הרשות לניירות ערך (SEC) העבירה כללים חדשים המסדירים את כספי שוק הכספים באמצע 2014. כללים אלה נועדו להיאבק בבעיות נזילות פוטנציאליות אם המשק יחווה משבר פיננסי נוסף בסדר גודל 2008-2009. באופן מסורתי כסף בשוק הכספים היו המקום שבו משקיעים רבים החנות במזומן. מניות הקרן שמרו על ערך קבוע של 1 דולר למניה והיו נזילות מיידית. הכללים החדשים ישתנו כמה תכונות אלה עבור כמה כסף בשוק הכספים. הנה מדריך הכללים החדשים והיכן הם יחולו. (לפרטים נוספים, ראה: מבוא כסף שוק קרנות נאמנות .)

-> ->

צף NAV

קרנות מסוימות בשוק הכסף יהיה שווי נכסים צף נטו (NAV) לאחר החוקים החדשים ייכנסו לתוקף. קרנות אלה לא יהיו עוד במחיר של 1 $ קבוע למניה. זה ישפיע מוסדיים כספי שוק הכספים המוניציפלי הראשוני / קרן הון כללי למטרות כספיות בלבד. קמעונאות הכסף בשוק הכספים לא יושפעו על ידי כלל זה.

פדיונות

הכללים החדשים קוראים לשני סוגים של דמי נזילות שעלולים להטיל עמלות נוקשות על הפדיונות, במיוחד עבור כלי החזרה הנמוכים. אם הנכסים הנזילים השבועיים של קרן המטבע יפלו מתחת ל -30% מסך נכסי הקרן, רשאי דירקטוריון הקרן להטיל עמלה בשיעור של 2% על הפדיונות בקרנות. אם הנכסים הנזילים השבועיים של קרן המטבע יפלו מתחת ל -10% מסך נכסי הקרן, הפדיונות יהיו כפופים לעמלת הפדיון בשיעור של 1%, אלא אם כן הצביע הדירקטוריון אחרת. הן מוסדיים קמעונאיים המוניציפלית ואת הממשלה / כללי למטרות כסף בשוק הכספים כפופים כללים חדשים אלה. (לפרטים נוספים, ראה: האם כסף שוק הכספים לשלם? )

אם הנכסים הנזילים של קרן המטבע יפלו מתחת ל -30% מסך הנכסים, דירקטוריון הקרן יהיה רשאי להצביע אם להגביל את כל הפדיונות לקרן במשך 10 ימים. בהתחשב בכך כסף בשוק הכספים משמשים בדרך כלל עבור סיכון ההשקעה שלהם נמוך הנזילות הטלת שערי פדיון יכול להיות בעייתי עבור משקיעים רבים.

U. קרנות כספיות של קרנות אוצר, המשקיעות רק בניירות ערך שהונפקו על ידי ממשלת ארה"ב, פטורות מהכללים החדשים הכוללים את שערי ה- NAV הצפים, שערי הפדיון ודמי הפדיון. זה עלול לגרום אלה להיות כסף בשוק הכספים של בחירה עבור משקיעים רבים הולך קדימה. (לפרטים נוספים, ראה:

הבנת נזילות פיננסית .)

כמה הגדרות

קמעונאות שוק הכספים הכספים הם בעצם בבעלות משקיעים בודדים. שים לב כי כסף בשוק הכספים המוצעים בתוך 401 (k) ייחשבו להיות בבעלות יחידים גם כן. קרנות שוק מוסדי מוגדרות כבעלות על כל בעלי המניות, כולל יחידים, תאגידים, עסקים קטנים וחשבונות מוסדיים, כגון חשבונות עבור קרנות וקרנות.(לקבלת מידע נוסף, ראה:

איך להשקיע כמו קרן .) קרנות שוק הכסף העירוני להשקיע בעיקר בשוק הכספים העירוני ושאר שוק ההון וכלי רכב קבועים המספקים הכנסה פטורה ממס או לאומית או למדינה מסוימת. קרנות כספיות ממשלתיות משקיעות בניירות ערך ממשלתיים, בעוד שקרנות הכספים של U. S. Treasury משקיעות במכשירי האוצר. ראשי או כסף למטרות כלליות כסף בשוק להשקיע על פני הספקטרום של ניירות ערך ממשלתיים מכשירים לא ממשלתיים בשוק הכסף.

משמעויות למשקיעים

פידליטי השקעות מבקשת מבעלי המניות לאשר את המרתן של שלוש מכספי שוק הכספים שלה לקרנות ממשלתיות כדי למנוע את הכללים וההגבלות החדשים. אמנם סביר להניח כי משקיעים רבים יעדיפו הממשלה בשוק הכספים הכספים שיאפשרו להם להימנע NAV צף הגבלות הגאולה, סביר גם כי קרנות כספיות אלה יציעו שיעורי ריבית נמוכה יותר הולך קדימה.

בוודאי עבור כספים שיידרשו בטווח הקרוב קרנות שוק הכסף יישאר אופציה קיימא, במיוחד את הקרנות הממשלתיות. עם זאת במקרים רבים המשקיעים ויועצים פיננסיים עשויים להסתכל על אופציות אחרות עבור הסיכון נמוך יותר, לטווח קצר הכנסה קבועה חלק תיקי שלהם. אלה עשויים לכלול קרנות אג"ח לטווח קצר וחלופות אחרות. (לפרטים נוספים, ראה:

היתרונות והחסרונות של קרנות שוק הכסף . אפשרות אחרת כי רבים ברוקר עוסקים שוקלים להעביר את החשבון של הלקוח לטאטא שלהם הרחק כסף בשוק הכספים לחלוטין לתוך הפקדה בנקאית תוכניות המוצעות באמצעות שותפות בנקאית.

חלופות עם סיכון נוסף

מאז ההודעה על כללים חדשים אלה לפחות תריסר קרנות נאמנות חדשות לטווח קצר הושקו כולל Vangard's Ultra לטווח קצר קרן בונד (VUBFX), למרות על פי ואנגארד ההשקה היתה לא קשור לקרנות החדשות בשוק הכספים. (עבור יותר, ראה:

Pimco לעומת ואנגארד: השוואה .) קרנות אג"ח לטווח קצר יציע תשואה גבוהה יותר מאשר בשוק הכספים כספים, אלא גם לשאת סיכון שוק יותר על בסיס החזקותיהם הבסיסית. על פי מורנינגסטאר בע"מ (MORN

MORNMorningstar Inc87 16 + 0% 07% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) קרן האג"ח הממוצעת לטווח קצר הפסידה 7. 89% במהלך 2008. יועצים יהיה חכם כדי להזכיר ללקוחות המבקשים קצת יותר התשואה של הסיכונים הפוטנציאליים בהנחה אלה כספים הם תחליף כסף בשוק הכספים. השורה התחתונה

בניסיון למנוע קריסה של המערכת הפיננסית שלנו במקרה של המשבר הכלכלי נוסף על סדר המשבר הפיננסי של 2008-2009, העבירה ה- SEC מספר שינויים בכללים השולטים - קרנות בשוק ההון. כמה קרנות יהיו דמי הפדיון שהוטלו על בעלי המניות במקרים מסוימים, בעוד שאחרים יראו NAV שלהם יורשו להשתנות מן היציבה המסורתית $ 1 למניה. שינויים אלה יאלצו משקיעים ויועצים פיננסיים לבחון מחדש כיצד הם משתמשים בכספי שוק הכסף וגם לחפש חלופות.(לפרטים נוספים, ראה:

למה כסף שוק קרנות לשבור את באק .)