לחשוב על קונה לתוך קרן גידור? לאחר בחירת קרן גידור להערכה נוספת, הצעד הראשון בתהליך בדיקת נאותות הוא שלב איסוף המידע. ניתן לקבל מידע ממנהל קרן הגידור או ממקורות צד ג ', בהתאם לסוג המידע ולרמת פירוט הנדרשת.

SEE: מבט אל מאחורי קרנות גידור
ברוב המקרים, כאשר מבקש מידע ממנהל קרן גידור, משקיע חייב להיות מסוגל לזהות את עצמו או משקיע מוכר או יועץ השקעות רשום (RIA). דרישה זו גם הופכת להיות חובה לקבלת מידע ממקורות רבים של צד שלישי. כמה מנהלי קרנות גידור דורשים מעט כמו מסמך חתום הקובע כי המשקיע מעיד על מעמדו המשקיעים המוסמכים שלו, בעוד שאחרים עשויים ללכת רחוק ככל לבקש דוחות כספיים אישיים. במילים אחרות, אתה לא יכול לחקור בזהירות קרן גידור אלא אם יש לך את המשאבים לקנות בו בהנחה שיש לך את המשאבים ואת הניסיון הנדרש להשקיע בקרן גידור, חשוב לנהל את בדיקת נאותות שלך כדי להבטיח כי אתה " re לשים את הכסף שלך במקום פרודוקטיבי ביותר האפשרי. גלה מה אתה צריך לדעת כדי להפוך את ההחלטה שלך ואיפה למצוא את המידע הזה.

-> ->

בקשה למסמך אחד המסמכים הפשוטים ביותר לסקור הוא מה שנקרא לעתים קרובות pitchbook. Pitchbook הוא מצגת המתארת ​​את המשרד ואת אסטרטגיית הקרן שלו, ולעתים קרובות מספק פרטים על האסטרטגיה של מנהל התהליך, ביוגרפיות עבור אנשי המשרד ואת היסטוריית הביצועים.

The Pitchbook הוא משאב נהדר עבור קביעה ראשונית של האם נאותה נאותות נאותה היא מוצדקת. עד כאן, הרבה ממה שמשקיע יודע על קרן הגידור הוא נתוני ביצועים, ולכן ההסבר המפורט על האסטרטגיה של הקרן יכול לאפשר למשקיע לקבוע אם מדובר בקרן שראוי להמשיך בה. Pitchbooks יכול להשתנות מאוד מקרן גידור אחת לאחרת. חלק מהכרטיסים מכילים מגוון רחב של עזרים חזותיים, כגון גרפים ושולחנות, כדי להסביר את האסטרטגיה של מנהל ומתודולוגית ההשקעה. אחרים עשויים להיות שונים ברמת הפירוט המסופק, מתוך סיכום קצר של אסטרטגיית ההשקעה שלהם לדיון על תיק ופרטים המיקום. לאחר בדיקה, את Pitchbook ייתן למשקיע תיאור הולם של הקרן.

אם הקרן נראית מעניינת, משקיע יסקור את תזכיר ההנפקה ומסמכי המנוי. שניהם מסמכים משפטיים, ועל משקיע צריך לשים לב זהיר בעת סקירת אותם. שני תחומים חשובים שיש לעיין בהם הם יעדי ההשקעה האמורים ותיאור ניירות הערך שבהם קרן הגידור רשאית להשקיע. קרנות הגידור נהפכות לגמישות יותר, המאפשרת השקעה בניירות ערך מחוץ ליכולות הליבה של הקרן ומגמות היסטוריות.על ידי מתן אפשרות למנדט רחב יותר, קרנות יכולות להפוך השקעות אופורטוניסטיות למגזרים אטרקטיביים באופן זמני או להתמקדות כאשר סגנון ההשקעה שלהם הוא לטובת. למרות שזה יכול לתת מנהל קרן גידור יותר הזדמנויות להשקיע, זה יכול גם להעלות את בעיות ניהול סיכונים עבור המשקיע.

משקיע צריך להרגיש בנוח עם רמת הגמישות הטמון המנדט ההשקעה. אם משקיע מחפש מינוי ארביטראז ', למשל, הוא צריך להיזהר ממנדט השקעה שמאפשר גם למנהל קרן גידור להשקיע בסחורות, בחוזים עתידיים או בהון פרטי, שאינם בהכרח מיזוג ארביטראז' - השקעות מסוג. מגזרי השקעה רחבים יותר עשויים לשנות את הסיכון או להחזיר את הציפיות של קרן גידור ועשויות להיות להן השלכות נזילות. היזהר ממנדטים רחבים מאוד.

