a:

בנק מרכזי משתמש בפעולות בשוק הפתוח כדי לתמרן את הריבית לטווח קצר על ידי הגדלת או הקטנת כמות הכסף. בנק מרכזי מקטין את כמות הכסף על ידי מכירת ניירות ערך לטווח קצר מתוך המאזן שלו. כדי להרחיב את היצע הכסף, הבנק המרכזי יכול לקנות נייר לטווח קצר, טוען הנכסים על המאזן שלה.

היצע וביקוש מכתיב כי הריבית יורדת כאשר היצע הכסף מתרחב, שכן יש יותר כסף רודף סכום קבוע של ניירות ערך לטווח קצר. כאשר מתעוררים לחצים אינפלציוניים, נראה כי הבנק המרכזי מצנן את הכלכלה על ידי העלאת הריבית וקפיצת היצע הכסף. על ידי מכירת ניירות ערך לטווח קצר מתוך המאזן שלה, הבנק המרכזי ספוג עודף כסף, לוקח את הכסף הזה מחוץ למחזור.

פעילויות אלו משפיעות באופן משמעותי על מחירי הנכסים. הרחבת המאזנים של הבנקים המרכזיים תואמת את עליית מחירי הנכסים. על ידי מונטיזציה ניירות ערך, יש יותר כסף במשק, רודפים פחות נכסים המוביל מחירים גבוהים יותר. דוגמה לכך היא התקופה שלאחר המיתון הגדול שבו הבנק הפדרלי לקח 3 דולר. 6 טריליון על המאזן שלה. התקופה של הרחבת המאזן הייתה מ 2009 עד 2014. בתקופה זו, שוק המניות שולש, וכן איגרות החוב התאושש גם כן.

בעקבות המשבר 2008-2009, הבנקים המרכזיים הפכו להיות יותר אסרטיביים בשימוש בפעולות השוק הפתוח כדי להשיג את המטרות הרצויות שלהם במונחים של שיעורי ריבית, במיוחד עם שיעורי הריבית קרוב אפס קשורה. בנקודת האפס, הבנקים המרכזיים עוסקים בהקלטה כמותית, שהיא ניסיון למנוע דפלציה ומשפרת תנאים כלכליים למשק שעוסק בביקוש לא מספיק.

-> -