בדיוק כפי שמחיר המניות בתיק ההשקעות של הקרן מכתיב את ערכו, פעילות המסחר של קרנות הנאמנות קשורה ביסודה למחיר המניות בהן הן משקיעות. כאשר קרנות נאמנות לקנות ולמכור מניות, מחירי המניות הללו מושפעים באופן אוטומטי. למעשה, בגלל גודל ההשקעות שלהם, קרנות הנאמנות יכולה להיות השפעה עצומה על מחירי המניות, הן בטווח הקצר והן בטווח הארוך. מסחר קרנות נאמנות יכול להפעיל את מחירי המניות לעלות או לרדת בכל יום נתון, ואת ההשפעה של רעיית קרנות נאמנות ומשקיעים מוסדיים גדולים אחרים יכולים ליצור מגמות ארוכות טווח המשפיעים על מחיר המניה לאורך זמן.

-> ->

השפעה מיידית

ההשפעה הברורה ביותר של המסחר בקרנות הנאמנות על מחירי המניות היא מיידית להגדיל או ירידה זה מייצר. מאז מחירי המניות הם תוצאה מרוכזת של כל פעילות המשקיע של היום, כל רכישה או מכירה ענק של המניה הפרט באופן טבעי יש השפעה רבה על טווח המסחר של היום. אם קרן נאמנות תבטל את כל מניותיה של ABC, למשל, והמסחר יגרום למספר המכירות הכולל להיות גבוה יותר ממספר הרכישות הכולל של היום, המחיר של ABC יקטן. הפעילות המסחרית באותו יום תראה כי רוב המשקיעים היו דוביים, כי הרוב מכר ולא קנה את המניה. העובדה כי קרן הנאמנות מייצג חלק עצום של המשקיעים עבור אותו יום לא משנה.

לעומת זאת, אם קרן נאמנות תחליט להוסיף מניות לתיק ההשקעות שלה, מחיר המניה יעלה ביחס לגודל ההשקעה של הקרן. קרן אגרסיבית, אשר בוחרת במניות שעשויות להניב רווחים משמעותיים, עשויה להקצות חלק נכבד מנכסיה להשקעה זו, ובכך ליצור עלייה גדולה יותר מאשר אם היא השקיעה במספר קטן יותר של מניות.

אפקט זה יהיה זהה אם משקיע בודדים קנה או מכר נתח גדול בחברה המנפיקה, אבל זה הרבה יותר נפוץ עבור קרנות נאמנות ומשקיעים מוסדיים אחרים להפעיל את סוג של כוח הקנייה הדרושים כדי ליצור שינויים משמעותיים במחיר . אפילו שיחה מוסדית על מלאי נתון יכולה להשפיע על המחיר בטווח הקצר.

הרזיה מוסדית

אפקט פחות ברור של המסחר בקרנות הנאמנות על מחירי המניות הוא של מוסד רועה. כאשר קרן נאמנות אחת קונה או מוכרת נייר ערך, סביר מאוד כי אחרים ימשיכו לנהוג, אם הביטחון המדובר מתאים למטרות ההשקעה המוצהרות שלהם.

השפעה זו היא במידה רבה עקב מנטליות קהל בקרב המשקיעים של כל רמות הניסיון. כאשר מנהל קרן אחד עושה מהלך, במיוחד אחד נועז, מנהלים אחרים מתחילים לחשוש כי הם החמיצו מידע מפתח.הפחד מאובדן הוא בדרך כלל גדול יותר מאשר הרצון לגמול, כך מנהלי הקרן נוטים לבצע את אותם עסקאות באותם ניירות ערך, כדי למנוע החמצה על כל הזדמנויות משתלם המתחרים שלהם הם מנצלים. השפעה זו נקראת רעייה, והיא משמשת להגברת ההשפעה של המסחר בקרנות הנאמנות על מחירי המניות על ידי הכפלת מספר העסקים המוסדיים הזהים באותו זמן.

