תחשוב על הנסיעות שלך לחנות ממתקים כילד. היית בוחר את הממתק האהוב עליך … נניח שזה היה ג 'לי שעועית. אורנג 'טעם כמו תפוזים וצהוב טעם כמו לימונים; אבל מתישהו מאוחר יותר, שעועית ריבה שרכשת עשוי לטעום כמו אננס, או פופקורן! מה היה עם זה? הלקח כאן, כי הופעות לא ניתן לסמוך, ניתן להחיל על קרנות מדד מדי. למרות S & P 500 או דאו ג 'ונס המדד הממוצע קרן מדד צריך לשכפל את המדד בהתאמה, הביצועים של הקרן אינה מובטחת להיות זהה לאחרים כמו זה או כמו מדד זה מחקה. המשך לקרוא כדי ללמוד על הבדלים נסתרים לפעמים בין קרנות המדד.

רואה: אינדקס השקעות
כיסוי: אינדקס הקרן
קרן המדד היא השקעה פסיבית. ככזה, מנהל הקרן בוחר שילוב של נכסים עבור תיק המיועד לחקות מדד, כגון S & P 500. מאחר והנכסים הבסיסיים של הקרן מוחזקים ולא נסחרים באופן פעיל, ההוצאות התפעוליות בדרך כלל נמוכות יותר.

מבט קרוב יותר למשקיעים מסוימים, סביר להניח כי כל קרנות המדד לבצע את אותו הדבר; עם זאת, מבט עמוק יותר יגלה כל מיני פערים בין קרנות.

ההבדל החשוב ביותר שיאכל בתמורה הוא ההוצאות התפעוליות של הקרן, המתבטאות ביחס - אחוז ההוצאות בהשוואה לכמות הנכסים הממוצעת השנתית שבניהול:

דוגמה - יחסי הוצאות

משקיעים שבוחרים למקם את כספם בקרנות המדד בדרך כלל מצפים להוצאות תפעול נמוכות יותר. אחרי הכל, ניהול הקרן לא צריך לבחור או לנהל כל ניירות ערך! באופן כללי, ההוצאות הן מאוד חשוב לשקול כאשר משקיעים, ואינדקס קרנות אינם יוצאים מן הכלל כי הוצאות להקטין את התשואה של המשקיע 's. נביא בחשבון את ההשוואה הבאה בין 10 קרנות S & P 500 לבין יחס ההוצאה שלהן לחודש אפריל 2003: איור 1 ברים שונים בתרשים לעיל מייצגים קרנות שונות. שימו לב כי יחסי ההוצאות נע בין 0. 15% ל כמעט 1.60%. יש לזכור כי התשואה השנתית של מדד S & P 500 לסוף אפריל 2003 הייתה כ -5%. אם נניח כי הקרן עוקבת אחר המדד מקרוב, יחס ההוצאות של 60% יקטין את התשואה של המשקיע בכ -30%! גורם העמלות

זה מוזר כי קרנות המדד עם כמעט זהים תיק מיקס השקעות אסטרטגיות יכול להתחמק עם גביית דמי גבוה יותר. האמת העצובה היא כי כמה קרנות המדד למעשה תשלום מטענים מול סוף, עומסים עורפיים 12b-1 עמלות - כל אשר יאכלו לתוך שלך לחזור. לדוגמה, קרן אחת בתרשים לעיל (אשר תישאר ללא שם), אין את יחס ההוצאות הגבוהות ביותר אך טוען עומס עורפיים של 3% ו 12b-1 דמי של 1%!
קרנות גדולות יותר שהוקמו, כגון הקרן 500 ואנגארד מדד, נוטים לגבות עמלות נמוכות יותר. הסיבה לכך עשויה להיות שלניהול יש יותר ניסיון במעקב אחר אינדקסים, או בשל היכולת להשתמש בכללי הגודל שמייצר בסיס נכסים גדול. יתר על כן, קרנות מבוססות יותר לא צריך פרסום נוסף כדי למשוך משקיעים. תהא אשר תהיה הסיבה, פשוט אין הצדקה לעלויות גבוהות יותר, או, לעניין זה, הוצאות תפעוליות עבור אותו מוצר.

שגיאת המעקב

דרך נוספת להשוות בין מדד המדד היא על ידי בדיקת טעויות המעקב שלהם, אשר מודד כמה הקרן סוטה מהמדד שהיא מחקה. שגיאת המעקב מתבטאת בדרך כלל כסטיית תקן, וסטייה גדולה מעידה על כך שיש אי-התאמות גדולות בין החזרת קרן המדד לבין הסמן שלה. סטייה גדולה זו יכולה להיות אינדיקציה לבנייה לקויה של הקרן ו / או דמי קרן גדולים והוצאות תפעול גבוהות.
עלויות גבוהות עלולות לגרום להחזר על קרן אינדקס להיות נמוך משמעותית מהתשואה של המדד, וכתוצאה מכך יש שגיאת מעקב גדולה. סטייה יוצרת רווחים קטנים יותר והפסדים גדולים יותר עבור הקרן. קחו את איור 2 להלן, אשר משווה את התשואה של S & P 500 (אדום), את ואנגארד 500 (ירוק), את דרייפוס S & P 500 (כחול) ואת אדונטוס מדד 500 B (סגול). יש לשים לב שההבדל בין קרן המדד לבין הסמן עולה עם הגידול בהוצאות.

