> < תוצאות המתייחסות בדרך כלל, לפני עמלות והוצאות, למחיר וביצוע התשואה של מדד מגמות הנדל"ן של כהן וסטירס, או המדד הבסיסי. מדד זה נבנה מתוך קבוצה אסטרטגית של השקעות בנאמנות נדל"ן, או REITs, ומקווה ליהנות מאיחוד גדל איגוח בשוקי הנדל"ן המקומי. זהו סל U. s -dominated של REITs גדול, לא שונה מדי ממרכז גדול או כובע ענק להתמקד בשוק הנדל"ן הרחב.

REIT היא ישות משפטית בדיוק כמו כל תאגיד אחר או אמון. מטרת ה - REIT היא לגייס הון ולהשקיע בנכסי מקרקעין, כגון נכסים בפועל או משכנתאות. רבים מהם נסחרים בבורסות מרכזיות בדיוק כמו מניות. שים לב ש- ICF אינה אוהבת להשקיע ב- REIT בפועל. קרנות נאמנות סטנדרטיות מייצגות את מניותיה של חברת נדל"ן אחת, וחשוב יותר למשקיעים, נדרשות על פי חוק לחלק לפחות 90% מההכנסה החייבת שלהן לבעלי המניות מדי שנה. אין התחייבות כזו בקרן סל, אשר מעבירה חלק גדול מדגש ההשקעה לביצועי מחירים ומרחק מהכנסות.

אחד היתרונות הייחודיים של ה- ETF REIT הוא פשטות. רוב מנוסים למשקיעים REIT הפרט יש הבנה חזקה של השווקים רכוש הבנה בסיסית של ניהול עבור החברות האהובות עליהם. לעומת זאת, מדד ה - REIT הצמוד למדד אינו מצריך שום ידע או ניסיון מקצועי.

איך זה עוקב אחר זה

ICF מסתמך על שיטת שינוי משוקלל שונה כדי לבחור ולאזן את אחזקותיה. התהליך מאוד סלקטיבי; לא יותר מ 30-40 REITs שונים מהווים את התיק כולו בכל פעם. זה גורם ריכוז גדול של הנכסים הגדול ביותר החזקות, אשר מוסיף מרכיב כבד כבד לקרן.

למרות ICF הוא כל ממוקד המקומי, תיק זה הוא מגוון רחב בין אזורים גיאוגרפיים שונים, סוגי רכוש סגנונות REIT. כאשר נשבר כאחוז משווי השוק, הקמעונאות REITs הם המיוצגים ביותר ב 26. 04%, ואחריו ריטים למגורים ב 20. 92%; המשרד ריט בשעה 16. 43%; בריאות REITs בשעה 15. 44%; ו REITs מיוחדים ב 12. 23%.

שלושה רבעים של חברות כלולות מתאימות כמוסות גדולות; השאר הם כובעים בינוניים. 10 ה- REITs הגדולים ביותר בתיק ה- ICF מהווים יותר מ -55% מסך הנכסים. חברות מובילות כוללות סימון נכסים קבוצת ריט בע"מ ב 7. 97%; האחסון הציבורי REIT בשעה 7. 66%; הון ריט בית מגורים ב 6. 72%; בריאות ריט בע"מב -5.9%; ו קהילות AvalonBay ריט בע"מ ב 5. 69%.

ניהול

סדרת iShares של BlackRock היא סדרת הקרנות הגדולה והמצליחה בעולם, והנפקותיה בתעודות הסל מייצגות יותר מ -40% משוק ה- ETF כולו. ICF הוצגה באמצעות iShares בינואר 2001, ומאז אוגוסט 2015, צברה צפון של 3 $. 2 מיליארד דולר בניהול נכסים.

בניסיון לשפר מעקב ועקביות, צוות הניהול של ICF עושה הלוואות ניירות ערך והנחות החזר לקרן. משמעות הדבר היא כי יכול להיות פעמים כאשר ה- ETF מפגרת מאחורי המדד הבסיסי פחות מאשר יחס ההוצאה כאמור.

תכונות

ETF זה מקבל סימנים טובים ליעילות וליציבות. יש מספיק נכסים כדי לחסל כמעט כל סיכון לסגירה, המדד הבסיסי עוקב מקרוב, ועלויות נמוכות מהממוצע בקטגוריה.

