עם שווי שווי הגדול ביותר בשוק של $ 628. 42 מיליארד דולר, נאסד"ק הנסחרת בנאסד"ק ידועה כחברה בעלת הערך הרב ביותר בעולם, הרבה לפני שתי החברות הקרובות ביותר - אקסון מוביל (388 מיליארד דולר) ומיקרוסופט (378 מיליארד דולר). ( הנתונים הנקובים הם מינואר 2015).

7: 1 המניות לפצל ביוני 2014 הצליח להפיל את מחיר המניה בבורסה בפקטור של 7 (מ 645 $ ל $ 92. 22), תוך שמירה על שווי החברה הכולל ללא שינוי. (לקריאה בנושא, ראה: כיצד להרוויח מפוצל מניות רכישות חוזרות ). למרות הפיצול עשה את מחיר המניה זול יחסית עבור משקיעים קטנים, המחיר - מרחף בטווח של $ 107 - עדיין נחשב יקר על ידי משקיעים קטנים רבים. מניות במחיר גבוה נתפסות לעתים קרובות כיותר מוערך, עם מעט או ללא מקום להערכה נוספת, בעוד מניות במחיר נמוך נתפסים יש פוטנציאל הצמיחה יותר (ולכן המשקיעים נוטים ללכת אחרי מניות פרוטה). מלאי מפוצלת לייצר נזילות יותר בשל מחירים נמוכים, מה שמוביל להשתתפות יותר בשוק, הכוללת משקיעים קטנים. (לקריאה בנושא, ראה: The Lowdown על פני מניות ).

-> ->

הביצועים של אפל לאחר הפיצול

על אף שהמוסר של מודיליאני מילר (M & M) קובע כי עסקים אינם יוצרים ערך נוסף רק על ידי ארגון מחדש של מבנה ההון העצמי שלהם (כגון מלאי פיצול), נתונים היסטוריים מאשר כי פיצול המניה יש השפעה חיובית על מחיר המניה. WSJ מספק את הנתונים הבאים על ביצועי המניות להיות טוב יותר בטווח הארוך, לאחר פיצול:

אתגרים במסחר אפל המניה

גם לאחר המניות לפצל לפי גורם של 7, המחיר מעל 100 $ מקשה על למשוך משקיעים משותפים (מחסומי מחיר פסיכולוגי). אבל יש דרכים אחרות לסחור Apple דרך אפשרויות בעלות נמוכה.

כדי לשמור על מקרה בסיס להשוואה, נניח כי למשקיע יש 2 $, 000. לכן הוא יכול לרכוש 20 מניות אפל, בהנחה המחיר הוא 100 $. בואו לשמור על מחיר היעד של 135 $ על פוזיציות ארוכות (35% רווח) ו 80 $ על downside (20% הפסד).

-> <> מחזירה משתנים כדי להתאים את התיאבון הסיכון שלהם. (לקריאה בנושא, ראה:

מדידה וניהול סיכון השקעות

). ראשית הדברים הראשונים - להחליט את אופק הזמן שלך להשקעה ב- Apple. (ראה: הבנת הסיכון ואופק הזמן

). נאסד"ק מאפשרת אופציות ל -2 שנים עד לסוף השנה (ינואר 2009): נניח כי משך הזמן יהיה שנתיים.הבא, לקחת בכיוון כיווני לסחור. האם המחיר יעלה (מיקום המניה ארוך) או שזה יהיה לרדת (מיקום קצר) באופק הזמן הרצוי? בואו עכשיו ליצור את האפשרות אפשרות אפל כדי להתאים את אסטרטגיית המסחר

החברה שמרה על המקום הראשון שלה גם לאחר מותו של סטיב ג'ובס. בסך הכל, הנזילות המוגברת בשוק כפי שנראה לאחר פיצול המניות נראה השפעה חיובית, עם עליית מחיר מ 92 $. 2 עד היום $ 100, עם ממוצע בינוני של 119 $. (ראה:

מדוע נזילות חשובה?