איור 2

מקור: Barchart. com

מה יש שם?

בעת הקרנת קרן אינדקס שמתאימה לצרכי ההשקעה שלך, אל תטעה להאמין שכל קרנות האינדקס שכותרתן S & P 500 או Wilshire 5000 עוקבות אחר המדדים האלה בלבד. כמה כספים למעשה יש התנהגות ניהול שונים. בתוך קרן ה- S & P 500 יש קרן אינדקס אחראית חברתית וקרן משופרת. שתי קרנות אלה ניתן למצוא בתוך S & P 500 מדד קטגוריות Tracker - אבל הם באמת קרנות אינדקס?
כאשר מנהל תיקים של קרן אינדקס מבצע שירותי ניהול נוספים, הקרן אינה פסיבית יותר. כתוצאה מכך, קרנות עם אלה הוסיף תכונות המכירה יש דמי כי הם מעל הממוצע.

קח לדוגמה את קרן Devcap Shared Return, שהיא קרן חברתית אחראית S & P 500. נכון ל -4 ביוני 2003, היה לה יחס הוצאה של 1.75% וגבה תשלום 12b-1 של 0. 25%. קרן נוספת, ASAF ברנשטיין מנוהל מדד 500 ב ', היה מסווג כמו S & P 500 מדד הקרן, אבל זה באמת ביקש להכות את S & P 500!

איור 3

זה לא בעיה לרצות לקנות קרן שמנסה לנצח את S & P או אחראית חברתית. הנקודה כאן היא לא להתבלבל בין קרנות המדד האמיתי קרנות פשוט כי יש שמות כמו אינדקס.

שיקולים סופיים

בקטגוריה של קרן המדד, לא כל הקרנות הרשומות הן מגוונות כמו אלה המעקב אחר אינדקס כגון S & P 500. קרנות אינדקס רבות למעשה יש את אותם נכסים כמו ממוקד, ערך ו / או מגזר קרנות. זכור כי קרנות ממוקדות נוטים להחזיק פחות מ -30 מניות או נכסים בתוך אותו סקטור.היעדר הפיזור בקרנות הענף - כמו קרן אינדקס גז האמריקאית - וקרנות ערך המשקיעות ב -30 מניות פחות - כמו קרן Dow 30 Value Value - חושפות את המשקיעים לסיכון גבוה יותר מאשר קרן המעקב אחר ה- S & P 500, המורכב מ 500 חברות בתוך מגזרים שונים של המשק. בשל הסיכון המוגבר, זה הופך להיות אפילו חשוב יותר לשקול עמלות, כי הם להפחית את כמות התשואה שהתקבלה על הסיכונים נלקח. שקול את ההשוואה הבאה של קרנות דאו 30 מדד:

איור 4

בדוגמה זו, Orbitex פוקוס 30 A יש יחס הוצאה של כמעט 3%! מבט מקרוב מראה עומס קדמי של 5. 78% ו 12b-1 דמי של 0. 40%. בגלל הדאו איבד סביב 12% על השנה שהסתיימה בסוף אפריל 2003, המשקיעים בקרן זו היה מפסיד סביב 15%!

לקחת הביתה הערות

אם אתה משקיע שרוצים להשקיע בקרן אינדקס, הקפד להסתכל מעבר לכסות:
עלויות ושגיאות מעקב

1. - נסה לבחור השקעות יש הוצאות תפעול מינימליות, עדיף, ללא עמלות או שגיאות מעקב. משאב מצוין שמצאנו שימושי עבור הקרנת אינדקס קרנות, במיוחד אלה המעקב אחר מדד S & P 500, הוא Indexfunds. com. תכונה זו של אתר ההקרנה מאפשרת לך למיין את הכספים לפי יחסי ההוצאות שלהם, מחזירה ורכיבים אחרים. השווה את קרן האינדקס שבחרת עם קרנות דומות אחרות
2. - זה יאפשר לך לקבוע את טווח סביר של הוצאות טעויות מעקב עבור אותה קבוצת קרן מסוימת. השורה התחתונה

לא כל קרנות האינדקס מבצעות את אותו הדבר. יחסי הוצאות, עמלות ושגיאות מעקב יכולים להשפיע באופן דרסטי על ביצועי קרן האינדקס. המשקיעים צריכים לחקור בקפידה קרן אינדקס לפני הקנייה כדי לוודא כי שכר נמוך שלה וכי יש להם הבנה מוצקה של מה הקרן משקיעה, כמו גם את האסטרטגיות ואת המטרות המשמשים את הניהול כדי לעמוד ביעדים שלה. קרנות אינדקס יכולות להיות השקעות אמינים מאוד, אבל המשקיעים נוטים יותר למצוא אחד הם יכולים לסמוך על אם הם ניסו את כל אלמנט של הפתעה.