a:

מבנה ההיוון של העסק הוא הבסיס שלו. ממכירתה הראשונה לפרויקטים שבהם היא משקיעה בהמשך הדרך, הכל מתחיל באופן שבו היא מממנת את פעילותה. למבנה ההיוון יש השפעה עצומה על רווחיות החברה.

מבנה ההיוון, המכונה בדרך כלל מבנה ההון, פשוט מתייחס לכסף שבו משתמשת החברה למימון פעולות ומאיפה הכסף מגיע. ההון ניתן לגייס באמצעות רכישת חוב או באמצעות הון עצמי. מימון ההון נובע ממכירת מניות לבעלי המניות. החוב יכול לבוא ממקורות רבים, כגון הלוואות בנקאיות, הלוואות אישיות וכרטיסי אשראי החוב, אבל זה חייב להיות תמיד נפרעו במועד מאוחר יותר, בדרך כלל עם ריבית.

שני סוגים של מימון הון לשאת מידה מסוימת של הוצאה שיש לשלם כדי לגשת לקרנות, שנקרא את עלות ההון. עבור חוב החוב, זה הריבית מחויב על ידי המלווה. עלות ההון מיוצגת על ידי שיעור התשואה על ההשקעה שבעלי המניות מצפים בדיבידנדים. בעוד החוב נוטה לעלות פחות הון עצמי, שני סוגים של מימון ההון להשפיע על שולי הרווח של החברה בדרכים חשובות.

אולי הדוגמה הברורה ביותר לכך היא ההשפעה של החוב בשורה התחתונה. במקום כלשהו בין הוצאות התפעול לבין נתוני הרווח הנקי על דוח רווח והפסד של החברה מוטלות הוצאות בגין תשלום חובות. חברה בעלת מבנה הון כבד במיוחד, מעניקה תשלומי ריבית גדולים מדי שנה, ובכך מקטינה את הרווח הנקי.

הון החוב יכול להיות גם השפעה חיובית על הרווחיות. החוב מאפשר לחברות למנף קרנות קיימות, ובכך לאפשר התרחבות מהירה יותר מאשר אחרת היה אפשרי. השימוש היעיל במימון החוב גורם לעלייה בהכנסות העולות על הוצאות הריבית. בנוסף, תשלומי הריבית הם בניכוי מסים, ובכך מקטינים את נטל המס הכולל של החברה.

ההשפעה של מימון ההון על שולי הרווח של החברה חשובה לא פחות, אם כי לא פשוטה כל כך. בעוד קרנות הון מגרות צמיחה ללא צורך בהחזר, לבעלי המניות ניתנות זכויות בעלות מוגבלת, לרבות זכויות הצבעה. הם גם מצפים להחזר על ההשקעה שלהם בצורה של דיבידנדים, אשר משלמים רק אם החברה מרוויחה. עסק הממומן על ידי בעלי המניות העצמי הוא המשקיעים שלו חייב להיות בעל רווחיות עקבית כדי למלא את החובה.

הבעלות העסקית משותפת, כך את עוגה פתגמי של רווחים חייב להיות מחולק למספר גדול יותר של חתיכות. חברה במימון מלא על ידי החוב עשוי להיות תשלומי ריבית חסון מדי חודש, אבל כאשר כל נאמר, הרווחים שייכים לחלוטין לבעלי עסקים.ללא דיבידנדים לבעלי המניות לשלם, הרווחים ניתן reinvested בעסק באמצעות רכישת ציוד חדש או על ידי פתיחת מיקום חדש, יצירת רווחים עוד יותר בהמשך הדרך.

השפעה עקיפה נוספת של מבנה ההון על הרווחיות היא השפעתה על זמינות פוטנציאלית של הון נוסף אם יהיה צורך בכך בעתיד. חברה בעלת יחס חוב גבוה במיוחד להון עצמי עשויה להיראות מסוכנת שלא לצורך על ידי המלווים ובעלי המניות הפוטנציאליים, דבר המקשה על גיוס כספים נוספים. גישה מוגבלת מימון הון, בתורו, מגביל את פוטנציאל הצמיחה של העסק, שמירה על שולי הרווח עומדים.