לטווח ארוך מגמות

כי קרנות נאמנות רבות נועדו להעסיק לקנות ולהחזיק השקעה אסטרטגיה, יש להם את הכוח להשפיע על מחירי המניות בטווח הארוך. כאשר אנשים המסחר במניות, הם נוטים לדחוף את המחיר ולאחר מכן להחזיר אותו על ידי מכירת מהר יחסית. ההשפעה של עסקאות אלו היא ניטרלית במהותה בטווח הארוך. עם זאת, מאז קרנות נאמנות יכול ליצור כזה שינויים במחיר גדול להחזיק את ההשקעות שלהם לתקופות ארוכות, הם יכולים ליצור מגמות שורית לטווח ארוך. בנוסף, כאשר קרנות לבחור במלאי להשקיע לטווח הארוך, הם נוטים להגדיל את אחזקותיהם בהדרגה לאורך זמן. ככל שהמחיר גבוה יותר, כך גדל הערעור. עלייה עקבית זו בקרנות הנאמנות מחזקת עוד יותר את הצמיחה השורית של המניה.

בנוסף, קהילת ההשקעות יודעת כי קרנות נאמנות בוחנות עסקאות פוטנציאליות קפדניות, מעניקות אמינות נוספת למימון פעילות המסחר. בהשקעה בקרן עולה כי המניה עברה כמה תהליכי בדיקה קפדניים, בעוד שמכירה מעידה על כך שלמנהלים המקצועיים של הקרן אין עוד אמון בחברה המנפיקה.

אם קרן נאמנות עושה השקעה גדולה ABC, למשל, ההשפעה המיידית היא כי מחיר המניה עולה. עם זאת, אם הקרן מחזיקה ABC במקום למכור מיד, השפעה זו אינה מנוטרלת, במיוחד אם הקרן ממשיכה להגדיל את ההשקעה שלה. העלייה במחיר של ABC והקרן המשוערת של הקרן מעידה על כך למשקיעים אחרים, כי המניה מצליחה, והיא עשויה להמריא לריצה שורית. זה מעודד גם משקיעים מוסדיים בודדים לקנות את המניות, דוחף את המחיר עוד יותר. בעיקרו של דבר, ההשפעה המיידית והמתמשכת של השקעות בקרנות נאמנות יכולה ליצור הזדמנות למגמה שורית שמגשימה את עצמה. המשקיעים חושבים שהמחיר יגדל, וההשקעות הבאות שלהם, בתורם, יגדילו את המציאות. לעומת זאת, כאשר קרנות הנאמנות מוכרות את האחזקות הגדולות, ירידת המחירים עלולה ליצור אי-ודאות בשוק המניות, מה שהחריף בשל אי-אמון של הקרן בחברה המנפיקה. משקיעים אחרים עשויים להתחיל למכור את המניות שלהם כדי למנוע הפסדים, מימוש המגמה הדובית נתפסת.

כמו ההשפעה המיידית על מחירי המניות של המסחר בקרנות, הסיכוי למגמות ארוכות טווח הנוצרות על ידי קרנות הנאמנות גדל אם קרנות או מוסדות מרובים לבצע עסקאות זהות בו זמנית.

שימוש זה לטובתך

בעוד ההשפעה של המסחר בקרנות הנאמנות על מחירי המניות עלולה לגרום לתנודתיות מביכה למשקיעים שאינם מבינים את תפקידם של המשקיעים המוסדיים בשוק המניות, מי יודע איך לזהות סוג זה של הפעילות יכולה להשתמש בו כדי להפוך רווחים משמעותיים.

לדוגמה, אם המדד מסיר נייר ערך מסוים מרשימתו, קרנות נאמנות או תעודות סל (ETF) שעוקבות אחר המדד מובטחות למעשה לחסל את אחזקותיהן בעתיד הקרוב. קיצור מניות אלה או רכישת אופציות לשים לקראת ירידה במחיר סביר יכול להיות דרך מהירה לייצר רווחים, אם כי זה דורש סגנון פעיל מאוד קשוב ההשקעה.

סיכום

בשל ההשפעה הרבה קרנות נאמנות יכול להיות על שוק המניות, חשוב להבין כיצד קרנות נאמנות לפעול ומדוע הם בוחרים לבצע עסקאות שונות. הבנה מעוגלת היטב של איך שוק המניות עובד, איך ומדוע מחירי המניות להשתנות ותפקידם של המשקיעים המוסדיים בקביעת ערך המניות יסייע להבטיח לך לעשות בחירות משכילות בעת בניית תיק ההשקעות שלך.