a:

ניתוח תזרים מזומנים בהנחה (DCF) יכול להיות כלי מועיל מאוד עבור אנליסטים ומשקיעים בהערכת השווי המאזני. הוא מספק סוג שונה למדי של מדידת ערך ממכשירים מסורתיים יותר שווי המניות כגון יחס מחיר הרווחים. ניתוח DCF גדל בפופולריות כמו אנליסטים נוספים מתמקדים תזרים המזומנים של החברה כגורם מפתח אם החברה מסוגלת לעשות דברים כדי לשפר את הערך המניה. ניתוח DCF הוא כלי הערכה חזק מאוד מבחינה תיאורטית בשל ההתמקדות שלה בעובדה כי הערך לבעלי המניות תלוי בסופו של דבר ביכולת של החברה לייצר תזרים מזומנים עבורם.

-> -

DCF ניתוח מבקש להקים, באמצעות התחזיות של הרווחים העתידיים של החברה, הערך הנוכחי של החברה הנוכחי. באמצעות DCF בתור כלי הערכת שווי, משקיע ואז משווה את הערך עם הערך הנוכחי של המניה של החברה כדי לראות אם המניה נראית במחיר מופקע או underpriced ביחס הערך האמיתי של החברה. ההנחה מאחורי התיאוריה DCF היא כי לאורך זמן, מחיר המניה מתקרב כדי לשקף במדויק את הערך האמיתי של החברה.

-> ->

החישובים המדויקים להגיע לערך DCF יכול להיות קצת מסובך, כי האנליסטים יש בחירה של ערכי קלט שונים לשימוש. ביסודו של דבר, DCF הוא חישוב של המזומנים הזמינים הנוכחיים והעתידיים של החברה, המיועדים לתזרים מזומנים חופשי, שנקבע כרווח תפעולי, פחת והפחתות, בניכוי הוצאות הון והוצאות תפעוליות ומסים. סכומים משוערכים לשנה זו מנוכים לאחר מכן בעלות הממוצעת המשוקללת של ההון של החברה, כדי לקבל לבסוף אומדן ערך שוטף לצמיחת החברה בעתיד. כלל האצבע למשקיעים הוא שמניות נחשבות כבעלות פוטנציאל טוב אם ערך הניתוח של DCF גבוה מערך המניות הנוכחי.

החולשות הפוטנציאליות של ניתוח DCF נובעות מהעובדה שישנן וריאציות רבות האנליסטים יכולים לבחור לערכים של תזרים מזומנים חופשי ושיעור היוון להון. עם תשומות שונות במקצת, ניתן לשנות את ערכי הערך המשתנים. לכן, ניתוח DCF הוא אולי נחשב הטוב ביותר על פני מגוון של ערכים הגיעו על ידי אנליסטים שונים באמצעות תשומות שונות. כמו כן, מאז עצם ההתמקדות של ניתוח DCF היא צמיחה לטווח ארוך, זה לא כלי מתאים להערכת פוטנציאל הרווח בטווח הקצר.

ניתוח DCF חשוב משום שהוא אחד מערכי השווי ההוגן המעטים שיכולים לספק ערך אמיתי, מהותי, שבו ניתן להשוות את מחיר המניה הנוכחי לעומת ערך יחסי המשווה מלאי אחד למניות אחרות באותו מגזר או ל את הביצועים הכוללים של השוק. אם שום דבר אחר, DCF יכול לשמש אישור של הערכות מניות אחרות ממקורות שונים.האמינות של DCF משופרת על ידי העובדה כי היא פחות רגישה מניפולציות חשבונאית מאשר אמצעים אחרים. אנליסטים בשוק צופים כי קשה מזומן תזרים מזומנים. DCF היא שיטה יסודית של ניתוח זה יכול לעזור למשקיעים סיכון הזהות לבחור מניות עם פוטנציאל צמיחה מוצק. מסיבות אלה, הוא כלי מועיל בהערכת השווי המאזני.