תנאי השקעה משקיע צריך גם לבחון את תנאי ההשקעה. תנאי ההשקעה כוללים סכומי השקעה מינימליים, שיעורי מניות, תנאי עמלות, תנאי פדיון ותקופות הודעה, בין היתר.

השקעה מינימלית
לא רק משקיע יכול לקבוע את ההערכות שלו או שלה סכומי הקצאה, ההשקעה המינימלית יכולה גם לתת למשקיע מושג על סוגי המשקיעים בקרן. שיעורי המינימום הגבוהים מצביעים על מספר רב יותר של משקיעים מוסדיים או אנשים בעלי ערך גבוה במיוחד, בהשוואה לרמות נמוכות יותר, דבר המצביע על מספר גבוה יותר של משקיעים פרטיים.

שיתוף מחלקות
לחלק מהכספים תהיה רק ​​מחלקת מניה אחת. לאחרים, לעומת זאת, יהיו מספר רב של שיעורים שעשויים להיות להם תנאי השקעה שונים, מבני עמלות או מנדט השקעות. חשוב לציין כי חלק מחלקות המניות מאפשרות השקעות נזילות פחות משיעורי מניות אחרים.

תנאי עמלות
הנורמה בתעשייה היא "שניים ו -20". כלומר, קרן גובה 2% מהנכסים המנוהלים (דמי ניהול) ו -20% מהרווחים (דמי תמריץ). תנאי האגרה יכללו גם סימן מים גבוה, המחייב קרן גידור לעלות על כל רמה גבוהה לפני גביית דמי תמריץ.

תנאי פדיון ותקופת הודעה
בעוד שחלק מהקרנות מאפשרות משיכות חודשיות, אחרים יאפשרו רק פדיונות רבעוניים, חצי שנתיים או שנתיים. לתנאים אלה השלכות קריטיות על הנזילות ועל תהליך ניהול התיקים. עם זאת, משקיע צריך להעריך את התנאים ביחס לאסטרטגיית ההשקעה של הקרן ולקבוע את תאימותם. תקופות לפדיון נדירות אינן בהכרח חסרון, שכן משקיע עשוי להעדיף להבטיח כי פדיונות גדולים ומשקיעים לא יתרחשו. כמה אסטרטגיות ייענשו על ידי פדיונות משקיעים תכופים.

שיחת ועידה לפני שיחת ועידה, על המשקיע לקבל את כל המידע שהוא זקוק לו כדי לקבל החלטת השקעה. כדי להתכונן לשיחת ועידה, על המשקיע להשלים את הפעילויות הבאות:

1. לפתח רשימה של שאלות רלוונטיות שיש לענות במהלך כל תהליך בדיקת נאותות.

2. הקפד לסקור את Pitchbook, המציע תזכיר נתוני ניתוח ביצועים. מידע זה יהיה הבסיס שעליו לבנות שיחה ועשוי לענות על רבות מהשאלות שלך לפני שיחת הוועידה.

3. תזמן מועד נוח לשיחה ותביא בחשבון שמנהל קרן הגידור לא ירצה לדבר עד לאחר שעות השוק.

4. ודא שכל האנשים הנכונים נמצאים על השיחה אז הזמן הוא לא מבוזבז מחפש אחרים. השיחה לא אמורה להימשך יותר משעה ואתה רוצה למקסם את הזמן הזה.

5. אם יותר מאדם אחד יהיה על השיחה מנקודת המבט של המשקיע, הקפד לתאם את השיחה כך שזה לא יהיה שאלה כאוטית ומפגש התשובה. המטרה היא לקיים דיאלוג מעמיק עם מנהל קרן הגידור, לא רק למלא שאלון.

6. האם מנהל הקרן מתאר את חוויות העבר שלו, כיצד התפתחה האסטרטגיה שלו ומה החזון שלו לעתיד. המנהל צריך להיות מסוגל לספר סיפור המוביל לתוך תהליך ההשקעה הנוכחי שלו וכיצד הוא יספק תשואות מעל הממוצע בסביבה הנוכחית והעתידית.

7. בקשו מהמנהל לתאר השקעות קודמות שהיו מוצלחות והיו כישלונות. מנהל צריך להיות מסוגל לתאר כשלים ולקחים שנלמדו מהם.

8. תאר את תהליך קבלת ההחלטות ואת השלבים הבאים.

9. הצג את האפשרות של ביקור במשרד ולקבוע את איש הקשר המתאים לארגן ביקור.

