a:

מועצת הפדרל ריזרב ורשות הפיקוח על התעשייה הפיננסית (FINRA) מווסתים את רכישת השוליים במידה רבה יותר מאשר ה- U. S Securities and Exchange Commission (SEC). חבר הנאמנים של הפדרל ריזרב הוציא תקנות המסדירות חשבונות שולי לקוחות ואת סכום האשראי כי ברוקרים יכולים להרחיב על קנייה ומכירה של ניירות ערך. FINRA פרסמה נוספת דרישות שוליים חשבון לקבוע את הסכום המינימלי של בטחונות כי הלקוחות חייבים לשמור.

הפדרל ריזרב חוקק את תקנה T בשנת 1998, אשר מסדיר את המסחר על השוליים. תקנה T מסדיר את הארכה או אשראי על ידי ברוקרים ללקוחות שלהם. תקנה T קובעת את דרישת השוליים ההתחלתית לחשבונות שולי הרווח בשיעור של 50%, כלומר המשקיעים חייבים לספק כספים בשווי של לפחות 50% משווי ניירות הערך כדי להיכנס למסחר. לדוגמה, נניח שמשקיע רוכש 100 מניות של XYZ, Inc במחיר של 100 דולר למניה. הערך הראשוני של מניות אלה הוא $ 10, 000. בהתאם תקנה T, המשקיע צריך מקום לפחות 5,000 $ לתוך חשבון מרווח כדי להיות מסוגל להחזיק את המיקום.

FINRA חוקקה את חוק 4210, אשר מציב דרישות נוספות על השימוש בחשבונות שוליים. תקנה 4210 דורשת מהלקוח למקם מינימום של $ 2, 000 לחשבון שוליים. סכום זה הוא גדל ל 25 $, 000 אם המשקיע מוגדר סוחר יום דפוס. סוחר יום דפוס הוא כל מי מבצע ארבעה ימי מסחר או יותר בתוך תקופה של חמישה ימי עסקים, אם עסקאות אלה מייצגים יותר מ -6% מכלל המסחר באותו חשבון על מסגרת זמן זהה. יום המסחר הוא לקנות ולמכור את אותו אבטחה באותו יום בחשבון שולי. כלל 4210 מעניק לברוקרים את הסמכות לייעד את הלקוח כסוחר יום דפוס אם יש להם בסיס סביר להאמין שהלקוח יעסוק בסוג זה של מסחר.

כלל 4210 כולל גם דרישות לגבי כמות מרווח התחזוקה שיש להחזיק בחשבון. מרווח תחזוקה הוא הסכום המינימלי של כספים שיש לשמור בחשבון כדי להחזיק עמדה. תקנה 4210 דורשת סכום שולי תחזוקה של 25% מסך הערך של ניירות הערך שיש לשמור בחשבון. זה פחות מדרישה של 50% עבור השוליים הראשוניים. אם עמדה מול משקיע בחשבון שוליים, המשקיע אינו נדרש לשמור על סכום השוליים הראשוני. במקום זאת, המשקיע חייב רק לממן כספים נוספים בחשבון, או לצאת משרות, לאחר ירידה בהון העצמי מתחת ל -25% משווי ניירות הערך. ברוקרים זכאים לדרוש מרווחי תחזוקה גבוהים מ - 25%, כאשר חלקם דורשים תחזוקה של 40%.ברוקרים יכולים לחסל באופן חד צדדי את ניירות הערך בחשבונות הלקוחות אם הלקוחות אינם מסוגלים לעמוד בדרישות מרווח התחזוקה.