המחלקה הסופית של דיני הנאמנות הכללים שהוצגו מוקדם יותר השנה צפויים להיות השפעה עמוקה על יועצים פיננסיים. בעוד שרוב ההתמקדות הייתה על מה שיקרה ללקוחות פרטיים ולחשבונות הפרישה שלהם, כגון IRA, ההשפעה על תוכניות 401 (k) ויועציהן עשויה להיות משמעותית.

הנה רשימה של נקודות 401 (k) הקשורות כי ייתכן שיהיה צורך איזה סוג של שינוי עם הכללים החדשים. (לקבלת מידע נוסף, ראה: SEC Fiduciary כלל: כיצד להסביר את זה ללקוחות. )

-> ->

חלוקת הכנסות

חלוקת הכנסות היא נוהג נפוץ בעולם 401 (k) שבו קרנות נאמנות רבות ומנהלי השקעות אחרים משלמים למעשה לשחק על פלטפורמות רבות 401 (k). תשלומים אלה יכולים ללבוש צורה של 12b-1 עמלות או שורה של תשלומים עקיפים אחרים. מבחינה טכנית, תשלומים אלה אינם מגדילים את יחס ההוצאות של קרנות הנאמנות הבסיסיות. עם זאת, שיעורי המניות עם הגבוהה ביותר 12b-1 דמי לעתים קרובות לשאת יחסי הוצאות חסון גם כן.

תביעות משפטיות

עוד לפני הגשת כללי הנאמנות החדשים, קיימות מספר תביעות משפטיות גבוהות שהוגשו נגד נותני חסות של 401 (k) בשנים האחרונות . בדרך כלל, כולם עוסקים עמלות מופרזות בדרך זו או אחרת. כמה מהם מכוונים ישירות את נהלי חלוקת ההכנסות של ספקי פלטפורמת 401 (k).

הכסף שנוצר ממשתתפים בפועל שייך למשתתפים בתוכנית. למעשה, הכסף הזה יכול להיות מופנה חזרה למשתתפים בתוכנית כדי להפחית את המרחבים שנגבו בחשבונות שלהם כדי להגדיל את יתרות החשבון שלהם. ברוב המקרים, עם זאת, כסף זה מופנה לשלם את העלויות של ספקי שירות כגון שומרי שיא, מנהלי ויועצים פיננסיים.

אפילו עם הגילויים השנתי המנדטורי 408 (ב) (2) תשלום למשתתפים שהתחילו בשנת 2012, ישנם מעטים, אם בכלל, המשתתפים שמבינים כי חלוקת ההכנסות קיים ומה הוא משמש עבור . (לפרטים נוספים, ראה:

השפעת כללי נאמנות על 401 (k) יועצים.

) מגמה חדשה לקראת חלוקת ההכנסות אפס צוטט במאמר

השקעה חדשות

השקעה חברת הייעוץ Callan Associates הצביעה על כך ש -52% מהספונסרים לתרומת פרישה מוגדרת משתמשים בחלוקת הכנסות כדי לכסות את העלות הניהולית של התוכנית או את כולה. זה לעומת זאת, לעומת זאת, מ 67% לאחרונה כמו 2012, אמר Callan. השימוש בשיעורי המניות של קרנות הנאמנות של קרנות נאמנות משתפרות בשנים האחרונות. שיעור המניות של R6 (או כיתות מניות דומות) שהוצעו על ידי הקרנות האמריקאיות ומספר חברות קופות אחרות הפך פופולרי יותר מאוחר. אלה עלות נמוכה תוכנית פרישה לשתף כיתות לפרוש את 12b-1 עמלות ושיתוף הכנסות אחרות.על פי הסעיף InvestmentNews

, 72% מנכסי התוכנית המוחזקים בצורות שונות של שיעורי המניה של R היו בגרסאות ללא תוספת של 12b-1 בשנת 2015, לעומת 56% בשנת 2012. תחת הסדר אפס לשיתוף הכנסות, המשתתפים בתוכנית ישלמו רק את עלות ניהול ההשקעות - כלומר, יחסי ההוצאות של קרנות הנאמנות או אופציות השקעה אחרות בתכנית. עלויות עבור שירותים אחרים, כגון ניהול רשומות, ניהול ועלות של יועץ פיננסי חיצוני יחויבו לתוכנית ויוצגו כפריטים נפרדים או כעלויות ישירות או כאחוז אחוז. רמה לעומת עמלות משתנות

על פי הכללים החדשים של נאמנות משרד המשפטים, יועצים פיננסיים המקבלים תגמולים משתנים ממקורות כגון עמלות של 12b -1 עמלות כפופים לרמה גבוהה יותר של גילוי וסיכון מוגבר מהתדיינות משפטית. זה כולל את אלה המשמשים כיועצים תוכניות 401 (k). דוגמאות להסדרי דמי רמה יכולות לכלול עמלה מייעצת קבועה או עמלה המבוססת על אחוז מנכסי התוכנית. יועצים פיננסיים שעדיין מעוניינים לגבות תוכנית המבוססת על עמלה משתנה כמו 12b-1 יצטרכו להשלים את טופס הגילוי של פטור מחוזי ריבית (BICE). טופס גילוי BICE אינו נדרש עבור הסדרי שכר ברמה, על פי עו"ד ERISA מרשה וגנר. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

כיצד יועצים יכולים לתכנן שינויים חוק הנאמנות.

) התנועה לקראת שקיפות שכר גבוה יותר החלה עם כניסתו של דמי נדרש דיווח על ידי נותני החסות לתוכנית תחת 408 (ב) (2) כללים. זה הואץ אפילו יותר עם צמיחה במספר תביעות נגד חסות החסות על העמלות ועכשיו עם הנפקת הכללים הסופי סופי נאמנות. הוצאות בקרה עדיין מפתח

נראה כי תוכניות אוטומטיות עם חלוקת הכנסות אפס יהיו בטוחות כעת בבדיקה, אך אפס שיתוף הכנסות לבד אינו מבטיח כי יחסי קרנות הנאמנות עדיין נמוכים כמו שהם יכולים להיות או כי הכספים המוצעים לתכנית המשתתפים מייצגים מערך מוצק. כמו כן, השקיפות בעלויות הניהול אינה מבטיחה כי עמלות אלה סבירות או שהשירותים הניתנים הינם לטובת האינטרסים של המשתתפים בתוכנית. יועצים פיננסיים המשרתים נותני החסות עדיין יצטרכו לבצע בדיקת נאותות נאותה על ההשקעות המוצעות ואת דמי ואיכות של ספקי שירות אחרים התוכנית כמו בעבר.

השורה התחתונה

הכללים החדשים של משרד המשפטים שהוכרז בתחילת השנה יהיו בעלי השפעה רחבה על היועצים הפיננסיים, כולל אלה המשמשים כיועצים ל 401 - k ותוכניות הפקדה מוגדרות אחרות. התנועה לקראת שקיפות רבה שכר שהחלה לפני מספר שנים צפויה להאיץ, לרבות בתחום חלוקת ההכנסות. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

חוק הנאמנות של DoL: מה היועצים, לקוחות צריכים לדעת.

)