). בהנחה שהפוטנציאל לייסוף נוסף ליעד מחיר של כ -135 דולר בתוך שנתיים, כך משקיע רגיל יכול ליהנות מאופציות על אפל, במקום המניה עצמה. בתרחיש זה, ניתן לרכוש אופציית שיחה במלאי אפל עם מחיר תקלה של $ 100, שתוקפו יפוג בינואר 2017, והוא זמין כעת עבור $ 20 (פרמיה אופציונלית). עם $ 2, 000 הון המסחר, אתה יכול לרכוש 100 חוזי אפשרות להתקשר. אם מחיר היעד הוא הגיע ואת המניות אפל נוגע $ 135 במהלך שנתיים טווח הזמן, הסוחר ייהנה על ידי מינימום של ($ 135 - $ 100) * 100 חוזים, i. ה. $ 3, 500. זה רווח של 175% על סכום ההון של $ 2000 (לעומת רק 35% כי היה מרושת על מסחר במניות בפועל). עם זאת, החיסרון הוא פרופורציונלי. אם הטנקים מלאי אפל ל 80 $, אפשרות השיחה יהיה חסר ערך עם התפוגה ואת הסוחר תאבד את כל $ 2, 000, i. ה. הפסד של 100%, הרבה יותר גרוע מאשר הפסד 20% שהיא היתה סובלת על המסחר במניות בפועל.

כדי לשפר ולהקטין את הסיכון של 100% הפסד, בואו לשכפל את המיקום המדויק המניה באמצעות שיחת ארוך כספומט אופציה לשים קצר:

השיחה הארוכה עולה 20 $, ואת הקצר לשים 19 $. מחיר נטו לשכפל את עמדת המניות הוא 1 $. (לפרטים נוספים, ראה:

ניהול סיכונים עם אסטרטגיות אפשרויות: ארוך וקצר שיחה ומיקומים מיקום

). עם זאת, קצר לשים ידרוש מרווח השוליים, אשר משתנה מתווך לברוקר. בהנחה $ 1, 800 נדרש עבור שולי לשים קצר, הנותרים 200 $ יכול לקבל לנו 200 עמדות מניות דומה. אם מחיר היעד של 135 $ מושגת, הסוחר יהיה להרוויח $ 35 * 200 = 7,000 $ רווח. אם המחיר יגיע ל -80 דולר על החיסרון, ההפסד יוגבל ל -20 $ 200 = 4,000 $. במקרה זה, מינוף גדול יותר מוביל לתשואות גבוהות ולפוטנציאל סיכון נמוך יחסית. יתר על כן, נניח שלסוחר יש רמת רווח מוגדרת ורמת סיכון (הוא בסדר עם רווח מקסימלי של 16 $ והפסד מקסימלי של 14 $). שיחת השור להתפשט יהיה אידיאלי. הוא מורכב מ:

1) שיחה ארוכה עם 90 $ מחיר השביתה $ 28 (גרין גרף)

2) שיחה קצרה עם 120 $ מחיר השביתה נותן $ 14 (ורוד גרף)

3) נטו מיקום משתקף עם הגרף הכחול

4) לוקח בחשבון עלות נטו של 14 $ ($ 28 - $ 14) בחשבון, פונקציית התמורה נטו משתקפת בגרף כחול מנוקד.

במקרה זה, ההפסד המרבי האפשרי מוגבל ל -14 דולר, בעוד שהרווח המרבי בר השגה הוא 16 דולר, ללא קשר לאיזה כיוון ועד כמה מחיר המניה של אפל נע.ה. רווח מוגבל, תרחיש הפסד מוגבל).

בדומה לתרחישי הערכה של מחיר, ניתן ליצור אפשרויות ושילובים של Apple עבור ירידות - טווח ארוך, שילוב של שיחה קצרת וארוכת טווח, וכן מיקום תנוחות פוזות. (לפרטים נוספים, קרא:

שלוש דרכים להרוויח באמצעות אפשרויות שיחה

). השורה התחתונה אפשרויות אפל פעילות מאוד ונוזלים, מה שמאפשר שוויון מחירים ותחרותיות. שימוש באופציות לשכפול מיקומי מלאי בשבריר מהעלות יש יתרון של מינוף (תשואה גבוהה) ויכולת להחיל שילובים שונים בהתאם להעדפת הסיכון החוזרת. יחד עם אופציות סטנדרטיות הנסחרות בהרבה גודל של 100, מיני אפשרויות זמינות גם הרבה גודל של 10.

אבל המסחר אפשרות מגיע עם סיכונים של הפסד גבוה, דרישות השוליים עמלות תיווך גבוהות. יתר על כן, המניות ניתן להחזיק לתקופה אינסופית, אבל האפשרויות יש תאריכי תפוגה. סוחרים מנסים לשכפל מניות עם אופציות צריך להישאר ערני על החסרונות והמסחר בזהירות.