a:

שוק האג"ח הוא רגיש מאוד לשינויים בשיעור הקופות הפדרליות. כאשר הפדרל ריזרב מגדיל את הריבית הפדרלית, איגרות החוב יורדות. הקיצוצים בקצב הפדראלי של הקרנות מובילים לזרימה לאגרות חוב. אגרות החוב משלמות ריבית קבועה על פני תקופה מסוימת; לפיכך, השינויים בשיעור הקופות הפדרליות משפיעים על ביקוש והיצע לאג"ח.

עליית מחירי סביבות

כאשר הפדרל ריזרב מודאג לגבי האינפלציה, זה מתחיל להדק את המדיניות המוניטרית על ידי העלאת הריבית. ירידת ערך האג"ח והתשואות עולה על ההתאמה. כל איגרות החוב מתומחרות משיעור התשואה ללא סיכון.

לדוגמה, אג"ח מניב 4% הרבה יותר אטרקטיבי כאשר שיעור התשואה ללא סיכון הוא 1%, מאשר אם הוא 4%. מחזיקי אג"ח צריכים להיות מתוגמלים במידה מספקת על הסיכון של בעלות על האג"ח אם המנפיק אינו מסוגל לבצע תשלומים. לכן, כאשר הריבית עולה, התשואות צריך לעלות.

הסתיו שיעור סביבות

כאשר הפדרל ריזרב מבקש לעורר צמיחה כלכלית, זה משחרר את המדיניות המוניטרית על ידי קיצוץ הריבית. ירידה זו בשיעור התשואה חסרת הסיכון מובילה לעוצמת מחירי הנכסים, כולל איגרות חוב. עם שיעור התשואה ללא סיכון נמוך יותר, אג"ח לשלם סכומים קבועים להיות אטרקטיבי יותר, וכתוצאה מכך זרימות אשר להפעיל לחץ כלפי מטה על התשואות. מסיבות אלה, שוק האג"ח מושפע משיעורי הריבית וגם מהנתונים הכלכליים וההערות של פקידי הבנק המרכזי, המרמזים על שינויים עתידיים בריבית.

-> -