המיסטיקה של וול סטריט נובעת מהאמונה כי חלק מהאנשים החכמים ביותר בעולם עובדים בתעשייה. ענף ניהול ההשקעות, בפרט, נהנה מן התפיסה כי אנשים אינטליגנטיים חמושים במחקרים מתוחכמים ושנים של ניסיון יכולים להניב ביצועים גבוהים יותר מאשר לאורך זמן. בין אם זה קרנות גידור, קרנות נאמנות או יועצי השקעות רשומים, ההישרדות של המודל העסקי המבוסס על עמלות של וול סטריט תלויה באמון המשקיעים במנהלי הכספים המקצועיים.

עם זאת, מנהלים פעילים נמצאים יותר ויותר תחת התקפה כמו נתונים מראה כי הם לא שווה את העלות. בשנת 2015, מדדי ה - S & P לעומת כרטיס הניקוד הפעיל, מדידה של ביצועי קרנות המנוהלות באופן פעיל מול המדדים שלהם, מצאו כי 87% ממנהלי ההיוון הגדולים ביצעו ביצועים טובים יותר מאשר במדד Standard & Poor's 500 (S & P 500) בשנים 2011 עד 2015, 82% היו נמוכים מ 2006 עד 2015. המציאות מפכחת היא לכפות שינויים כואבים על חברות ניהול כספים.

על פי דו"ח של בלומברג מ -23 ביוני 2016, חברות ניהול הכספים נותרו מבודדות במידה רבה מעומק הקיצוצים בבנקים ובברוקרים מאז המשבר הפיננסי של 2008 למעשה, התעסוקה בחברות הפועלות בנכסי הציבור עלתה ב -20% בין 2008 ל -2015. עם זאת, בכירים בחברות ניהול הקרנות הגדולות ביותר, כולל לארי פינק בחברת BlackRock (סימול: BLK

BLKBlackRock, Inc473). 39%

Created with Highstock 4. 2. < 4. 2. 6

), להזהיר כי הזמנים הטובים מסתיימים. הכסף זורם כספים עולה כי חברות ניהול פעיל פנים רוח רצינית בשנת 2016 ומעבר. מ 2011 עד 2015, קרנות פסיבי, אשר מבקשים לשקף את הביצועים של מדדים, הוסיף 1 $. 7 טריליון של נכסים חדשים, בעוד קרנות פעיל, אשר להעסיק מנהלים כדי ביצועים טובים יותר מדדי, ראה ירידה של 5 $. 6 מיליארד דולר בנכסים.

קרנות לקצץ הוצאות ולבקש מיזוגים מנהלים מאמינים כי הכספים צריכים להתמודד עם המגמות הללו על ידי קיצוץ בהוצאות וחיפוש מיזוגים עם חברות אחרות. החברה השקיעה 68 עובדים, או 3% מכוח העבודה שלה, לאחר שראתה ירידה דו-ספרתית בנכסיה מאז שנת 2013. גרנתאם, מאיו, ואן אוטרלו ושות ' ב -10% בתגובה לירידות חדות בנכסיה. PIMCO ציינה שינוי בתנאי השוק להחלטתה, בעוד GMO סירבה להגיב. בחודש פברואר 2016, פרנקלין משאבים, אשר יש הקצאת נכס משמעותי בהון הבינלאומי אג"ח קרנות, trimmed 9, 400 עובדים, או 1% מכוח העבודה שלה.החברה חוותה שלושה רבעונים רצופים של פדיונות מעל 20 מיליארד דולר. קרן הדגל שלה, טמפלטון גלובל בונד A ("TPINX"), ביצע יותר גרוע מאשר קרנות אחרות בקטגוריה שלה בשנת 2015. ג'ונסון הודה כי קרנות המדד משתלטים. הוא ציין כי יחס ההוצאות השנתיות הממוצע של 0. 05% עבור קרנות פסיביות לעומת 0. 82% עבור קרנות פעיל מהווה אתגר עבור התעשייה. שינוי מאסיבי לקרנות אינדקס פינק, שהחברה שלו מנהלת $ 4. 7 טריליון בנכסים, מסכים כי קרנות המדד משתלטים ורואה את השינוי כמו מסיבית. בכנס 31 במאי, 2016, הוא ציטט חוקים פדרליים חדשים ממחלקת העבודה של ארה"ב כזרז חשוב להשתלטות. הכללים מטילים על מנהלי הקרנות אחריות רבה יותר כדי למנוע ניגוד עניינים כאשר משקיעים בקרנות פרישה של לקוחותיהם, ועשויים לעכב אותם מלהניע לקוחות מחוץ לקרנות האינדקס ולכספים המנוהלים באופן פעיל יותר. BlackRock עשוי מזג האוויר של המשמרת של התעשייה טוב יותר מאשר כמה המתחרים שלה, שכן המשרד מציע שילוב של מוצרים פעילים ופסיביים כאחד. החברה קיצצה 400 משרות, או 3% מ -13,000 העובדים שלה, ב -2015 ובשנת 2016, אך היא עשויה להגדיל את ספירת הראש מאוחר יותר ב -2016. האם איחוד התשובה?

כמה ותיקי התעשייה מאמינים כי קרנות גדולות יכולות לראות סינרגיות בשילוב פעילותן עם קרנות אחרות. ג'וזף סאליבן, מנכ"ל Legg Mason (סימול: LM

LMLegg Mason Inc38 29. 75%

Created with Highstock 4. 2. 6

), מודה כי מנהלים בכירים מנהלי קרנות מדברים עם מנהלים בחברות גדולות אחרות על אפשרויות המיזוג. שון Healey, מנכ"ל קבוצת מנהלים קשורים בע"מ (AMSE

קבוצת מנהלים AMAGffiliated Inc185 45-0 33%

נוצר עם Highstock 4. 2. 6

), מסכים כי איחוד הוא התשובה . Healey טוען כי קרנות גדולות יותר יכול להתמודד עם מכשולים גדולים אף יותר בהכות מדדי benchmark. פיטר קראוס, מנכ"ל AllianceBernstein Holding L. P. (NY: AB ABAllianceBernstein Holding LP25 20-0 98% Created with Highstock 4. 2. 6 ), מסכים עם הערכה זו. הוא סבור שמנהלי הנכסים חייבים לצמצם את היקף הנכסים שלהם כדי להניב תשואה פסיבית. למרבה הצער עבור מנהלי הנכסים, מרשם זה פועל בניגוד המודל העסקי שלהם.