a:

ישנם סוגים רבים של סיכון הקשורים להשקיע, וזה כמעט בלתי אפשרי עבור כל אינדיקטור טכני אחד ללכוד ביעילות לכמת את כולם. אמצעי סיכון שמוכיח אמינות בתחום אחד עשוי להיות חסר תועלת בהקשר אחר. Alpha הוא אחד המדדים הנפוצים ביותר למעקב אחר ביצועים, אבל זה לא בהכרח עושה את זה הכי טוב.

Alpha הוא אחד מחמשת הסיכונים העיקריים לניהול סיכונים עבור קרנות נאמנות, מניות ואג"ח. המשקיעים משתמשים בו כדי לעקוב אחר הביצועים ההיסטוריים לאחר ההתאמה לסיכון, והוא נחשב באופן נרחב להשתקפות הביצועים של מנהל הקרן. זה עושה אלפא שימושי במיוחד עבור השוואת קרנות נאמנות עם רשומות מסלול ארוך יותר.

-> -> אלפא משווה את הביצועים של נייר ערך או קרן כנגד מדד השוואתי קשור אך משנה את הביצועים על ידי לקיחת בחשבון את התנודתיות של הנכס. במובן מסוים, אלפא אומר למשקיעים אם הנכס ביצע ביצועים טובים יותר או גרועים יותר מהתחזיות של הביטא.

קרן נאמנות עם אלפא של אפס מייצרת מחזירה בדיוק בהתאם לציפיות המתוקנות שלה. ערכים גבוהים מאפס מציינים שהקרן המשותפת ביצעה ביצועים טובים מהצפוי, ואילו ערכים שליליים מראים ביצועים נמוכים. אלפא גבוה בעקביות עולה כי מנהל הקרן המשותפת יצר באופן עקבי תשואות גבוהות יותר מכפי שהיו צפויות בתנאי שוק.

המשקיעים צריכים גם לשקול את הנחות היסוד של כל מדד סיכונים. אלפא נבנית ומיושמת על בסיס תורת הפורטפוליו המודרנית ומשתמשת ברגרסיה של ריבועים לפחות כדי לייצר תשואות. ללא קשר ליעילותו בתוך מסגרת זו, אפשר, אם כי לא בהכרח נכון, כי מתודולוגיות קונספטואליות אחרות עשויות להיות שימושיות יותר.