיר במיוחד. קרא

קרנות גידור עבור השוק

.)

ה- SEC מסדיר קרנות נאמנות, דבר המקשה על קרנות נאמנות לאמץ אסטרטגיות של קרנות גידור. באופן ספציפי, ישנם ארבעה חוקים פדרליים כי ה- SEC מטילה על קרנות נאמנות: חוק ניירות ערך של 1933, חוק ניירות ערך של 1934, חוק השקעות החברה משנת 1940 ואת חוק יועצים השקעות של 1940. חוקים אלה להגביל קרנות נאמנות מאמצת כמה של האסטרטגיות או ההשקעה בחלק מסוגי הנכסים המשמשים את קרנות הגידור. אלה יכולים לכלול מינוף או אשראי כנגד הנכסים בתיק הקרן, והוא דורש מקרנות נאמנות להירשם לרשות לניירות ערך ולספק ערכים יומיים נטו. הרגולציה שה - SEC מטילה על קרנות נאמנות, בהשוואה לקרנות גידור, תרמה לקרנות נאמנות כמו קרנות גידור הפועלות מתחת לקרנות גידור, משום שיש להן גמישות נמוכה יותר ונדרשת להן מידה רבה יותר של נזילות.

גידור כמו קרנות נאמנות אסטרטגיות

s

גידור כמו קרנות נאמנות להשתמש באסטרטגיות חלופיות שונות. אסטרטגיה פופולרית היא אסטרטגיה ארוכת טווח, אשר קונה מניות להחזיק בעת מכירת מניות באותו זמן. הפוזיציות הארוכות כרוכות בעלות על ניירות ערך שבהם תיק המשקיע מרוויח אם מחיר ניירות הערך עולה, והתיק מושפע לרעה מהירידה במחיר. החזקה בפוזיציות היא הפוכה, כאשר הקרן מוכרת ניירות ערך שנשאלו, אשר בסופו של דבר יירכשו בחזרה ויועברו למלווה. העמדה הקצרה צופה שהמחיר של המניה יפגע, והתיק סובל אם המחיר יעלה. אסטרטגיית קרנות נאמנות נוספות, כמו קרן גידור, היא קרן נאמנות נייטרלית בשוק, המפוצלת באופן שווה בין הפוזיציות הארוכות והקצרות. קרנות המיזוג או הארביטראז 'משתמשות באסטרטגיה אחרת של רכישת מניות בחברות שצפויות להשתלט בעתיד.הסיכון הכרוך בכל האסטרטגיות הללו הוא כי קרנות נאמנות אלה מנסים לחזות את השוק, מה שעלול להוביל לחשיפה יקרה לשינויים בלתי צפויים בשוק. (לקריאה נוספת, לבדוק את
קבלת תוצאות חיוביות עם שוק נייטרלי קרנות

.) סיכום קרנות נאמנות כמו גידור הם פינה ייחודית ובלתי ידועה בעיקר של תעשיית קרנות הנאמנות. פרספקטיבות ההשקעה הייחודית שלהם וכלים אלה מפרידים ביניהם לבין הנפקות אחרות של קרנות נאמנות, ומבטיחים להם עמדה ארוכת טווח בתעשייה. (לקריאה נוספת, תסתכל על

נכסים אלטרנטיביים למשקיעים ממוצעים
)