באמצע שנת 2015, ICF הציגה יחס הוצאה של 0. 35% והצעת מחיר / בקשה של 0. 0. 04% בלבד. אלו אינן הדמויות הזולות ביותר או הדוקות ביותר בעולם ה- ETF, אבל הן תחרותיות מאוד במרחב הזה. המסחר קל למשתתפים קמעונאיים ומוסדיים בזכות נפח המסחר החציוני של $ 23. 75 מיליון. יחידות יצירה לבוא 50, 000 בלוקים המניות.

התאמה והמלצות

ICF הוא משחק נהדר עבור משקיעים שרוצים חברות נדל"ן גדולות, דומיננטי בקטגוריות שלהם בהתאמה. הקרן גדולה, נזילה ועוסקת היטב. ההנהלה נראית חזקה וקרן יש בונוס נוסף של נשיאת התווית iShares. החיסרון האמיתי היחיד ל- ICF הוא החשיפה המוגבלת שלה, לפחות בהשוואה לתעודות סל מתחרות. שלושים וחמש אחזקות הם פשוט לא מספיק כדי לקבל גישה לכל שוק הנדל"ן U. S.. לשם השוואה, אמת המידה של המגזר כוללת 173 השקעות שונות, יותר מפי חמישה ממגוון ה- ICF.

משקיעים פוטנציאליים צריכים להיות מודעים לכל הסיכונים הגלומים בתעודות סל, כולל אובדן פוטנציאל של כסף. ICF עוקבת בחוזקה ואינה מבטאת תנודתיות גבוהה, אך תיק הבסיס עדיין תלוי מאוד בבריאותו של שוק הנדל "ן בארה ב"; התרסקות סקטורית, אפילו מחצית ממדיניות הדיור ב -2007, עלולה לקצור את מחירי המניות של ICF.

ריכוזיות בתעשייה כזו כנראה מעבירה את ה- ICF לעמדת לוויין, אלא אם כן המשקיע מחליט להשתמש בגדרות שונות כדי להגביל את הפגיעות בתיק למסחר בשוק הנדל"ן.

בכל הקשור למדידות סיכונים וניהול, ICF יש בקטגוריה תנודתיות ממוצעת ודירוגי אלפא מתחת לממוצע. כאשר נמדד כנגד מדד סטנדרטי, אם כי, ביתא נגרר 36 חודש הוא רק 0. 29 ואת אלפא הוא 6. 26.

איך לקוח יועץ פיננסי יכול להשתמש זה ETF

השקעות נדל"ן הם הסתכלו עם יותר ספקנות מאז המשבר 2007-2008. לקוחות מסוימים עשויים להיות משוכנעים מאז ICF מתמקדת רק על REITs הגדול ביותר ואת הטוב ביותר בשילוב עם המוניטין ספק וניהול מעולה.

זה שימושי במיוחד עבור לקוחות שרוצים חשיפה לשווקי הנדל"ן.ההטיה הגדולה מציינת תנודתיות חזקה מהקטגוריה הממוצעת, אם כי על חשבון מגבלות מסוימות בחשיפת השוק. קרן המטבע הבינלאומית היא משחק תעודות סל מסוכן יחסית בשל האחזקות המוגבלות והריכוזיות במגזר הפרטי. לקוחות שמרנים הם כנראה טוב יותר עם קרן מגוונת יותר.

מאז ריט הגדול ביותר נוטים להכות על המתחרים קטנים יותר, לקוחות פעילים עשויים לרצות לשלב ICF לתוך הזדמנות בשוק הנדל"ן בשוק כאשר השווקים נראים מבטיחים.

מתחרים עיקריים וחלופות

קרן זו חיה בקטגוריה מוגבלת יחסית. שלושה מן המתחרים המובילים שלה, iShares דאו ג 'ונס ארה"ב נדל"ן ETF, את iShares למשכנתאות נדל"ן Capped ETF ו iShares מגורים נדל"ן Capped ETF, הם כל המוצרים iShares עם דגשים שונים במקצת. אף קרן סלולרית אחרת לא עוקבת אחר מדד המג'ורים של כהן וסטירס.

ICF יש חפיפה של 70% עם ETF מדד ואנגארד קרן המטבע, אך ICF מחייבת שלוש פעמים את יחס ההוצאות. המשקיעים בעלי ההכרה העצמית צריכים לשקול היטב אם הריכוז הגדול של החברה ב- ICF שווה לשלם לשלוש עלויות הקרן.