ישנם שני סוגים של הון, חוב והון, ולכל אחד מהם יש יתרונות וחסרונות.
מימון החוב הוא הון שנרכש באמצעות גיוס כספים לפירעון במועד מאוחר יותר. סוגים נפוצים של חוב הם הלוואות אשראי. היתרון של מימון החוב הוא שהוא מאפשר לעסק למנף כמות קטנה של כסף לסכום הרבה יותר גדול, מה שמאפשר צמיחה מהירה יותר מאשר אחרת יכול להיות אפשרי. בנוסף, תשלומים על החוב הם בדרך כלל לניכוי מס. החיסרון של מימון החוב היא כי המלווים דורשים תשלום ריבית, כלומר הסכום הכולל נפרעו עולה על הסכום הראשוני. בנוסף, תשלומים על החוב חייב להיעשות ללא קשר ההכנסות העסקיות. עבור עסקים קטנים או חדשים יותר, זה יכול להיות מסוכן במיוחד.
-> ->מימון הון מתייחס כספים שנוצר על ידי מכירת המניות. היתרון העיקרי של מימון ההון הוא כי קרנות לא צריך להיות נפרעו. עם זאת, מימון הון עצמי הוא לא פתרון ללא מחרוזות מצורף זה אולי נראה. בעלי המניות לרכוש מניות עם ההבנה כי אז הם הבעלים של חלק קטן בעסק. העסק אז הוא מחויב לבעלי המניות חייב לייצר רווחים עקביים על מנת לשמור על שווי המניות בריא לשלם דיבידנדים. בגלל מימון הון הוא סיכון גדול יותר למשקיע מאשר מימון החוב הוא המלווה, את עלות ההון הוא לעתים קרובות גבוה יותר מאשר את העלות של החוב.
- 9 ->סכום הכסף הדרוש לקבלת הון ממקורות שונים, הנקרא עלות הון, הוא קריטי בקביעת מבנה ההון האופטימלי של החברה. עלות ההון באה לידי ביטוי כאחוז או כסכום דולר, בהתאם להקשר.
עלות ההון החוב מיוצג על ידי הריבית הנדרשת על ידי המלווה. הלוואה $ 100, 000 עם ריבית של 6% יש עלות אחוז של הון של 6% ועלות כוללת של הון של 6 $, 000. עם זאת, בגלל התשלומים על החוב הם לניכוי מס, עלות רבים של חישובי החוב לקחת לתוך חשבון מס החברות. בהנחה שיעור המס הוא 30%, ההלוואה לעיל תהיה לאחר מס עלות ההון של 6% * (1 - 0. 3), או 4. 4%.
עלות המימון העצמי דורשת חישוב מסובך יותר, הנקרא מודל תמחור נכסי ההון, או CAPM. חישוב זה מבוסס על שיעור התשואה ועל שיעור הסיכון חסרת הסיכון של שוק המניות, כמו גם על ערך הבטא של המניה. על ידי התחשבות בתשואות הנוצרות על ידי השוק הגדול יותר, כמו גם הביצועים היחסיים של מלאי בודד (המיוצגים על ידי ביתא), העלות של חישוב ההון משקפת את האחוז של כל דולר שהושקע כי בעלי המניות מצפים בתשואות.
מציאת תמהיל החוב והלוואות הון המניב את המימון הטוב ביותר במחיר הנמוך ביותר הוא עיקרון בסיסי של כל אסטרטגיה עסקית זהירה. כדי להשוות מבני הון שונים, רואי חשבון משתמשים בנוסחה הנקראת עלות ממוצעת משוקללת של הון, או WACC. ה - WACC מכפיל את אחוז עלויות החוב - לאחר חישוב מס חברות - והון לפי כל תכנית מימון מוצעת בשיעור שווה לשיעור ההון הכולל המיוצג לפי כל סוג הון. זה מאפשר לעסקים לקבוע אילו רמות של חוב ומימון הון הם העלות האפקטיבית ביותר.
מה ההבדל בין חוב להכנסה לבין חוב לנכסים?
מבין את ההבדלים בין יחס החוב להכנסה לבין יחס החוב לנכסים כפי שהם חלים על מימון אישי ותאגיד בהתאמה.
כיצד שינוי החוב להון כאשר חברה מנפיקה מניות חדשות של מלאי?
ללמוד כיצד החוב להון משתנה כאשר חברה מנפיקה מניות חדשות של המניה, ולהבין מדוע החברה היתה רוצה להנפיק מניות חדשות של המניה.
מה זה מסמל על חברה אם יש הבדל גדול בין הרווח למניה שלה למניה המדוללת?
למידע נוסף על הרווח הבסיסי למניה ועל הרווח המדולל למניה, מה היחס בין היחס ומהי הפער הגדול בין שני היחסים.