הצעה פרטית היא שיטה נפוצה לגיוס הון עסקי באמצעות הצעת מניות הון. מיקומים פרטיים יכולים להיעשות על ידי חברות פרטיות המבקשות לרכוש כמה משקיעים נבחרים או על ידי חברות ציבוריות הנסחרות בבורסה. כאשר חברה ציבורית הנפיקה הנפקה פרטית, בעלי המניות הקיימים לעיתים קרובות מחזיקים לפחות הפסד לטווח קצר מהדילול שנוצר של מניותיהם. עם זאת, בעלי המניות עשויים לראות רווחים לטווח ארוך, אם החברה יכולה למעשה להשקיע את ההון הנוסף שהושג בסופו של דבר להגדיל את ההכנסות ואת הרווחיות.
הנפקה פרטית היא הנפקה של מלאי לאדם או לחברה, או לקבוצה קטנה של משקיעים. המשקיעים המעורבים בדרך כלל בהנפקות פרטיות הם משקיעים מוסדיים, כגון בנקים או קרנות פנסיה, או אנשים עתירי הון. עבור משקיע בודד להשתתף בהנפקה פרטית, הוא חייב להיות משקיע מוכר כפי שהוגדר בתקנות של רשות ניירות ערך (SEC). דרישה זו מתקיימת בדרך כלל על ידי שווי נטו העולה על 1 מיליון דולר או הכנסה שנתית העולה על 200 אלף דולר. אם החברה המנהלת הנפקה פרטית היא חברה פרטית, הרי שלצעת ההצעה הפרטית אין כל השפעה על מחירי המניות אין מניות קיימות.
- עם חברה ציבורית, שיעור הבעלות על בעלי המניות הקיימת לפני ההקצאה הפרטית מדולל בהנפקה משנית של מלאי נוסף, שכן זה מגדיל את סך המניות הקיימות. היקף הדילול הינו מידתי לגודל הצעת הרכש הפרטית. לדוגמה, אם היו 1 מיליון מניות של מניות של חברה שטרם נפרעו לפני הצעה פרטית של 100,000 מניות, אז ההנפקה הפרטית תביא לבעלי מניות קיימים שיש להם פחות מ -10% מההון העצמי בחברה. עם זאת, אם החברה הציעה 1 מיליון מניות נוספות באמצעות ההנפקה הפרטית, זה יהיה להפחית את אחוז הבעלות של בעלי המניות הקיימים ב -50%.דילול המניות מוביל בדרך כלל לירידה מקבילה במחיר המניה, לפחות בטווח הקרוב. השפעת ההנפקה הפרטית על מחיר המניה דומה להשפעת חברה המפוצלת. ההשפעה ארוכת הטווח על מחיר המניה היא הרבה פחות בטוחה ותלויה באופן היעילות של החברה בהעלאת ההון הנוסף מההנפקה הפרטית. גורם חשוב בקביעת מחיר המניה לטווח הארוך הוא סיבת החברה להנפקה הפרטית. אם החברה היתה על סף חדלות פירעון ועשתה את ההנפקה הפרטית כאמצעי למניעת פשיטת רגל, היא לא היתה מבשרת טובות לבעלי המניות של החברה.עם זאת, אם המוטיבציה להצעה הפרטית היתה נסיבות שבהן החברה ראתה הזדמנות יוצאת דופן לצמיחה מהירה שפשוט דורשת מימון נוסף, הרי שהרווחים הנוספים שיושגו כתוצאה מההרחבה של החברה עשויים להעלות את מחיר המניה באופן משמעותי. מוטיבציה אפשרית נוספת לביצוע הצעה פרטית יכולה להיות שהחברה לא יכולה למשוך מספר רב של משקיעים מוסדיים או קמעונאיים, משום שמגזר השוק של החברה נחשב כיום לא אטרקטיבי או משום שכמה אנליסטים מעטים מכסים, ובכך מפרסמים את החברה.
אני להציב צו כדי לקנות מלאי לאחר השוק נסגר, אבל מחיר המניה Gapped מעל מחיר הכניסה ואת ההזמנה שלי מעולם לא מילא. כיצד ניתן למנוע זאת?
התרחיש שאתה מתאר הוא נפוץ מאוד יכול להיות מתסכל עבור כל סוג של משקיע. סוחרים רבים יזהו הגדרת רווחי פוטנציאלי במקום צו גבול לאחר שעות כך ההזמנה שלהם ימולאו במחיר הרצוי שלהם או יותר כאשר שוק המניות נפתח.
לאחר הנפקה ראשונה לציבור, האם החברה מרוויחה מעליית מחיר המניה שלה?
התשובה הקצרה היא "לא". כדי להבין מדוע, נזכיר כי שוק המניות הוא למעשה מורכב משני שווקים - שוק ראשוני בשוק משני. בשוק הראשוני, החברה מנפיקה מניות למשקיעים המעניקים הון לחברה תמורת המניות.
כיצד משפיע שיעור התשואה הנדרש על מחיר המניה, במונחים של מודל הצמיחה של גורדון?
תחילה, סקירה מהירה: שיעור התשואה הנדרש מוגדר כהחזר, המבוטא באחוזים, שהמשקיע צריך לקבל בהשקעה כדי לרכוש נייר ערך בסיסי. לדוגמה, אם משקיע מחפש תשואה של 7% על השקעה, אז היא תהיה מוכנה להשקיע, למשל, הצעת חוק אשר משלם תשואה של 7% ומעלה.