A 13D הוא מסמך שהוגש כדי לחשוף את הבעלות על שירותי הון רשום. יש להגיש את זה לרשות ניירות הערך (SEC) ולבורסה הרלוונטית תוך 10 ימים, כאשר אדם, חברה או קבוצה קשורה רוכשים 5% או יותר מכל סוג של מניות של חברה ציבורית . כמו כן, על התובעת לחשוף את החזקותיו של היחיד או הקבוצה בהצבעה על המניות.
התיקים הללו זמינים באתר ה- SEC, ובאמצעות מספר שירותים בתשלום כמו אדגר אונליין. במאמר זה, אנו נראה לך מה אתה יכול ללמוד על ידי מעקב אחר הודעות אלה.

->

איתותים או סימנים של שינוי
הסיבה המשוערת מאחורי התקנות הקיימות של 13D היא שמשקיעים הנוטלים משרות גדולות במניות יכולים להשפיע על דפוסי המסחר שלהם ועל המחירים. זה נכון במיוחד עבור מניות שלא לסחור נפח יומי גדול. לדוגמה, כאשר FastChannel (DGIT) רכשה של 11% של נקודה. 360 (PTSX) בעסקה פרטית במשא ומתן ב -22 בדצמבר 2006, המניה של PTSX עלתה ב -37% למחרת. במילים אחרות, עבור המשקיעים זהירים, תקנה 13D יכול להציע הזדמנות מחיר המניה הערכה.

- 13 ->

13D עשוי להיות גם מבשר לניסיון השתלטות מצד משקיע חיצוני, או חלק מתהליך כדי להשיג מושבים על הלוח או דה פקטו שליטה של ​​החברה על ידי בעלות על גדול , בלוק השליטה. (לקריאה הקשורה, ראה היסודות של מיזוגים ורכישות ו מניות המסחר השתלטות עם מיזוג ארביטראז ' )

הגשת 13Ds הוא האות החשוב ביותר למשקיעים כי שינוי של שליטה בחברה עשוי להיות בעיצומו או כי משקיע מנסה להשיג את הניהול לבצע שינויים כדי להגדיל את הערך לבעלי המניות באמצעות שיטות כגון קיצוץ בעלויות או מכירת חלק או את כל החברה.

כאשר המשקיעים רוכשים יותר מ -5% מניות בחברה ו -13 ד ', משקיע זה רשאי לצרף מכתב להנהלה המסביר את הסיבה לפעולה. מכתבים אלה קריטיים בדרך כלל על ההנהלה ועל הדירקטורים, ומתייחסים לסיבות שהמשקיע סבור שמניית החברה מוערכת. בחודש נובמבר 2006 מכתב לניהול של Advocat (AVCA), בריסטול הון יועצים ו Oakdale קפיטל ניהול ביקש המניה לפצל להגדיל את נפח המסחר בחברה. בריסטול ו Oakdale ציינו את מטרת ההשקעות שלהם ואת הרצון שלהם לשינוי משמעותי:

"

בעוד אנו מעריכים כי Advocat מייצג את מה שאנחנו מאמינים להיות הזדמנות משכנעת ביותר במגזר סיעודי בשל שיעורי התפוסה הנמוכה שלך ואת תמהיל המשכורות הנמוך יחסית לעמיתים שלך (גורמים שאנו רואים בהם הזדמנויות, לא סיכונים), נפח המסחר היומי הנמוך שלך פגע ביכולתם של המשקיעים המתוחכמים לנצל את ההזדמנות והביא לכך ש- Advocat נסחרת בהנחה משמעותית הערכת שווי של עמיתיה . כפי שדחית את הצעתנו לרכישת החברה, אנו מבקשים שתעשה את מה שטוב לטוב ביותר עבור כל בעלי המניות ותעסוק באופן מיידי במניה של 3: 2 מפוצל וכן תוכנית רכישה חוזרת של מניות . האיום המשתמע הוא שאם ההנהלה לא תפעל, בעל המניות יוכל לנקוט צעדים נוספים.

לקריאה הקשורה, ראה הערכת הנהלת החברה ) פרופיל גבוה 13D Filings

כמה ניסיונות להשפיע על מחירי המניות ועל פעולות ניהול להתרחש בחברות גדולות מאוד.לדוגמה, אם נסתכל על 13D תובנות עבור GM 2005-2006, נגלה כי המיליארדר קירק Kerkorian וחברתו, Tracinda , רכשה כ -10% ממניות ג'נרל מוטורס, בתחילת 2006, רכשה את אחד מנציגי מועצת המנהלים של החברה, ולחצה על קיצוץ בעלויות ועל ברית בין חברות המכוניות ג 'נרל אלקטריק וחברות רנו וניסן. הדיון בין ענקי הרכב הוכיח את עצמו חסר תקוות וכל תקווה ברית נשברה. כתוצאה מכך, נציג של Kerkorian התפטר מושב שלו Kerkorian מכר את עיקר תפקידו GM.
עוד פרופיל גבוה 13D הוגשה כאשר החברה raider קרל Icahn קנה יותר מ 5% של טיים וורנר בשנת 2005. הוא התחיל את תהליך קבלת שני מושבי מועצת המנהלים ואפילו קיבל בנק ההשקעות Lazard לקבוע ערך על כל יחידות של החברה במקרה של פירוק. (כדי ללמוד עוד, קרא את

השתמש ערך הפריצה כדי למצוא חברות המעיטו .) זה נותן אייקן את הזכות להשתמש במניות שלו כדי לנסות לבטל את ניהול אם הוא לא מרוצה תוצאות החברה בעתיד. ההשפעה הייתה עלייה משמעותית במחיר המניה. מה אתה יכול לעשות עם הגשות 13D?

לאחרונה, מספר אתרי אינטרנט החלו לעקוב אחר 13Ds כך המשקיעים יכולים מיד לגלות אילו חברות יש משקיעים חדשים, גדולים נכנסים בין האתרים החדשים האלה הוא 13D Tracker.
סקר של 13D Tracker ואת אתר ה- SEC יראה כי בממוצע, אחד עד שלושה 13Ds מוגשות כל יום עסקים. המשקיעים צריכים לא רק לצפות עבור אלה תלושי על המניות שלהם, אבל עשוי למצוא ערך בבדיקת אתר ה- SEC עבור 13D תובנות של חברות שהם לא הבעלים. לעתים קרובות, אלה 13Ds לבוא מראש של שינוי השליטה וניהול, פיצול של החברה, עלייה במחיר המניה, או מכירה של החברה לחברה ציבורית אחרת או אינטרסים פרטיים. כל אלה יכולים לספק הזדמנויות עבור משקיעים חרוצים.

לקבלת מידע נוסף, ראה

התנפלות על ארגון מחדש של חברות ו- השתלמויות בנקודות תחילה .