משקיעים המבקשים לייצר הכנסה מתיקי הון על בסיס קבוע יכול להעסיק את האפשרות כתיבת אסטרטגיות באמצעות מעביר שיחות כדי לקנות ולמכור מניות. בנוסף להפקת הכנסה, כותב מעביר לקנות מניות מוריד את בסיס העלות של הרכישה. אסטרטגיות שיחה מכוסה לייצר הכנסה יכול להגדיל את ההכנסות ממכירות נטו. להלן בוחנת שלוש דרכים לייצר הכנסה על בסיס קבוע באמצעות לשים ולכתוב אסטרטגיות כתיבה.

-> ->

יסודות אופציות

חוזה אופציות מכסה 100 מניות של מניות בסיסיות וכולל מחיר מימוש וחודש תפוגה. לרוכש אופציית רכש יש את הזכות אך לא את החובה לרכוש את מניות הבסיס במחיר המימוש לפני פקיעת החוזה. המוכר של אופציית רכש, המכונה גם סופר, מחויב למכור את המניות של המניה הבסיסית במחיר המימוש אם הקונה מחליט לממש את האופציה לקנות את המניה. בכל עסקה אופציה, הסכום ששולם על ידי הרוכש למוכר נקרא הפרמיה, המהווה את מקור ההכנסה של סופרי האופציות.

-> ->

אופציות מכר מכסות 100 מניות לכל חוזה, יש מחיר מימוש ותאריך תפוגה, אך להפוך את הסכם הקנייה / מכירה בין שני הצדדים. בחוזים אלה, לרוכש אופציית ה - Put יש זכות אך לא את החובה למכור את מניות המימוש במחיר המימוש לפני הפקיעה. אם רוכש החוזה יבחר למכור את מניות המימוש, כתב האופציה מחויב לקנותם.

- 3 <->

אופציות נקראות "בכסף" כאשר מחיר המניה הבסיסית גבוה ממחיר המימוש של אופציית רכש או נמוך מהשביתה של אופציית מכר. כאשר אופציות לפוג את הכסף, המניות הבסיסית נשלחים באופן אוטומטי מחוץ סופרים להתקשר ומוקצים למוכרים אופציה לרכישה במחיר המימוש של האופציה.

מוכר מעביר לקנות

המשקיעים יכולים לייצר הכנסה באמצעות תהליך של מכירת מעמיד על המניות המיועדות לרכישה. לדוגמה, אם המניה XYZ נסחר ב $ 80 ו משקיע יש עניין ברכישת 100 מניות של המניה ב 75 $, המשקיע יכול לכתוב אופציית מכר עם מחיר השביתה של 75 $. אם האופציה נסחרת ב -3 דולר, מקבל הסופר מקבל פרמיה של 300 דולר, שכן מחיר האופציה מוכפל בכמות המניות בחוזה.

אם אפשרות יפוג בכסף, 100 מניות של המניה הם לשים את הסופר עבור 75 $ למניה. אם האופציה פקעה בעוד מחיר המניה גבוה ממחיר המימוש של 75 דולר, המכונה "מחוץ לכסף", שומר האופציה שומר על הפרמיה ויכול למכור אופציית מכר נוספת ליצירת הכנסות נוספות.תהליך זה דומה לשימוש צווי גבול לקנות מניות, עם הבדל אחד המפתח. עם צו גבול ב 75 $, רכישה מתבצעת כאשר מחיר המניה יורד לרמה זו או מתחת. עבור רכישה להתבצע באמצעות אסטרטגיה לשים, האופציה חייבת לפוג את הכסף או לשים את הקונה חייב לבחור להקצות מניות למוכר לרכישה לפני התפוגה.

כתיבה מכוסה שיחות

בעלי המניות יכולים לייצר הכנסה על בסיס קבוע על ידי כתיבת שיחות נגד המניות המוחזקות בתיקים שלהם. לדוגמה, עם המניה XYZ ב 80 $, משקיע מחזיק 100 מניות יכול לכתוב שיחה ב 85 $. אופציה למסחר ב 3 $. 50, קורא את השיחה מקבל את הפרמיה של 350 $. אם תוקף האופציה יפוג מכספי הכסף, יוכל כותב השיחה למכור אופציה נוספת כנגד המניות כדי לייצר הכנסות נוספות. עם התפוגה ב-הכסף, מניות נקראים משם במחיר המימוש. אם האפשרות היא בכסף לפני התפוגה, הקונה להתקשר יכול לבחור לקרוא את המניות הבסיסית בכל עת.

הגדלת הפרמיות

מחיר האופציה כולל תמיד פרמיית זמן, המחושבת לפי משך הזמן לפקיעה, הקרבה למחיר המימוש והתנודתיות של מניות הבסיס. בדוגמאות באמצעות מניות XYZ, שתי האפשרויות הן מתוך הכסף והם מורכבים פרמיה רק ​​פעם.

פרמיות על אופציות הכסף כוללים גם ערך מהותי. לדוגמה, אם המניה XYZ הולך $ 90, פרמיה אופציה על שיחה $ 85 כולל 5 $ עבור הסכום הוא בכסף, בתוספת פרמיית זמן. פרמיות הזמן יורדות עוד יותר את מחיר המניה ממחיר המימוש.

האפשרויות עם הפרמיות הגבוהות ביותר הן אלו עם מחירי השביתה הקרובים ביותר למחיר המניה. שיקול שני הוא הזמן לפקיעה, עם יותר זמן וכתוצאה מכך פרמיות גבוהות יותר. לדוגמה, אפשרות עם 6 חודשים לפקיעה יכול להיות במחיר של 6 $ לכל חוזה, בעוד אופציה עם שלושה חודשים הנותרים עשויים להיות במחיר של $ 3. .50 באופן כללי, תפוסים ארוכים יותר נוטים להיות בעלי ערכי זמן נמוכים יותר, הנמדדים על בסיס חודשי, מאשר תפוגות קצרות יותר.

משתנים אלה מספקים למשקיעים את הגמישות ליצור אסטרטגיות של אופציות הכנסה בהתאם למטרות שלהם. לדוגמה, סוחרים לטווח קצר עשויים לבחור למכור אופציות עם expirations של חודש אחד או פחות, בעוד המשקיעים לקנות ולהחזיק יכול לפתח אסטרטגיות באמצעות expirations יוצא עד שנתיים.