לאחר קריסת תקן הזהב של ברטון וודס בתחילת שנות השבעים, נחתם הסכם עם ערב הסעודית כדי לקבוע את מחירי הנפט במונחים דולריים. באמצעות עסקה זו, מערכת פטרודולאר נולדה, יחד עם שינוי פרדיגמה הרחק שיעורי החליפין pegged ומטבעות מגובים זהב למשטרים שיעור לא צף, צף.

מערכת ה- Petrodollar העלתה את דולר ה- U. למטבע העתודות העולמי, ובמעמד זה, ארה"ב יכולה ליהנות מחסרונות עסקיים מתמשכים, ולהיות הגמוניה כלכלית גלובלית. מערכת ה- Petrodollar מספקת גם את השווקים הפיננסיים של ארה"ב עם מקור נזילות ותזרימי הון זרים באמצעות מיחזור "פטרודולר". עם זאת, לפני ההשפעה של petrodollars על דולר ארה"ב ניתן לבדוק, שיעור ההיסטוריה קצר הוא בסדר. (לפרטים נוספים, ראה: הסחר העולמי ואת שוק מטבע היחסים בין ארה"ב לסעודיה: תרחיש מורכב.)

-> ->

ההיסטוריה של פטרודולאר

מול האינפלציה הגוברת, החוב ממלחמת וייטנאם, הרגלי ההוצאה הביתית מופרזת ומאזן מתמשך של גירעונות תשלומים, החליטה הנהלת ניקסון פתאום (ובסופו של דבר) את ההמרה של דולר ארה"ב לזהב. בעקבות זה "ניקסון שוק", העולם ראה את סוף עידן הזהב ואת הנפילה החופשית של דולר ארה"ב בתוך האינפלציה הדואה. לדברי ד"ר בסמה מומאני במאמר, "יצואני הנפט של GCC ועתיד הדולר", באמצעות סדרה של הסכמים בילטראליים עם סוריה, החל ב -1974, הצליחה ארה"ב לקדם יחסים פוליטיים ומסחריים בילטראליים, שוק יבוא הסחורות והשירותים בארה"ב, ולסייע למחזר הסעודית petrodollars (עוד על כך מאוחר יותר).

במסגרת זו של שיתוף פעולה כלכלי, וחשוב יותר, מיחזור Petrodollar, ארה"ב הצליחה להשפיע על ערב הסעודית לשכנע את שאר חברי ארגון המדינות המייצאות נפט (OPEC) כדי לתקנן את המכירה של נפט בדולרים. בתמורה לחשבוניות נפט בדולרים, הצליחו ערב הסעודית ומדינות ערביות אחרות להבטיח את השפעתה של ארה"ב בסכסוך הישראלי-פלסטיני, לצד סיוע צבאי אמריקני באקלים פוליטי מדאיג יותר, שראה את הפלישה הסובייטית לאפגניסטן, נפילת השאה האיראני ומלחמת איראן-עיראק. מתוך הסכם מועיל זה, נולדה מערכת הפטרודולאר.

->

היתרונות של מערכת Petrodollar

מאז הסחורה המבוקשת ביותר בעולם - נפט - מתומחרת ב דולר ארה"ב, הפטרודולאר עזר העלתה את הדולר האמריקאי כמו המטבע הדומיננטי בעולם. למעשה, על פי סקר הבנק הבינלאומי התשלומים (BIS) תלת שנתי, 87 אחוזים מכלל עסקאות חילופי זרים יזמה באפריל 2013, מעורב דולר בצד אחד.במעמד זה, הדולר האמריקני היה מסוגל ליהנות, מה שטענו כי "פריווילגיה מופרזת" של מימון תמידי של הגירעון בחשבון השוטף על ידי הנפקת נכסים הנקובים בדולרים בריבית נמוכה מאוד, וכן, הֶגמוֹנִיָה.

לדוגמה, מדינות כמו סין, המחזיקות בכמויות עצומות של חוב ס ', הביעו בעבר את דאגותיהן לגבי ההשפעות המדללות האפשריות על החזקותיהם בנכסים, אם הדולר יפחת. עם זאת, את ההרשאות הקשורות היכולת לנהל את הגירעונות השוטפים בחשבון השוטף מגיעים במחיר. כמטבע העתודה, על ארה"ב להתחייב על גירעונות אלה כדי לעמוד בדרישות העתודה בכלכלה העולמית ההולכת ומתרחבת. אם ארצות הברית היתה מפסיקה לנהל את הגירעונות הללו, מחסור הנזילות עלול להביא את העולם לצמצום כלכלי. עם זאת, אם הגירעונות מתמשכת המשיכה עד אינסוף, בסופו של דבר מדינות זרות יתחילו לפקפק בהערכת הדולר ואת הדולר עלול לאבד את תפקידו כמו מטבע מילואים; זה ידוע בשם דילמה טריפין. (לפרטים נוספים, ראה: כיצד הדילמה טריפין משפיע על מטבעות.)

Petrodollar מיחזור

מערכת Petrodollar גם יוצר עודפי עתודות דולר דולר עבור המדינות המפיקות נפט, אשר צריך להיות "ממוחזר". עודפי דולרים אלה מושקעים על הצריכה המקומית, מושאלים בחו"ל כדי לעמוד במאזן התשלומים של המדינות המתפתחות, או השקיעו בנכסים הנקובים בדולרים. זו הנקודה האחרונה, הוא מועיל ביותר עבור דולר ס '; מאחר והפטרודולרים עושים את דרכם חזרה לארה"ב, דולרים ממוחזרים אלה משמשים לרכישת ניירות ערך של ארה"ב (כגון שטרות מק"ם), היוצרים נזילות בשווקים הפיננסיים, שומרים על ריביות נמוכות ומקדמים צמיחה לא-אינפלציונית. יתר על כן, מדינות OPEC מסוגלים להימנע מטבע הסיכונים של המרה להשקיע השקעות מאובטח אמריקאי.

להלן תרשים המציג את זרימת ההון העודף של מועצת המפרץ לשיתוף פעולה:

בלומברג, בואה מריל לינץ 'באמצעות Financial Times " />

(לפרטים נוספים, ראה: .) לאחרונה, היו חששות של מעבר מהפטרודולרים למטבעות אחרים, כגון היואן הסיני, והדאגות הללו אינן לגמרי חסרות ערך, שכן על פי "מוסקבה טיימס", גזפרום נפט, מפיקת הנפט השלישית בגודלה ברוסיה, חזרה על המחויבות שלה למכור גולמי במונחים שאינם דולריים.בנוסף, על פי BNP Paribas, ירידת מחירי הנפט ירדו תנועות ההון מן petrodollars ממוחזר לכלכלת ארצות הברית, כפי שמוצג בתרשים להלן מחקר BNP Paribas. רויטרס " />

אמנם זה לא יקרה בין לילה, ייבוש של Petrodollars ממוחזר יהיה לנקז את הנזילות של שוקי ההון האמריקאית, אשר יגדיל את עלויות האשראי עבור ממשלות, חברות וצרכנים כמו מקורות כסף להיות נדיר .

השורה התחתונה

לאחר שנות השבעים, העולם עבר מרמת זהב והוליד את עלייתה של פטרודולאר.אלה עודף במחזור דולר סייעו להעלות את דולר ס 'ל מטבע מילואים בעולם. מערכת פטרודולר גם מקלה על מיחזור פטרו - דולאר, היוצר נזילות וביקוש לנכסים בשווקים הפיננסיים.