a:

במגזרים רבים של תעשיית הכספים, מדידת הסיכון היא מוקד עיקרי. בעוד שהיא יכולה למלא תפקיד בכלכלה וחשבונאות, ההשפעה של מדידת סיכון מדויקת או פגומה מתוארת בצורה ברורה ביותר בתחום ההשקעות. אם השקעה במניות, אופציות או קרנות נאמנות, לדעת את ההסתברות כי אבטחה נע בצורה בלתי צפויה יכול להיות ההבדל בין היטב להציב את הסחר ואת פשיטת רגל. סוחרים ואנליסטים משתמשים במספר ערכים כדי להעריך את התנודתיות ואת הסיכון היחסי של השקעות פוטנציאליות, אך המדד הנפוץ ביותר הוא סטיית התקן.

-> ->

סטיית תקן היא מושג מתמטי בסיסי הנושא הרבה משקל. במילים פשוטות, סטיית התקן מודדת את הכמות הממוצעת שבה נקודות הנתונים השונות נבדלות מהממוצע. זה מחושב על ידי מחסור הראשון הממוצע מכל ערך, ולאחר מכן ריבוע, סיכום וממוצע של ההבדלים כדי לייצר את השונות. בעוד שהשונות עצמה היא אינדיקטור שימושי למגוון התנודתיות, הריבוע של ההבדלים האינדיבידואליים פירושו שהם אינם מדווחים עוד באותו יחידת מידה כמו נתוני הנתונים המקוריים. במקרה של מחירי המניות, הנתונים המקוריים הם דולר והשונות היא בריבוע דולר, אשר אינו יחידת מידה שימושית. סטיית תקן היא פשוט השורש הריבועי של השונות, מחזירה אותו ליחידה המקורית של המדידה והופכת אותו לפשוט יותר לשימוש ולפרשנות.

בהשקעה, סטיית התקן משמשת אינדיקטור לתנודתיות בשוק ולפיכך לסיכון. ככל שמדובר בפעולה יותר בלתי צפויה, ככל שהמחיר גדול יותר, כך גדל הסיכון. ניירות ערך מגוונים, או כאלה שאינם נופלים בהרבה מהאמצעים שלהם, אינם נחשבים לסיכון גדול, שכן ניתן להניח בוודאות יחסית שהם ממשיכים להתנהג באותה דרך. אבטחה שיש לה טווח מסחר גדול מאוד נוטה ספייק, הפוכה פתאום או פער, הוא הרבה יותר מסוכן. עם זאת, הסיכון אינו בהכרח רע. מסוכן יותר את הביטחון, את הפוטנציאל גדול יותר עבור תשלום וכן הפסד.

בעת שימוש בסטיית תקן למדידת הסיכון בשוק המניות, ההנחה הבסיסית היא שרוב פעילות המחיר עוקבת אחר דפוס ההתפלגות הנורמלית. בהתפלגות נורמלית, ערכים בודדים נופלים בסטיית תקן אחת של הממוצע, מעל או מתחת, 68% מהמקרים. הערכים נמצאים בשתי סטיות תקן 95% מהמקרים. לדוגמה, במלאי עם מחיר ממוצע של 45 $ וסטיית תקן של 5 $, ניתן להניח עם ודאות של 95% כי מחיר הסגירה הבא נשאר בין 35 $ ל 55 $. עם זאת, צניחות מחיר או קוצים מחוץ לטווח זה 5% מהמקרים.

ככל שהביטחון מתנודד יותר, כך גדלות השונות וסטיית התקן. בעוד המשקיעים יכולים להניח כי המחיר נשאר בתוך שתי סטיות תקן של ממוצע 95% מהזמן, זה עדיין יכול להיות טווח גדול מאוד. כמו בכל דבר אחר, כך גדל מספר התוצאות האפשריות, כך גדל הסיכון לבחור את הלא נכון.