משרד ביקור בהתאם לסוג של אסטרטגיית קרן גידור ואת כמות מיקור החוץ של קרן גידור יישמה, ביקור במשרד צריך לנוע בין קצר כמו כמה שעות עד כמה ימים. קרנות גידור רבות יותר ויותר מיקור חוץ של פעולות המשרד האחורי שלהם, ולכן ביקור במשרד לא יכלול הערכה של יכולות גב המשרד.

יש לערוך ביקורי משרדים מדי שנה. על אף שהתקשורת צריכה להתרחש על בסיס קבוע לאורך כל השנה, חשוב לבצע ביקורים תקופתיים לא רק לבנות את הקשר עם מנהל קרן גידור, אלא גם כדי להעריך ויזואלית כל השינויים בסביבת המשרד, כוח אדם או אפילו את המראה הפיזי של מנהל קרן הגידור כדי לקבוע שינויים אשר עשויים להצביע על רמות גבוהות של מתח או בריאות לקויה.

בעת ביקור במשרד, חשוב להיפגש עם כל אנשי הצוות הרלוונטיים ולבלות מספיק זמן עם כל אחד מהם כדי להעריך את היכולות שלהם ואת החשיפה של הקרן לסיכונים מסוימים.

החלטה החלטה Makers
האדם החשוב ביותר להיפגש עם, במהלך ביקור במשרד, הוא ללא ספק אדם או אנשים קבלת החלטות השקעה. זהו זמן נהדר להיכנס לפרטים על נושאים שנדונו במהלך שיחת הוועידה הראשונית או בעיות שעלו במהלך תהליך בדיקת נאותות המתמשך.

רעיון גנרטורים
מנהלי קרנות גידור יכולים לפתח רעיונות משלהם, להסתמך על צוות של אנליסטים לחשוף הזדמנויות חדשות או להשתמש בשילוב של השניים בגישה אישית או מבוססת צוות.חשוב עבור המשקיע לראיין את כל מי תורם את הרעיון ואת תהליך ההשקעה במקרה של תורם הדף עוזב את המשרד.

מנהל סיכונים / ועדת
באופן אידיאלי, לקרן יהיו צוותי השקעות וסיכון נפרדים עם צוות הסיכונים האחראי על ניטור התיק ולוודא שהוא מתוחזק בתוך פרמטרים של סיכוני יעד.

מנהל כספים / מנהל תפעול
מנהל המשרד האחורי צריך להיות מסוגל לתאר את כל התהליכים של המשרד, ואת המיקוד של המשקיע צריך להיות על בקרות פיננסיות כגון חתימת סמכויות, תאימות, תהליכי ביצוע מסחר ודיווח כספי, בין אחרים.

חלק מהפונקציות הספציפיות עשויות לכלול:

• IT - זה כולל תוכנות ומערכות למסחר, תוכנות לניתוח סיכוני תיקי השקעות, מערכות מסדי נתונים ומערכות אחסון ותכנון מגירה במקרה של אסון.
• חשבונאות - זה כולל חישובי ערך נכסים נטו, ביקורת קרנות וניהול קופות.
• הפניות - משקיעים אשר נמצאים כעת או הושקעו בקרן בעבר יכולים לספק מושג טוב על תקשורת של מנהל, יושר ועקביות.

מידע נוסף לבסוף, יש מקורות ציבוריים בתשלום מבוסס כי ניתן להשתמש כדי לאסוף מידע נוסף על קרן ומנהליה. מקורות מקוונים מקוונים והדפסה כגון וול סטריט ג'ורנל , Google, FINALternatives, hedgefund. נטו, albournevillage, יאהו, LexisNexis ועוד מגוון של מקורות אחרים ניתן להשתמש כדי לחפש הודעות או חדשות על המשרד או מנהלים בודדים.

השורה התחתונה בדיקת נאותות נאותה קרן גידור תלוי על היכולת לאסוף ביעילות ולנתח מידע על הקרן. קרן גידור עשויה להציע מידע שאינו מתבקש, אך על המשקיע להניח כי יידרש רק מידע המבוקש. לכן, רשימה נכונה של מסמכים, שאלונים וראיונות תבטיח כי משקיע הוא הודיע ​​כראוי על קרן לפני קבלת החלטה ההשקעה. יש לזכור שתהליך איסוף המידע מנבא את יושרו של מנהל קרן גידור במתן מידע מלא ומדויק, וכי הונאה מכוונת תיחשף באופן סביר יותר באמצעות תהליך יסודי של בדיקת נאותות.