a:

סטיית התקן היא מדידה מתמטית של שונות ממוצעת ותכונות בולטות בסטטיסטיקה, בכלכלה, בחשבונאות ובפיננסים. עבור סט נתונים נתון, סטיית התקן מודדת את מידת הפיזור של מספרים מערך ממוצע. סטיית תקן ניתן לחשב על ידי לקיחת השורש הריבועי של השונות, שהוא עצמו הממוצע של הבדלים בריבוע של הממוצע.

כאשר מדובר בקרנות נאמנות או בקרנות גידור, האנליסטים מחפשים סטיית תקן יותר מכל מדידת סיכון אחרת. על ידי לקיחת סטיית התקן של שיעור התשואה השנתי של תיק, אתה יכול למדוד טוב יותר את עקביות שבה תשואות נוצרות. סטיות תקן גדולות יותר מעלות דרגות סיכון גבוהות יותר.

אחת הסיבות לפופולריות הרווחת של מדידות סטיית התקן היא העקביות שלהם. לא רק "סטיית תקן אחת מהממוצע" מייצגת את אותו הדבר אם אתה מדבר על תוצר, על יבול יבולים או על גובה הכלבים, אבל הוא מחושב תמיד באותן יחידות כמו הנתונים. אתה אף פעם לא צריך לפרש יחידת מידה נוספת הנובעת הנוסחה.

לדוגמה, נניח כי קרן נאמנות משיגה את שיעורי התשואה השנתיים הבאים במשך חמש שנים: 4%, 6%, 8% 5, 2% ו -4%. הערך הממוצע, או הממוצע, הוא 4. 9%. סטיית התקן היא 2. 46%, כלומר כל ערך שנתי בודד הוא ממוצע של 2. 46% מן הממוצע. כל ערך מבוטא באחוזים, וכעת קל יותר להשוות את התנודתיות היחסית בין קרנות נאמנות דומות.

בשל תכונות מתמטיות עקביות, 68% מהערכים בכל קבוצת נתונים נמצאים בסטיית תקן אחת של הממוצע ו -95% נמצאים בשתי סטיות תקן של הממוצע. במילים אחרות, ניתן להעריך עם ודאות של 95% שהתשואות השנתיות אינן חורגות מהטווח שנוצר בשתי סטיות תקן של הממוצע.

אמנם חשוב, סטיות תקן לא צריך לקחת כסוף כל המדידה של ערך של השקעה בודדת או תיק. לדוגמה, קרן נאמנות החוזרת בין 5% ל -7% בכל שנה יש סטיית תקן נמוכה יותר מאשר קרן מתחרה שחוזרת בין 6% ל -16% בכל שנה, אבל היא בבירור בחירה נחותה עם כל שאר הדברים להיות שווים.

עוד חולשה פוטנציאלית של הסתמכות על סטיית התקן למדידת הסיכון עבור תיק היא שסטיית תקן מניחה הפצה בצורת פעמון של ערכי נתונים. משמעות הדבר היא שהמשוואה מצביעה על אותה הסתברות להשגת ערכים מעל הממוצע או מתחת לממוצע. תיקי השקעות רבים אינם מציגים נטייה זו, וקרנות גידור נוטות בעיקר להיות מוטות בכיוון זה או אחר.

ככל שמרבית ניירות הערך המוחזקים בתיק וסוגי ניירות הערך השונים יותר, סטיית התקן הגבוהה יותר עשויה שלא להיות מתאימה. כמו כן, כמו בכל מודל סטטיסטי, ערכות נתונים גדולות אמינים יותר ממערכי נתונים קטנים. 4. ממוצע של 9% ו- 2. 46% סטיית תקן בדוגמה לעיל אינה אמינה כמו אותם ערכים המיוצרים מ -50 חישובים שונים במקום חמישה.