קרנות נאמנות בשוק הכספים שימשו ביעילות כחשבונות מזומן עבור לקוחות בבנקים, חברות השקעות ומוסדות מזה כמה עשורים. כספים אלה הפכו פופולריים כי הם לעתים קרובות לשלם שיעורי גבוה יותר מאשר חשבונות חיסכון מסורתיים. עם מעט מאוד יוצאים מן הכלל, הם נשארו במחיר יציב של 1 $. 00 למניה לאורך ההיסטוריה שלהם. עם זאת, זה הולך להשתנות כאשר הכללים החדשים בשוק הכסף ייכנסו לתוקף ב -14 באוקטובר. אבל היועצים צריכים להסביר ללקוחות שלהם כי הכללים החדשים הם לא לפחד.

-> ->

איך הם עובדים

קרנות נאמנות בשוק הכסף להשקיע בשוק ניירות ערך עם חלויות של 270 ימים או פחות. ניירות ערך אלה כוללים אגרות חוב, ניירות ערך מסחריים והסכמי רכש חוזר. כסף בשוק "הממשלה" קרנות להשקיע במגוון רחב של מכשירים אלה, כולל קבלות של בנקאים ופיקדונות של eurodollars. יש גם קרנות ממשלתיות בשוק הכספים, כי רק להשקיע בהנפקות ממשלתיות אוצר כספים בשוק הכספים להשקיע רק ניירות ערך האוצר. (לפרטים נוספים, ראה: השפעת כללים חדשים בשוק הכסף .)

אבל בעוד קרנות אלה יש כמעט תמיד שמר על מחיר המניה קבוע של $ 1. 00, הם לא מובטח לעשות זאת על ידי הממשלה, את קרן הנאמנות או כל אדם אחר. ואת הכללים החדשים בשוק הכסף יקים שיעור צף על קרנות בשוק המוסדי, יחד עם דמי העסקה אפשרי ומגבלות על הפדיון שלהם. ראשוני כסף בשוק המניות יחושבו כעת לארבעה מקומות אחרי הנקודה העשרונית. קרנות אלה מצוטטות כעת במחיר של "צל" המעוכב ב -60 יום כדי להראות למשקיעים את המחיר האמיתי שלהם בשווקים ללא כללי החשבונאות השרירותיים שהמשיכו בעבר במחיר של 1 דולר. 00 למניה.

מוסדיים לעומת קמעונאות

אבל כללים אלה יחולו רק על המניות בשוק המניות המוסדיים, ולא לחשבונות השוק הקמעונאי בשוק. משקיעים פרטיים לא יראו שום שינוי בכסף שלהם בשוק הכספים. "קרנות שוק הכסף שבהן הם משתמשים ירכשו מחיר ועסקה עם NAV דולר אחד", אמר בוב ליטל, מנהל מכירות מתווכים בחברת Fidelity Institutional Asset Management, ל- חדשות השקעה . זה יהיה המקרה של הממשלה, הממשלה האוצר האוצר קרנות בשוק. (לפרטים נוספים, ראה: תוכנית נותני חסות הפנים כסף שוק קרנות תביעות .)

עם זאת, קרנות בשוק הכספים הראשוני עבור המשקיעים הקמעונאיים יגיעו עם אותם גבולות אפשריים על פדיונות כמו עמיתיהם המוסדיים החל ב -14 באוקטובר .הקרנות הכספיות הראשוניות יהיו שתי שיטות נפרדות שבהן ניתן להשתמש כדי להגביל את הפדיונות במידת הצורך. ראשית, הם יכולים להטיל אגרה של 2% על כל הכספים שחוסלו בתוך פרק זמן מוגבל.הם עשויים גם להיות מסוגל לעכב את הפדיונות עבור כל עוד 10 ימים. כללים אלה חלים גם על קרנות כספיות פטורות ממס, המשקיעות בניירות ערך עירוניים לטווח קצר. בינתיים, המשקיעים הקמעונאיים מתמודדים עם הבחירה של השקעה בקרן שוק ההון הראשית שמגיע עם מגבלות הנזילות הללו, ומקבלת תשלום גבוה יותר או השקעה בקרן מסוג אחר שתשלם מעט פחות, אך תשמור על סך הנזילות. כסף בשוק הכספים מעקב iMoneyNet מראה כי ממוצע שוק הכסף הראשוני הקרן כעת מניב על 0. 17%, בעוד הממשלה הממוצעת כסף הקרן משלמת על 0. 03%.

השורה התחתונה

השינויים המגיעים לקרנות שוק הכסף הם בסופו של דבר תוצאה של המשבר הפיננסי של 2008. באותה עת, קרן הקרן העיקרית, קרן הנאמנות הראשונה בשוק הכספים של המדינה הודיעה כי היא לא יכולה לשמור על מחיר הקרן שלה ב 1 $. 00 והשווקים הגיבו באלימות. תעשיית שוק הכסף ככלל הקרקע נעצרה, ואת הפדרל ריזרב היה צריך לנקוט פעולה כדי לקבל את זה הולך שוב. החוקים החדשים נועדו אפוא לאפשר גמישות גדולה יותר במחיר המניה של מניות בשוק ההון המוסדי, כדי למנוע את התרחשותו מחדש. אבל המשקיעים הקמעונאיים לא יושפעו משינויים אלה. (לפרטים נוספים, ראה:

כסף שוק Mayhem: קרן שמורת Meltdown .)