a:

לא ניתן לשנות את מחיר המימוש של אופציה שנרכשה או שנמכרה לאחר ביצוע האופציה. במקום זאת, מחיר המימוש של האופציה נקבע מראש. הדרך היחידה לשנות את מחיר המימוש למסחר היא לקזז את המסחר ולאחר מכן לקנות או למכור אופציה במחיר מימוש אחר.

מחיר המימוש הוא המחיר שבו רוכש אופציה יכול לקנות או למכור את האבטחה הבסיסית בעת מימושו. עבור אופציית רכש, הרוכש יכול לקנות את נייר הערך במחיר המימוש, ואילו עבור אופציית מכר, הרוכש יכול למכור במחיר המימוש. על מנת לקנות או למכור את נייר הערך הבסיסי, יש לממש את האופציה לפני מועד פקיעתה. האפשרויות מוגבלות למשך הזמן שלהן ופוגעות באופן אוטומטי בתאריך התפוגה.

-> ->

ישנם שני סוגים שונים של אפשרויות תרגיל אפשרויות. ניתן לממש אופציות אמריקאיות בכל עת עד למועד פקיעתן. אופציות אירופיות ניתנות למימוש רק עם פקיעתן. מבחינה מעשית, אופציות אמריקאיות אינן מופעלות בשלב מוקדם. הסיבה לכך היא כי אפשרויות יש ערך הזמן המשויך להם.

מימוש מוקדם של אופציה ישלול את היתרון של ערך הזמן. למעשה, רוב הסוחרים אפשרות לא לממש את האפשרויות שלהם; אלא הם לקזז את המקצועות שלהם עם רווח או הפסד. המסחר באופציות מציע מינוף משמעותי למשקיעים בכך שהוא מאפשר למשקיעים לסחור בעמדות גדולות יותר מבלי שיצטרך להפקיד את ההון לבעלות על הביטחון הבסיסי. על ידי מימוש האופציה, המשקיע צריך להשתמש בהון נוסף משמעותי גם אם הוא משתמש בחשבון שוליים.

בין אם מימוש אופציה ובין אם לאו, תלוי גם באיזו מידה עשויה האופציה להיות בכסף. סכום הכסף של אופציה מתייחס למחיר נייר הערך הבסיסי לעומת מחיר המימוש של האופציה. אופציה היא בכסף אם נייר הערך הבסיסי הוא מעל מחיר המימוש עבור אופציית רכש, ומתחת למחיר המימוש של אופציית מכר. כאשר אופציה היא בכסף, יש ערך פנימי. הערך המהותי של אופציה נקבע על ידי ההפרש בין מחיר המניה לבין שביתת האופציה.

לדוגמה, אם המניה של חברת XYZ נסחרת במחיר של 50 $ ומשקיע מחזיקה אופציית רכש עם מחיר מימוש של $ 45, האופציה כוללת ערך פנימי של 5 $. קיימת סבירות גבוהה בהרבה, כי אופציה בעלת ערך מהותי תמומש. בדוגמה, המשקיע יכול לממש את האופציה לקנות 100 מניות ב -45 דולר ואז למכור את המניות בשוק ברווח של 500 דולר.

מתוך אפשרות הכסף יש ערך פנימי פחות, לפיה יש הרבה פחות סיכוי האופציה ימומש.בדוגמה, נניח כי מחיר הבסיס של המניה הוא 40 $. משקיע עם שיחת 45 $ לא צפוי לממש את האופציה שכן זה לא הגיוני לקנות את המניה עבור 45 $ למניה כאשר מחיר השוק הוא 40 $.